{"id":122997,"date":"2026-06-24T04:21:03","date_gmt":"2026-06-24T04:21:03","guid":{"rendered":"https:\/\/altsignals.io\/?p=122997"},"modified":"2026-06-24T04:21:03","modified_gmt":"2026-06-24T04:21:03","slug":"informe-bis-riesgos-stablecoin-dolarizacion-politica-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altsignals.io\/es\/post\/informe-bis-riesgos-stablecoin-dolarizacion-politica-2","title":{"rendered":"El BIS advierte que las Stablecoins representan riesgos para las finanzas globales y los mercados emergentes piden una supervisi\u00f3n y regulaci\u00f3n m\u00e1s estrictas"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube\">\n  <div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n    <iframe title=\"BIS Warns Stablecoins Threaten Global Finance, Urges Tighter Oversight and Regulation\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/WFE0NHBweJ8?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n  <\/div>\n<\/figure>\n\n\n<div>\n  <h1>Informe del BIS critica las stablecoins: riesgos, dolarizaci\u00f3n y el camino a seguir para los tokens cripto-d\u00f3lar<\/h1>\n  <p>\n    En su Informe Econ\u00f3mico Anual 2026, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) \u2014el banco central de los bancos centrales del mundo\u2014 presenta un an\u00e1lisis cr\u00edtico del mercado de stablecoins, que est\u00e1 creciendo r\u00e1pidamente. Estos activos digitales, dise\u00f1ados para mantener un valor estable, generalmente vinculados al d\u00f3lar estadounidense, han crecido enormemente en los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, el BIS advierte que a pesar de su popularidad y sus innovaciones t\u00e9cnicas, las stablecoins carecen de los cimientos institucionales necesarios para que sean formas de dinero s\u00f3lidas y confiables. Ampliarlas, advierte el BIS, podr\u00eda introducir nuevas vulnerabilidades al sistema financiero global.\n  <\/p>\n  \n  <h2>El auge de las stablecoins: tama\u00f1o, estructura y dominio<\/h2>\n  <p>\n    Las stablecoins han surgido como algunos de los activos m\u00e1s utilizados en el sector de las criptomonedas. Su prop\u00f3sito es simple: proporcionar una alternativa digital estable para mantener y transferir valor, evitando las salvajes oscilaciones de precios que caracterizan a criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Seg\u00fan el informe del BIS, el crecimiento de las stablecoins est\u00e1 dominado por dos tokens vinculados al d\u00f3lar, USDT de Tether y USDC de Circle. En conjunto, estas monedas representan la abrumadora mayor\u00eda \u2014el 99,4%\u2014 del mercado de stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias en valor, un mercado que ahora alcanza aproximadamente los 320.000 millones de d\u00f3lares en mayo de 2026.\n  <\/p>\n  <p>\n    Otras stablecoins, incluidas USDS de Sky, USD1 de BitGo y USDE de Ethena, quedan muy rezagadas en cuanto a capitalizaci\u00f3n de mercado. Esta fuerte concentraci\u00f3n sugiere que el ecosistema de stablecoins no es tan descentralizado como com\u00fanmente se percibe. En cambio, est\u00e1 impulsado principalmente por entidades y plataformas con exposici\u00f3n al d\u00f3lar estadounidense.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Stablecoins: m\u00e1s parecidas a participaciones de ETF que a dinero<\/h2>\n  <p>\n    A pesar de sus promesas, el BIS se\u00f1ala varias limitaciones t\u00e9cnicas y estructurales que impiden que las stablecoins funcionen como dinero verdadero. El informe se\u00f1ala que los precios en los mercados secundarios de las stablecoins pueden fluctuar alej\u00e1ndose de su valor nominal de 1 d\u00f3lar, y los procesos de redenci\u00f3n suelen incluir obst\u00e1culos, retrasos o costes adicionales.\n  <\/p>\n  <p>\n    Como resultado, en lugar de actuar como un medio de pago l\u00edquido y universalmente utilizable, las stablecoins se asemejan m\u00e1s a participaciones de fondos cotizados en bolsa (ETF). Estos tokens digitales suelen comprarse, mantenerse y comerciarse como activos digitales especulativos, en lugar de ser utilizados para pagos o liquidaciones cotidianas. El BIS sostiene que sin redenci\u00f3n constante a la par, liquidaciones instant\u00e1neas y supervisi\u00f3n robusta, las stablecoins tendr\u00e1n dificultades para lograr la confianza que disfrutan el efectivo o los dep\u00f3sitos bancarios comerciales.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Stablecoins y actividad il\u00edcita en blockchain<\/h2>\n  <p>\n    Una de las preocupaciones m\u00e1s serias planteadas por el BIS est\u00e1 relacionada con la facilidad con la que las stablecoins pueden usarse para transacciones il\u00edcitas o no reguladas. Como las stablecoins operan en blockchains p\u00fablicas y sin permisos, es posible crear y utilizar cuentas de manera seud\u00f3nima, lo que dificulta hacer cumplir los protocolos contra el lavado de dinero (AML) o monitorear la actividad ilegal.\n  <\/p>\n  <p>\n    Seg\u00fan el BIS, las stablecoins se han convertido en un canal importante para la actividad il\u00edcita en cadena. Esto incluye flujos financieros sancionados, lavado de dinero y financiamiento de empresas il\u00edcitas. La naturaleza seud\u00f3nima de muchas transacciones en blockchain, especialmente fuera de los exchanges regulados, complica la tarea de hacer cumplir los est\u00e1ndares globales de integridad financiera. Esto sigue siendo un problema importante para reguladores y legisladores en todo el mundo.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Riesgos de mercado: respaldo en bonos del Tesoro y la amenaza de ventas forzadas<\/h2>\n  <p>\n    Las stablecoins como USDT y USDC suelen estar respaldadas por reservas, gran parte de las cuales consisten en activos altamente l\u00edquidos, como bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Aunque esto se presenta generalmente como una fuente de seguridad y confiabilidad \u2014ya que estos se consideran algunos de los activos m\u00e1s seguros del mundo\u2014 el BIS destaca un riesgo sist\u00e9mico \u00fanico.\n  <\/p>\n  <p>\n    Si la confianza en una stablecoin l\u00edder disminuyera repentinamente \u2014debido a una falla t\u00e9cnica, un problema regulatorio o una oleada de mala publicidad\u2014 podr\u00eda producirse una ola de redenciones masivas. Para cumplir con estas redenciones, los emisores de las stablecoins se ver\u00edan obligados a vender r\u00e1pidamente sus tenencias de bonos del Tesoro y equivalentes de efectivo. El BIS advierte que tal escenario podr\u00eda desencadenar \u00abventas forzadas\u00bb en el mercado m\u00e1s amplio de bonos del Tesoro, transmitiendo potencialmente estr\u00e9s a los mercados globales de dinero e incluso a los mercados de deuda soberana, dada la escala y concentraci\u00f3n de estos activos.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Presi\u00f3n de dolarizaci\u00f3n en los mercados emergentes<\/h2>\n  <p>\n    Aunque las stablecoins pueden aportar eficiencia a los pagos, la advertencia m\u00e1s contundente del BIS se dirige a las econom\u00edas emergentes. All\u00ed, la demanda de stablecoins basadas en el d\u00f3lar estadounidense podr\u00eda acelerar un proceso conocido como dolarizaci\u00f3n, en el que las personas abandonan su moneda local en favor de una extranjera \u2014a menudo el d\u00f3lar estadounidense\u2014 como su principal reserva de valor y medio de intercambio.\n  <\/p>\n  <p>\n    El informe detalla c\u00f3mo las stablecoins pueden permitir a hogares y empresas evitar controles de capital y supervisi\u00f3n regulatoria, eludiendo efectivamente los sistemas financieros dom\u00e9sticos por completo. Esto puede transformar los flujos y el comercio transfronterizos, y erosionar la soberan\u00eda monetaria de una naci\u00f3n. Como se ha visto en episodios pasados de dolarizaci\u00f3n f\u00edsica, dichos cambios son extremadamente dif\u00edciles de revertir y pueden socavar la capacidad de los bancos centrales para implementar pol\u00edticas monetarias efectivas. El fen\u00f3meno de las stablecoins, dada su escala y alcance, plantea una nueva variante de estos viejos riesgos.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Recomendaciones de pol\u00edtica: regulaci\u00f3n, innovaci\u00f3n y el papel del dinero de banco central<\/h2>\n  <p>\n    A pesar de sus cr\u00edticas, el BIS no llega a pedir una prohibici\u00f3n total de las stablecoins. En cambio, insta a abordar las debilidades t\u00e9cnicas e institucionales de los dise\u00f1os actuales de stablecoins, a la vez que se aprovecha la eficiencia de la tecnolog\u00eda blockchain dentro del sistema bancario regulado. El BIS apunta al dinero tokenizado \u2014es decir, representaciones digitales de dinero emitidas por bancos comerciales o bancos centrales y respaldadas por reservas de bancos centrales\u2014 como una alternativa m\u00e1s segura y confiable.\n  <\/p>\n  <p>\n    Este enfoque garantizar\u00eda que las stablecoins (o sus equivalentes) est\u00e9n sujetas a los mismos est\u00e1ndares que el dinero convencional, incluyendo supervisi\u00f3n robusta, requisitos de auditor\u00eda transparentes, mecanismos claros de redenci\u00f3n y respaldo total en dinero de bancos centrales. Tambi\u00e9n dota a las instituciones de la responsabilidad y las herramientas necesarias para una lucha efectiva contra el lavado de dinero y la protecci\u00f3n del consumidor.\n  <\/p>\n  \n  <h2>Pol\u00edtica sobre stablecoins en Estados Unidos: el debate en curso<\/h2>\n  <p>\n    El informe del BIS llega en un momento en el que las stablecoins est\u00e1n cada vez m\u00e1s en el centro de debates pol\u00edticos y regulatorios, especialmente en Estados Unidos. La Casa Blanca y los legisladores est\u00e1n impulsando actualmente la aprobaci\u00f3n de la Ley CLARITY, una pieza clave de legislaci\u00f3n cripto que se espera para el 4 de julio de 2026. Entre los elementos m\u00e1s pol\u00e9micos de este proyecto de ley se encuentra una disposici\u00f3n relacionada con los pagos de rendimiento sobre las stablecoins; es decir, las rentabilidades pagadas a los usuarios por mantener saldos en stablecoins, no muy diferente a los intereses ganados en un dep\u00f3sito bancario tradicional.\n  <\/p>\n  <p>\n    Estos rendimientos generalmente se generan mediante m\u00e9todos como pr\u00e9stamos en cadena (\u00abon-chain lending\u00bb), staking o inversiones en reservas que generan intereses. Los cr\u00edticos advierten que tales productos, si no est\u00e1n debidamente regulados, podr\u00edan poner en peligro a los consumidores, haciendo eco de preocupaciones antiguas sobre la \u00abbanca en la sombra\u00bb en el sector financiero tradicional.\n  <\/p>\n  <p>\n    Adem\u00e1s, existe un impulso para evitar que las grandes empresas tecnol\u00f3gicas y de redes sociales obtengan un control desproporcionado sobre el mercado de stablecoins. Los legisladores est\u00e1n equilibrando la promesa de innovaci\u00f3n fintech frente a los posibles riesgos para la estabilidad financiera, la competencia y la protecci\u00f3n de los consumidores.\n  <\/p>\n  \n  <h2>El futuro de las stablecoins: \u00bfreforma, integraci\u00f3n o desplazamiento?<\/h2>\n  <p>\n    El futuro de las stablecoins depender\u00e1 de c\u00f3mo evolucionen \u2014y de c\u00f3mo evolucione el entorno regulatorio a su alrededor\u2014 en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Con cada vez m\u00e1s bancos centrales avanzando hacia el desarrollo de monedas digitales (CBDC) y explorando infraestructuras de dinero tokenizado, el papel de las stablecoins emitidas privadamente podr\u00eda cambiar significativamente. El BIS es claro en su llamamiento a la mejora: las autoridades deben reforzar las vulnerabilidades de las stablecoins actuales e incorporar los sistemas de pago basados en blockchain dentro del \u00e1mbito regulatorio.\n  <\/p>\n  <p>\n    Para promover la resiliencia, legitimidad y estabilidad financiera, es probable que la pr\u00f3xima oleada de dinero digital deba construir sobre los principios que hist\u00f3ricamente han sustentado a las monedas de confianza: s\u00f3lido respaldo institucional, supervisi\u00f3n transparente y compromiso con la seguridad del consumidor. El reto ser\u00e1 integrar las eficiencias del blockchain con las salvaguardas legales, \u00e9ticas y sist\u00e9micas que protegen el sistema financiero global.\n  <\/p>\n  <p>\n    Por ahora, las stablecoins siguen siendo un puente disputado pero fundamental entre el mundo de las finanzas tradicionales y el universo emergente de los activos digitales. Como subraya el informe del BIS, su continuo crecimiento y evoluci\u00f3n requerir\u00e1n vigilancia constante, regulaci\u00f3n inteligente e innovaci\u00f3n responsable, especialmente a medida que se entrelacen cada vez m\u00e1s profundamente con la econom\u00eda global.\n  <\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Informe Econ\u00f3mico Anual BIS 2026 eval\u00faa cr\u00edticamente el mercado de stablecoins, resaltando los riesgos de inestabilidad financiera, dolarizaci\u00f3n en mercados emergentes y vulnerabilidad a actividades il\u00edcitas. El informe insta a una regulaci\u00f3n m\u00e1s fuerte, respaldo institucional mejorado e integraci\u00f3n con el dinero del banco central, al tiempo que asesora a los responsables pol\u00edticos sobre la innovaci\u00f3n responsable para el futuro de los activos digitales y las stablecoins.<\/p>\n","protected":false},"author":2802,"featured_media":122985,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"category":[139],"tags":[],"posts_type":[],"class_list":["post-122997","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cryptocurrency"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/122997","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2802"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=122997"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/122997\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":123009,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/122997\/revisions\/123009"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/122985"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=122997"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/category?post=122997"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=122997"},{"taxonomy":"posts_type","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts_type?post=122997"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}