{"id":65499,"date":"2025-09-26T07:48:32","date_gmt":"2025-09-26T07:48:32","guid":{"rendered":"https:\/\/altsignals.io\/?p=65499"},"modified":"2025-09-26T10:56:13","modified_gmt":"2025-09-26T10:56:13","slug":"risques-crypto-tresorerie-actions-expliques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/post\/risques-crypto-tresorerie-actions-expliques","title":{"rendered":"Les transactions PIPE provoquent des chutes de prix d&rsquo;actions dans les entreprises de tr\u00e9sorerie cryptographique alors que la dilution et l&rsquo;expiration des p\u00e9riodes de conservation augmentent les risques pour les investisseurs"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube\">\n  <div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n    <iframe title=\"Crypto Firms Face Stock Drops Due to PIPE Deals, Dilution, and Lock-Up Expiry Risks\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Df_6CUI03A4?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n  <\/div>\n<\/figure>\n\n\n<p>\nLe paysage des entreprises de tr\u00e9sorerie crypto \u00e9volue de mani\u00e8re spectaculaire, alors que des recherches r\u00e9centes r\u00e9v\u00e8lent que les entreprises levant des capitaux par le biais de Private Investment in Public Equity (PIPE) font face \u00e0 des risques importants pour leurs cours d&rsquo;action. Selon le fournisseur d&rsquo;analyses CryptoQuant, une combinaison de dilution des actions, de strat\u00e9gies de sortie d&rsquo;investisseurs et d&rsquo;incertitudes du march\u00e9 a pr\u00e9par\u00e9 le terrain pour des baisses potentiellement s\u00e9v\u00e8res dans le secteur.\n<\/p>\n\n<h2>Comprendre les accords PIPE dans les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto<\/h2>\n<p>\nLes accords PIPE (Private Investment in Public Equity) sont devenus un m\u00e9canisme populaire pour les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto cherchant \u00e0 renforcer leurs r\u00e9serves de liquidit\u00e9s rapidement et efficacement. En essence, les PIPE permettent aux investisseurs priv\u00e9s d&rsquo;acheter de nouvelles actions directement aupr\u00e8s d&rsquo;une entreprise publique \u00e0 des prix inf\u00e9rieurs aux niveaux actuels du march\u00e9. Pour les entreprises dans des secteurs volatils et concurrentiels\u2014comme le secteur crypto en pleine expansion\u2014ce mod\u00e8le offre un acc\u00e8s rapide au capital sans les d\u00e9lais prolong\u00e9s ou les complexit\u00e9s associ\u00e9s aux offres publiques traditionnelles.\n<\/p>\n<p>\nCependant, bien que les accords PIPE fournissent un afflux rapide de fonds, ils comportent des risques inh\u00e9rents. Le principal est la dilution des actions : \u00e0 mesure que de nouvelles actions sont \u00e9mises pour des investisseurs priv\u00e9s, les actionnaires existants voient leurs participations dilu\u00e9es. Lorsque ces nouvelles actions sortent de leur p\u00e9riode de blocage et peuvent \u00eatre revendues, une vague de ventes peut s&rsquo;ensuivre, entra\u00eenant une baisse des prix des actions vers, voire en dessous, du prix m\u00eame de l&rsquo;offre PIPE.\n<\/p>\n\n<h2>L&rsquo;\u00ab effet d&rsquo;effet surplomb \u00bb et la dynamique des prix des actions<\/h2>\n<p>\nL&rsquo;analyse r\u00e9cente du march\u00e9 par CryptoQuant met en lumi\u00e8re l&rsquo;\u00ab effet de surplomb \u00bb : la pression exerc\u00e9e sur le prix d&rsquo;une action lorsqu&rsquo;un grand lot d&rsquo;actions potentiellement moins ch\u00e8res est sur le point d&rsquo;arriver sur le march\u00e9 ouvert. Les investisseurs PIPE, g\u00e9n\u00e9ralement des acteurs institutionnels ou des parties priv\u00e9es sophistiqu\u00e9es, visent \u00e0 verrouiller les profits une fois que leurs p\u00e9riodes de blocage expirent. Leur vente peut d\u00e9clencher une cascade de pression \u00e0 la baisse \u00e0 mesure que le march\u00e9 absorbe des actions suppl\u00e9mentaires, exacerbant l&rsquo;impact de la dilution.\n<\/p>\n<p>\nLe rapport pr\u00e9cise que de tels surplombs peuvent avoir des \u00ab effets n\u00e9gatifs sur la performance boursi\u00e8re d&rsquo;une entreprise \u00bb. M\u00eame dans les cas o\u00f9 l&rsquo;optimisme \u00e9tait \u00e9lev\u00e9 lors de l&rsquo;annonce d&rsquo;un PIPE, la r\u00e9alit\u00e9 s&rsquo;impose souvent lorsque les nouvelles actions sont d\u00e9bloqu\u00e9es, entra\u00eenant parfois des baisses spectaculaires du cours de l&rsquo;action.\n<\/p>\n\n<h2>\u00c9tude de cas : la chute dramatique de Kindly MD<\/h2>\n<p>\nL&rsquo;un des exemples les plus r\u00e9v\u00e9lateurs cit\u00e9s dans la recherche de CryptoQuant est le cas de Kindly MD (NAKA). Initialement une entreprise m\u00e9dicale, Kindly MD s&rsquo;est recentr\u00e9e sur la gestion de la tr\u00e9sorerie en Bitcoin et a lev\u00e9 des fonds via un accord PIPE. Lors de l&rsquo;annonce du PIPE, le cours de l&rsquo;action est pass\u00e9 d&rsquo;environ 1,80 $ fin avril \u00e0 un pic intrajournalier de pr\u00e8s de 35 $ fin mai, soit un gain presque vingt fois sup\u00e9rieur bas\u00e9 sur la sp\u00e9culation et l&rsquo;optimisme.\n<\/p>\n<p>\nCependant, ce rallye s&rsquo;est av\u00e9r\u00e9 de courte dur\u00e9e. D\u00e8s que les actions PIPE ont \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9es \u00e0 la vente, une formidable affluence de l&rsquo;offre a rencontr\u00e9 le march\u00e9 ouvert. En une seule journ\u00e9e, le cours de l&rsquo;action de Kindly MD a plong\u00e9 de plus de 50 %. En quelques semaines, il a chut\u00e9 de mani\u00e8re stup\u00e9fiante de 97 %, atteignant un creux de 1,16 $, \u00e0 un cheveu de son prix d&rsquo;\u00e9mission PIPE de 1,12 $. Cet effondrement a soulign\u00e9 les dangers qui sous-tendent les rallyes aliment\u00e9s par les PIPE : ce qui augmente sur une ferveur sp\u00e9culative peut rapidement s&rsquo;effondrer sous le poids de la prise de b\u00e9n\u00e9fices et de la dilution.\n<\/p>\n<figure>\n  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/s3.cointelegraph.com\/uploads\/2025-09\/0199849b-d0eb-7bb6-99b5-2a71ff27031b\" alt=\"Graphique du cours de l&#039;action de Kindly MD\" title=\"\">\n  <figcaption style=\"text-align: center\"><em>Graphique montrant la mont\u00e9e spectaculaire et la chute abrupte du cours de l&rsquo;action de Kindly MD suite aux \u00e9v\u00e9nements li\u00e9s aux accords PIPE. Source : CryptoQuant<\/em><\/figcaption>\n<\/figure>\n\n<h2>D&rsquo;autres entreprises de tr\u00e9sorerie crypto montrent des sch\u00e9mas similaires<\/h2>\n<p>\nKindly MD est loin d&rsquo;\u00eatre seule dans ce ph\u00e9nom\u00e8ne. L&rsquo;\u00e9tude approfondie de CryptoQuant sur le secteur a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 un sch\u00e9ma de r\u00e9ductions post-PIPE parmi d&rsquo;autres entreprises notables g\u00e9rant des tr\u00e9soreries crypto. Par exemple, Strive Inc. (ASST) a connu une forte baisse : les actions qui ont atteint 13 $ en mai ont chut\u00e9 pour cl\u00f4turer \u00e0 2,75 $ un jeudi r\u00e9cent, repr\u00e9sentant une baisse de 78 % par rapport \u00e0 son sommet.\n<\/p>\n<p>\nLe PIPE de Strive \u00e9tait fix\u00e9 \u00e0 un prix d&rsquo;\u00e9mission de 1,35 $ par action, pourtant le prix cot\u00e9 en bourse est rest\u00e9 consid\u00e9rablement au-dessus de ce niveau \u00e0 mesure que la prochaine expiration de blocage approchait. CryptoQuant anticipe que lorsque les investisseurs PIPE auront la libert\u00e9 de vendre dans le mois \u00e0 venir, le march\u00e9 pourrait voir une nouvelle baisse, potentiellement jusqu&rsquo;\u00e0 55 % par rapport aux prix actuels pour s&rsquo;aligner avec le prix de l&rsquo;offre PIPE.\n<\/p>\n<p>\nD&rsquo;autres entreprises subissent des pressions similaires. Par exemple, Cantor Equity Partners (CEP), qui est en cours de fusion avec le gestionnaire de tr\u00e9sorerie Twenty One Capital, a fix\u00e9 son PIPE \u00e0 10 $ par action. Malgr\u00e9 une fois \u00e9chang\u00e9 pr\u00e8s de 70 $, le prix de Cantor Equity Partners a chut\u00e9 \u00e0 moins de 20 $, soit une baisse de pr\u00e8s de 70 %. Si la pression de vente des investisseurs PIPE continue, l&rsquo;action pourrait encore chuter de 50 % vers son prix d&rsquo;\u00e9mission PIPE, poursuivant le sch\u00e9ma observ\u00e9 dans tout le secteur.\n<\/p>\n\n<h2>Implications sectorielles : Des ennuis \u00e0 venir ?<\/h2>\n<p>\nLes implications de ces tendances s&rsquo;\u00e9tendent au-del\u00e0 des entreprises individuelles. CryptoQuant et d&rsquo;autres analystes du march\u00e9 avertissent que m\u00eame les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto bien \u00e9tablies ne sont pas \u00e0 l&rsquo;abri des pressions \u00e0 la baisse g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les accords PIPE et de la dynamique de leurs actifs sous-jacents.\n<\/p>\n<p>\nUn facteur cl\u00e9 est la relation de valeur entre les avoirs en Bitcoin ou autres cryptomonnaies d&rsquo;une entreprise et sa capitalisation boursi\u00e8re. \u00c0 mesure que la valeur des avoirs en crypto se rapproche ou m\u00eame d\u00e9passe la valeur totale de l&rsquo;entreprise elle-m\u00eame, les investisseurs commencent \u00e0 se demander s&rsquo;il est judicieux d&rsquo;acheter des actions avec une prime par rapport \u00e0 simplement d\u00e9tenir l&rsquo;actif crypto sous-jacent. Cet \u00e9cart r\u00e9tr\u00e9ci peut d\u00e9clencher des vagues de vente suppl\u00e9mentaires \u00e0 mesure que les investisseurs \u00ab\u00a0arbitrent\u00a0\u00bb la diff\u00e9rence, acc\u00e9l\u00e9rant encore les r\u00e9ductions.\n<\/p>\n<p>\nDe plus, un manque de mouvement haussier soutenu dans le prix du Bitcoin peut agir comme un frein suppl\u00e9mentaire. \u00ab\u00a0Un rallye soutenu du Bitcoin est le seul catalyseur probable qui pourrait emp\u00eacher de nouvelles baisses dans ces actions. Sans cela, beaucoup sont pr\u00eates \u00e0 continuer de se diriger vers &#8211; ou en dessous &#8211; de leurs prix PIPE\u00a0\u00bb, d\u00e9clare le rapport de CryptoQuant.\n<\/p>\n\n<h2>Comportement des investisseurs et expirations de blocage PIPE<\/h2>\n<p>\nLa nature cyclique des impacts des accords PIPE est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 l&rsquo;expiration des p\u00e9riodes de blocage &#8211; des intervalles pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9s apr\u00e8s lesquels les investisseurs PIPE peuvent revendre des actions sur le march\u00e9 ouvert. Cette expiration imminente g\u00e9n\u00e8re une anticipation et, souvent, des ventes pr\u00e9ventives qui anticipent l&rsquo;afflux pr\u00e9vu d&rsquo;offre.\n<\/p>\n<p>\nPour de nombreuses entreprises de tr\u00e9sorerie crypto, le calendrier de ces p\u00e9riodes de blocage dicte la performance boursi\u00e8re. L&rsquo;optimisme et l&rsquo;\u00e9lan haussier peuvent pr\u00e9valoir dans les semaines suivant l&rsquo;annonce d&rsquo;un PIPE ou la lev\u00e9e de capital imm\u00e9diate, mais \u00e0 mesure que l&rsquo;expiration du blocage approche, le comportement de \u00ab\u00a0ventez-la-nouvelle\u00a0\u00bb pr\u00e9domine. Les traders \u00e0 court terme visent \u00e0 sortir avant les baisses potentielles, tandis que les d\u00e9tenteurs institutionnels se pr\u00e9parent \u00e0 liquider leurs positions \u00e0 prix r\u00e9duits pour r\u00e9aliser un profit.\n<\/p>\n\n<h2>Strat\u00e9gies de march\u00e9 : Un optimisme prudent ou un avertissement s\u00e9v\u00e8re ?<\/h2>\n<p>\n\u00c0 la lumi\u00e8re de ces sch\u00e9mas r\u00e9currents, les acteurs du march\u00e9 sont de plus en plus prudents. Certains voient le secteur comme offrant des opportunit\u00e9s sp\u00e9ciales pour l&rsquo;investissement de valeur &#8211; o\u00f9 des baisses fortes et irrationnelles peuvent occasionnellement produire des aubaines, surtout si le Bitcoin ou d&rsquo;autres actifs sous-jacents connaissent des rallyes robustes. Cependant, le sentiment dominant reste pessimiste pour les entreprises avec les prochaines dates de d\u00e9blocage PIPE et celles dont les prix des actions restent bien au-dessus de leurs niveaux d&rsquo;\u00e9mission PIPE.\n<\/p>\n<p>\nLa question sous-jacente persiste : les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto innovent-elles ou se contentent-elles de chevaucher la fortune des actifs num\u00e9riques qu&rsquo;elles d\u00e9tiennent ? \u00c0 mesure que les accords PIPE continuent d&rsquo;agir comme des armes \u00e0 double tranchant &#8211; fournissant des solutions rapides aux besoins en capital imm\u00e9diats au prix de la stabilit\u00e9 \u00e0 long terme &#8211; les entreprises et les investisseurs r\u00e9\u00e9valuent les strat\u00e9gies pour naviguer dans cet environnement \u00e0 haut risque et \u00e0 haute r\u00e9compense.\n<\/p>\n\n<h2>Regard vers l&rsquo;avenir : Quelle est la prochaine \u00e9tape pour les actions de tr\u00e9sorerie crypto ?<\/h2>\n<p>\nLa recherche de CryptoQuant souligne la n\u00e9cessit\u00e9 de vigilance et de scepticisme lors de l&rsquo;approche des actions des entreprises de tr\u00e9sorerie crypto, en particulier celles ayant r\u00e9cemment particip\u00e9 \u00e0 des lev\u00e9es de capital PIPE. L&rsquo;\u00ab effet de surplomb \u00bb, la dilution des actions et la corr\u00e9lation avec les prix des cryptos sous-jacents ne sont pas de simples risques th\u00e9oriques &#8211; ils influencent le comportement du march\u00e9 en temps r\u00e9el et, dans de nombreux cas, conduisent \u00e0 une destruction s\u00e9v\u00e8re de valeur pour les investisseurs.\n<\/p>\n<p>\nJusqu&rsquo;\u00e0 ce que des mouvements haussiers substantiels et soutenus dans les principales cryptomonnaies se produisent &#8211; ou jusqu&rsquo;\u00e0 ce que de nouveaux mod\u00e8les de lev\u00e9e de capital minimisent les effets secondaires destructeurs des PIPE &#8211; le secteur est susceptible de rester turbulent. Il est conseill\u00e9 aux investisseurs de surveiller de pr\u00e8s les calendriers de blocage, les fondamentaux des entreprises et les tendances du march\u00e9 plus larges lors de l&rsquo;attribution de capitaux dans ce coin des march\u00e9s financiers.\n<\/p>\n<p>\nEn fin de compte, bien que les accords PIPE puissent offrir des solutions rapides aux besoins en capital imm\u00e9diats, les cons\u00e9quences \u00e0 long terme peuvent l&#8217;emporter sur les avantages \u00e0 court terme. \u00c0 mesure que le secteur continue d&rsquo;\u00e9voluer, les entreprises et les investisseurs doivent adapter les strat\u00e9gies pour att\u00e9nuer ces risques dans un environnement de march\u00e9 en constante \u00e9volution.\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les entreprises de tr\u00e9sorerie de crypto-monnaies font face \u00e0 de fortes baisses des prix des actions apr\u00e8s avoir lev\u00e9 des capitaux par le biais d&rsquo;accords PIPE, comme le souligne une nouvelle recherche de CryptoQuant. L&rsquo;article examine comment la dilution rapide des actions, les ventes des investisseurs et l&rsquo;effet de surplomb impactent la performance des actions, avec des \u00e9tudes de cas de chutes post-PIPE dramatiques dans des entreprises comme Kindly MD et Strive Inc. Il explore les risques \u00e0 l&rsquo;\u00e9chelle du secteur, le r\u00f4le des tendances des prix de Bitcoin, et le timing critique des expirations de verrouillage PIPE, exhortant les investisseurs \u00e0 faire preuve de prudence et \u00e0 surveiller de pr\u00e8s les signaux du march\u00e9 dans ce paysage \u00e0 haut risque.<\/p>\n","protected":false},"author":3513,"featured_media":65449,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"category":[188,249],"tags":[],"posts_type":[],"class_list":["post-65499","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cryptocurrency","category-news"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65499","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3513"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=65499"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65499\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":65500,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65499\/revisions\/65500"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65449"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=65499"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/category?post=65499"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=65499"},{"taxonomy":"posts_type","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts_type?post=65499"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}