{"id":76801,"date":"2025-11-18T10:22:18","date_gmt":"2025-11-18T10:22:18","guid":{"rendered":"https:\/\/altsignals.io\/?p=76801"},"modified":"2025-11-18T17:22:12","modified_gmt":"2025-11-18T17:22:12","slug":"nouveau-fonds-reserve-stablecoin-bnys","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/post\/nouveau-fonds-reserve-stablecoin-bnys","title":{"rendered":"Le Nouveau Fonds Mon\u00e9taire de BNY Mellon: Un Pas Vers des R\u00e9serves Stablecoin Plus S\u00fbres Malgr\u00e9 les Risques Restants"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube\">\n  <div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n    <iframe title=\"BNY Mellon&#039;s New Fund to Boost Stablecoin Reserves Safety Despite Risks\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Iki2hQdcHJM?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n  <\/div>\n<\/figure>\n\n\n<h2>Le nouveau fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire de Bank of NY Mellon pour les r\u00e9serves de stablecoins<\/h2>\n\nLa cr\u00e9ation du BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund (BSRXX), un nouveau produit du march\u00e9 mon\u00e9taire lanc\u00e9 par la Bank of NY Mellon Corporation (BNY) le 13 novembre 2021, marque une avanc\u00e9e potentielle vers des mesures de s\u00e9curit\u00e9 renforc\u00e9es pour les r\u00e9serves de stablecoins. Des observations d\u2019experts du secteur sugg\u00e8rent toutefois que cette innovation ne supprime pas totalement les risques op\u00e9rationnels et structurels.\n\nL\u2019id\u00e9e principale derri\u00e8re la cr\u00e9ation de BSRXX est d\u2019offrir une plateforme s\u00fbre de conservation des r\u00e9serves pour les stablecoins \u00e9mis dans le cadre du <a class=\"wpil_keyword_link\" href=\"https:\/\/altsignals.io\/post\/trump-signs-genius-act-crypto-law-2\" title=\"President Trump Signs GENIUS Act: A Major Milestone for Crypto Industry and Stablecoin Regulation\" data-wpil-keyword-link=\"linked\" data-wpil-monitor-id=\"1926\">Genius Act<\/a>. Permettre aux r\u00e9serves de stablecoins d\u2019\u00eatre plac\u00e9es sur une plateforme r\u00e9glement\u00e9e ouvre la voie \u00e0 des offres initiales de jetons comme Anchorage Digital afin d\u2019assurer une plus grande r\u00e9silience. Bien que le fonds n\u2019investisse pas directement dans les stablecoins, il offre effectivement un lieu de d\u00e9p\u00f4t plus s\u00fbr pour les \u00e9metteurs.\n\n<h2>Un mouvement qui refl\u00e8te une tendance en \u00e9volution<\/h2>\n\nL\u2019introduction du nouveau fonds de BNY s\u2019aligne avec l\u2019\u00e9largissement de l\u2019empreinte des institutions financi\u00e8res traditionnelles comme Visa et Mastercard dans les actifs num\u00e9riques. Le focus particuli\u00e8rement port\u00e9 sur les stablecoins, qui ont connu une croissance massive cette ann\u00e9e, contribue \u00e0 renforcer cette tendance g\u00e9n\u00e9rale. Aujourd\u2019hui, le march\u00e9 des stablecoins s\u2019est \u00e9tendu \u00e0 une capitalisation d\u00e9passant 305 milliards de dollars, soit une hausse significative par rapport aux 206 milliards de janvier.\n\nSelon les experts, le fonds de BNY pourrait faciliter la conformit\u00e9 r\u00e9glementaire pour les \u00e9metteurs. De plus, il devrait offrir plus de clart\u00e9 aux investisseurs \u00e0 la suite du Genius Act, promulgu\u00e9 par le pr\u00e9sident Donald Trump en juillet. Il est n\u00e9anmoins important de noter que, bien que ce fonds aide \u00e0 la conformit\u00e9, les stablecoins continuent de faire face \u00e0 des risques li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pendance \u00e0 un fonds unique.\n\n<h2>Les opportunit\u00e9s ouvertes par le fonds de BNY<\/h2>\n\nSelon Maja Vujinovic, PDG et cofondatrice de Digital Assets chez FG Nexus, le nouveau fonds offre aux \u00e9metteurs une plateforme s\u00e9curis\u00e9e et standardis\u00e9e pour conserver la tr\u00e9sorerie adossant leurs tokens. Elle affirme que l\u2019un des probl\u00e8mes pass\u00e9s \u00e9tait la mani\u00e8re distincte dont chaque \u00e9metteur g\u00e9rait ses r\u00e9serves. Cette approche diff\u00e9renci\u00e9e entra\u00eenait confusion et pr\u00e9occupations quant \u00e0 la confiance, et une structure r\u00e9gul\u00e9e du march\u00e9 mon\u00e9taire peut y r\u00e9pondre efficacement.\n\nLes rendements ne seront pas forc\u00e9ment plus \u00e9lev\u00e9s ; en r\u00e9alit\u00e9, ils pourraient \u00eatre quelque peu plus faibles puisque le fonds se limite aux actifs les plus s\u00fbrs, ajoute Vujinovic. Cependant, un \u00e9change marquant est la pr\u00e9sence de r\u00e8gles plus claires, une supervision accrue et la gestion des r\u00e9serves par une institution de taille. Cet arbitrage renforce la cr\u00e9dibilit\u00e9 des \u00e9metteurs et simplifie la conformit\u00e9.\n\nCependant, malgr\u00e9 ces avantages, Vujinovic insiste sur le fait que le syst\u00e8me n\u2019\u00e9limine pas totalement les risques. \u00c9tant donn\u00e9 que le BSRXX est un fonds de march\u00e9 mon\u00e9taire et n\u2019est pas assur\u00e9 par la FDIC, il existe un risque potentiel. Toutefois, elle estime que le fonds propose une approche plus transparente et professionnelle dans la gestion des r\u00e9serves.\n\n<h2>Le nouveau fonds \u2013 pas une r\u00e9volution pour tous<\/h2>\n\nCertains experts, comme Maghnus Mareneck, cofondateur et co-PDG de Cosmos Labs, ne sont pas particuli\u00e8rement convaincus que le nouveau fonds soit une grande innovation. S\u2019il conc\u00e8de que le fonds de BNY peut contribuer \u00e0 la question de la conservation conforme des actifs, il estime qu\u2019il s\u2019agit plut\u00f4t d\u2019un pr\u00e9requis de base sans v\u00e9ritable avantage concurrentiel.\n\nIl soutient que les \u00e9metteurs de stablecoins sont toujours confront\u00e9s \u00e0 la compression des marges due aux frais, \u00e0 la fragmentation des juridictions hors des \u00c9tats-Unis, et au fait que les structures traditionnelles de fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire ne sont pas programmables. Selon Mareneck, il est essentiel pour les plateformes de stablecoins d\u2019int\u00e9grer la conformit\u00e9 au niveau du protocole \u00e0 travers les juridictions, une interop\u00e9rabilit\u00e9 native, et de permettre aux partenaires de d\u00e9velopper sur leur plateforme.\n\nLe nouveau produit de BNY fait suite \u00e0 son initiative de fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire tokenis\u00e9 annonc\u00e9e il y a quelques mois. D\u00e9velopp\u00e9e en partenariat avec Goldman Sachs, cette initiative cr\u00e9e des tokens num\u00e9riques repr\u00e9sentant les parts de fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire via Goldman Sachs GS DAP, une blockchain avec autorisation, accessible uniquement aux participants agr\u00e9\u00e9s.\n\n<h2>Les risques de d\u00e9pendre d\u2019un fonds unique<\/h2>\n\nSid Sridhar, fondateur et PDG de BIMA Labs, pense que s\u2019appuyer sur un seul fonds n\u2019est pas sans risques. Par exemple, si les fen\u00eatres de rachat s\u2019allongent, si les actifs sous-jacents deviennent sous pression, ou si les r\u00e9gulateurs imposent de nouvelles r\u00e8gles de reporting, le stablecoin agit moins comme un cash crypto et plus comme une part de fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire, compromettant ainsi la promesse de base du produit. Il conclut que les utilisateurs pr\u00eatent peu d\u2019attention aux marques mais recherchent avant tout des dollars instantan\u00e9ment rachetables, qui fonctionnent de la m\u00eame fa\u00e7on 24h\/24 et 7j\/7. Dans ce contexte, l\u2019avenir d\u2019un stablecoin adoss\u00e9 au produit BNY d\u00e9pendra de leur capacit\u00e9 \u00e0 maintenir ce standard. Si ce n\u2019est pas le cas, la liquidit\u00e9 risque de migrer vers des mod\u00e8les plus agiles op\u00e9rationnellement.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Bank of NY Mellon Corporation a r\u00e9cemment introduit un nouveau fonds de march\u00e9 mon\u00e9taire, le BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund. Bien que le fonds soit cens\u00e9 offrir une plus grande s\u00e9curit\u00e9 pour les r\u00e9serves de stablecoins et aider les \u00e9metteurs \u00e0 respecter les r\u00e8gles de conformit\u00e9 r\u00e9glementaire, les experts soutiennent qu&rsquo;il n&rsquo;\u00e9limine pas compl\u00e8tement les risques op\u00e9rationnels et structurels. Le fonds refl\u00e8te la tendance plus large des institutions financi\u00e8res traditionnelles \u00e0 s&rsquo;int\u00e9resser aux actifs num\u00e9riques tels que les stablecoins, qui ont enregistr\u00e9 une croissance significative cette ann\u00e9e. Cette d\u00e9marche est consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00e9tape vers la s\u00e9curisation du syst\u00e8me financier pour l&rsquo;usage croissant des stablecoins.<\/p>\n","protected":false},"author":3513,"featured_media":76752,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"category":[188,249],"tags":[],"posts_type":[],"class_list":["post-76801","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cryptocurrency","category-news"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3513"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=76801"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76801\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":76802,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76801\/revisions\/76802"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/76752"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=76801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/category?post=76801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=76801"},{"taxonomy":"posts_type","embeddable":true,"href":"https:\/\/altsignals.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts_type?post=76801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}