แรงส่งตลาด: S&P 500 และดาวโจนส์ทำสถิติสูงสุดใหม่
ในขณะที่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤษภาคมเริ่มต้นขึ้น ตลาดหุ้นสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง S&P 500 ทำสถิติชนะติดต่อกันแปดสัปดาห์อย่างน่าประทับใจ และเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 7,500 จุด ดัชนีดาวโจนส์กำลังใกล้ทะลุระดับ 51,000 จุดเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ สะท้อนถึงความแข็งแกร่งและแรงบวกของตลาดโดยรวม
นักลงทุนขยับความสนใจจากฤดูประกาศผลประกอบการไตรมาสแรก (Q1) มาสู่การประเมินข้อมูลเศรษฐกิจหลากหลายประเภท พร้อมกับเฝ้ารอความประหลาดใจที่อาจเกิดขึ้น เมื่อเศรษฐกิจและตลาดปรับตัวต่อเหตุการณ์ทั้งในและต่างประเทศ สัปดาห์นี้ ตลาดสหรัฐจะหยุดทำการวันจันทร์เนื่องในวัน Memorial Day ทำให้เหลือเพียงสี่วันทำการ ซึ่งทุกวันล้วนเต็มไปด้วยการประกาศผลประกอบการสำคัญและตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญๆ
ผลประกอบการค้าปลีกเป็นหัวใจหลักประจำสัปดาห์
ธุรกิจค้าปลีกจะเป็นหัวข้อหลักตลอดสัปดาห์นี้ เมื่อตัวเลขผลประกอบการจากเครือข่ายร้านค้าขนาดใหญ่หลายแห่งจะทยอยเผยแพร่ โดยรายงานที่จะถูกจับตามากที่สุด ได้แก่ Dollar Tree, Burlington Stores, Gap และ American Eagle Outfitters คำถามสำคัญของนักลงทุนคือ: ผู้บริโภคกลุ่มรายได้ปานกลางถึงต่ำกำลังเผชิญอะไร ท่ามกลางเงินเฟ้อและราคาน้ำมันที่สูงซึ่งลดทอนกำลังซื้ออย่างต่อเนื่อง?
ร้านค้าราคาประหยัด ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณชี้วัดความเครียดของผู้บริโภคในยามเศรษฐกิจตกต่ำ จะให้ข้อมูลสำคัญว่าเมื่อผู้บริโภคมีงบประมาณจำกัด พฤติกรรมการจับจ่ายใช้สอยในครัวเรือนเปลี่ยนแปลงอย่างไร หากพบสัญญาณว่าฐานลูกค้าหลักของร้านเหล่านี้เริ่มลดการจับจ่าย อาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าต่อเศรษฐกิจผู้บริโภคโดยรวม
Best Buy ผู้ค้าปลีกอิเล็กทรอนิกส์รายใหญ่ของอเมริกาก็จะประกาศผลประกอบการเช่นกันในสัปดาห์นี้ โดยสิ่งน่าจับตาคือการเปิดตัวในการโทรแถลงผลประกอบการของ Jason Bonfig ซีอีโอคนใหม่ ซึ่งการชี้นำและทิศทางของเขาจะเป็นตัวกำหนดเส้นทางอนาคตของบริษัท ในขณะที่ภาคค้าปลีกต้องรับมือกับปัญหาโซ่อุปทานและความต้องการเทคโนโลยีเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
ผลประกอบการของสัปดาห์ที่แล้วยังสะท้อนภาพที่หลากหลายสำหรับค้าปลีก Walmart ให้เป้าหมายระยะสั้นอย่างระมัดระวังแต่ยังคงมุมมองเชิงบวกทั้งปี ขณะที่ Target ทำผลงานได้เหนือกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้และปรับเป้าหมายขึ้น แต่ทั้งสองยักษ์ใหญ่ค้าปลีกยังคงเห็นราคาหุ้นร่วงลง สะท้อนความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับแรงกดดันต่ออัตรากำไรและความเชื่อมั่นผู้บริโภค
แรงบวกที่โดดเด่นอยู่ในกลุ่มเครื่องแต่งกาย โดยแบรนด์อย่าง VF Corp, Amer Sports และ Ralph Lauren ต่างรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง มอบผลตอบแทนเชิงบวกให้กับนักลงทุนและสร้างความหวังว่าการใช้จ่ายเพื่อแฟชั่นจะมีความทนทานมากกว่าที่คาดคิดไว้
หุ้น AI ยังคงอยู่ในกระแสหลัก
กระแสเรื่อง AI ยังคงส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาด โดยสัปดาห์นี้จะมีบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI รายงานผลประกอบการเพิ่มขึ้น Marvell Technology ซึ่งราคาหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 120% ตั้งแต่ต้นปี เตรียมประกาศงบไตรมาสกลางสัปดาห์นี้ ผลประกอบการของบริษัทถูกจับตามองในฐานะตัวชี้วัดกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งเป็นแรงหนุนสำคัญของการปรับตัวขึ้นของตลาดในปี 2026
วันพุธนี้ Salesforce ผู้นำด้านซอฟต์แวร์คลาวด์ก็จะประกาศผลประกอบการ เช่นกัน ทั้งที่บริษัทมีความท้าทายในการเกาะกระแส AI อย่างครอบคลุมเท่าคู่แข่งกลุ่มเทค ด้านราคาหุ้นยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในปีก่อนกว่า 30% นักลงทุนและนักวิเคราะห์จะจับตามองว่าบริษัทจะสามารถปลุกเครื่องยนต์การเติบโตและกลับมาเป็นผู้นำในสาย AI ได้อีกครั้งหรือไม่
Dell Technologies ยักษ์ใหญ่สายเทคอีกรายก็ตกเป็นจุดสนใจ โดยจะประกาศงบในวันพฤหัสฯ ฝ่ายบริหารของ Dell กล่าวซ้ำถึงโอกาสจาก AI ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐาน นักลงทุนเฝ้ารอว่าบริษัทจะยังคงเปี่ยมความมั่นใจต่อการใช้ AI เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตและนวัตกรรม ภายหลังที่ผู้บริหารกล่าวไว้ก่อนหน้าว่าเทคโนโลยีใหม่นั้นอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจฝั่งฮาร์ดแวร์และบริการองค์กรโดยสิ้นเชิง
ปิดท้ายกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI คือ Synopsys ซึ่งงบการเงินหลังปิดตลาดเย็นวันพุธได้รับความคาดหวังสูง หุ้นได้รับแรงหนุนต้นปีนี้เมื่อ Elliott Investment Management ซึ่งเป็นนักลงทุนเชิงกิจกรรมเปิดเผยการถือหุ้นจำนวนมาก แสดงถึงความเชื่อมั่นในโอกาส AI และระบบอัตโนมัติออกแบบชิป
ผลประกอบการสุดยอดของ Nvidia เมื่อสัปดาห์ก่อนจุดกระแสตื่นตัวลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ขึ้นอีกขั้น มหาอำนาจด้านเทคโนโลยีอย่าง Nvidia ดำรงตำแหน่งผู้นำ แต่รายงานของ Marvell, Salesforce, Dell และ Synopsys ที่กำลังจะออกมาจะให้มุมมองที่ละเอียดขึ้นในเรื่องความยั่งยืนและขอบเขตของกระแส AI
ข้อมูลจาก Bank of America ระบุว่า ผลประกอบการรวมไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีก่อน นับเป็นอัตราเติบโตสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 นักวิเคราะห์ Savita Subramanian ชี้ว่า แม้ผู้บริหารบริษัทจะเน้นย้ำความระมัดระวัง แต่แนวโน้มที่ชี้นำไว้ข้างหน้ากลับสูงกว่าทั้งประมาณการนักวิเคราะห์และค่าเฉลี่ยในอดีต จึงหนุนความเชื่อมั่นสำหรับทั้งปีที่เหลือ
แรงต้านทางเศรษฐกิจและมุมมองทั่วโลก
สัปดาห์นี้ยังมีประเด็นการเมืองระหว่างประเทศที่น่าติดตาม เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อ้างว่ามีการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบ Hormuz หนึ่งในเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญของโลกซึ่ง “ได้รับการเจรจาส่วนใหญ่แล้ว” และจะได้รับการรับรองในเร็วๆ นี้ ข่าวนี้เกิดขึ้นหลังจากภูมิภาคดังกล่าวเกิดความปั่นป่วนต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน ซึ่งกระทบซัพพลายน้ำมันและเขย่าตลาดโลกเป็นระยะ
อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังยังคงสูง ความทรงจำเกี่ยวกับข้อตกลงใหญ่ระหว่างสหรัฐกับอิหร่านในอดีตที่มักล่มกลางทางหรือให้ผลระยะสั้นยังหลอกหลอน รัฐมนตรีต่างประเทศ Marco Rubio เรียกร้องให้มีท่าทีถ่อมตัวและเตือนตลาดว่าข้อตกลงต้องสำเร็จก่อนจึงค่อยฉลอง แต่หากเปิดช่องแคบ Hormuz ได้จริงและสถานการณ์คลี่คลาย แนวโน้มจะช่วยลดแรงกดดันราคาน้ำมันโลกและทำให้คอขวดด้านการเดินเรือเบาบางลง
ทางฝั่งสหรัฐ ข้อมูลเศรษฐกิจจะเป็นสิ่งสำคัญดึงความสนใจ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค The Conference Board ซึ่งเป็นตัววัดบรรยากาศเศรษฐกิจปัจจุบันและความคาดหวังจะประกาศวันอังคาร ปลายสัปดาห์ นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายจะจับตามองดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งธนาคารกลางสหรัฐใช้วัดเงินเฟ้อ เพื่อสำรวจแนวโน้มราคาผู้บริโภคและทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต
สัญญาณเบื้องต้นยังหลากหลาย ข้อมูลจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนเมื่อสัปดาห์ก่อนเผยว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง สะท้อนความกังวลต่อเงินเฟ้อและแนวโน้มการจ้างงานในอนาคต แต่ในอีกด้านหนึ่ง กลับพบว่าผู้บริโภคอเมริกันยังใช้จ่ายมากเกินความคาดหมาย ส่งผลหนุนเศรษฐกิจต่อเนื่องแม้มุมมองจะแง่ลบ ความอดทนของการจับจ่ายในครัวเรือนนี้ยังเป็นปริศนาและจุดแข็งสำคัญของการฟื้นตัวเศรษฐกิจสหรัฐในเวลานี้
การเลิกจ้างในยุค AI: นวัตกรรมหรือลดขนาดองค์กร?
ประเด็นร้อนในข่าวธุรกิจคือกระแสเลิกจ้างในภาคเทคโนโลยีที่ยังดำเนินต่อเนื่อง แต่เรื่องเล่าเริ่มเปลี่ยนไป บริษัทอย่าง Meta และยักษ์ใหญ่ใน Silicon Valley ปัจจุบันนำเสนอการลดคนงานว่าเกิดจากนวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI แทนที่จะเป็นการลดต้นทุนตามแบบเดิม เมื่อบริษัทยักษ์ใหญ่เหล่านี้นำเอา AI สร้างสรรค์และระบบอัตโนมัติเข้าสู่กระบวนการภายในมากขึ้น พวกเขาจึงสามารถทำงานได้มากขึ้นด้วยคนงานที่น้อยลง
แม้ว่าตัวเลขการเลิกจ้างในสายเทคโนโลยีจะยังต่ำหากเทียบกับประวัติศาสตร์ แต่แนวโน้มดังกล่าวกลับได้รับความสนใจมากขึ้นเมื่อ AI ก้าวข้ามขั้นทดลองเข้าสู่การใช้จริงในวงกว้าง นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์แรงงานติดตามอย่างใกล้ชิดว่า การปฏิวัตินี้จะส่งผลสะเทือนต่ออุตสาหกรรมต่างๆ อย่างไร—และท้ายที่สุดจะนำไปสู่การลดงานจำนวนมากหรือเพียงเปลี่ยนรูปแบบงานไปสู่หมวดหมู่ใหม่ๆ เท่านั้น
มองไปข้างหน้า: ความผันผวนและโอกาส
สิ้นเดือนพฤษภาคมถือเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านของตลาดทุน นักลงทุนผ่านแรงกดดันจากงบไตรมาสแรกมาได้ ขณะนี้ต้องเผชิญกับภูมิทัศน์ที่นิยามด้วยข้อมูลเศรษฐกิจที่คาดเดาไม่ได้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีที่เร่งเร็ว
เทรดเดอร์จำนวนไม่น้อยมองเห็นโอกาสในความผันผวน ขณะที่ตลาดอยู่ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล และ S&P 500 สร้างสถิติชนะติดกันยาวนานที่สุดในรอบหลายปี คำถามไม่ใช่แค่สิ่งที่ตลาดได้ส่งมอบไปแล้ว แต่ยังรวมถึงความประหลาดใจที่อาจเกิดขึ้นในช่วงปีที่เหลือ การใช้จ่ายผู้บริโภคที่ต่อเนื่องจะคุ้มครองผลประกอบการบริษัทได้หรือไม่ขณะที่เงินเฟ้อรุนแรงและความเสี่ยงทั่วโลกเพิ่มขึ้น? กระแส AI จะขยายผลยกกลุ่มเทคโนโลยีที่ยังซบเซาและภาคธุรกิจดั้งเดิมได้หรือไม่? และความคืบหน้าทางการทูตในจุดเสี่ยงอย่างช่องแคบ Hormuz จะช่วยลดราคาสินค้าโภคภัณฑ์และรักษาเสถียรภาพเส้นทางขนส่งการค้าโลกหรือเปล่า?
นักลงทุนและนักวิเคราะห์จะยังคงโฟกัสกับพัฒนาการเหล่านี้ ผลประกอบการค้าปลีกจะสะท้อนสุขภาพของผู้บริโภคอเมริกันแบบสดใหม่ ในขณะที่งบ AI อาจปรับคาดการณ์ต่อเทคโนโลยีรอบใหม่ หรือส่งสัญญาณเตือนถึงจุดอิ่มตัว ผลกระทบของตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและดัชนี PCE จะถูกแปลความเพื่อนำมาสะท้อนการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกและแรงกดดันเงินเฟ้อ
เช่นเคย ความอดทนและความใส่ใจจะได้รับผลตอบแทนดีที่สุด ในช่วงเวลาที่ปัจจัยหลายด้านเคลื่อนตัวพร้อมกัน ผู้ที่ติดตามข่าวสารงบการเงิน หัวข้อใหญ่ระดับมหภาค และสัญญาณเปลี่ยนแปลงจากบริษัทอยู่เสมอ จะพร้อมที่สุดในการรับมือทุกสถานการณ์ของตลาดประวัติศาสตร์และเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้
