บิทคอยน์ได้ทำข่าวอีกครั้งด้วยการไต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ $125,700 ในวันที่ 6 ตุลาคม ความสำเร็จทางประวัติศาสตร์นี้เสริมความมั่นคงให้กับสถานะของบิทคอยน์ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นที่นำอันดับหนึ่งของโลก แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่ง ที่ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์และอุปทานที่ยังคงเอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของราคา ขณะที่นักลงทุนสถาบันและรายย่อยต่างเข้าสู่ตลาดและปัจจัยพื้นฐานต่างๆ สอดคล้องกัน ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลกำลังอยู่ในช่วงเวลาที่สำคัญ ในการวิเคราะห์นี้ เราสำรวจปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นล่าสุดของบิทคอยน์ ผลกระทบต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขวาง และอนาคตอาจมีอะไรที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเมื่อเราเข้าสู่สิ้นสุดปี 2025
ปัจจัยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นล่าสุดของบิทคอยน์
ตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวขึ้นของบิทคอยน์ล่าสุดสามารถติดตามได้อย่างชัดเจนจากการไหลเข้าสู่กองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดหลักโดยตรง ข้อมูลล่าสุดจากการวิจัยชั้นนำของอุตสาหกรรมบ่งชี้ว่ามีการไหลเข้าสุทธิของ ETF ประมาณ $3.5 พันล้านตลอดทั้งเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการกลับทิศทางอย่างสำคัญจากเดือนก่อน ๆ ที่ตลาดจัดการกับการไหลออกในฤดูร้อนและความรู้สึกของนักลงทุนค่อนข้างระมัดระวัง การฟื้นตัวของความสนใจใน ETF แสดงให้เห็นว่านักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยกำลังกลับมามีความมั่นใจในบิทคอยน์อีกครั้งในฐานะทั้งการเก็บมูลค่าและคลาสของสินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้
การไหลเข้าส่งผลมากกว่าการชดเชยการลดลงก่อนหน้านี้ พวกเขาให้ฐานที่มั่นคงสำหรับการสะสมใหม่ ขณะที่นักลงทุนรายใหญ่เลือกที่จะเพิ่มการถือครอง BTC ของตน แนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปในเดือนกันยายน โดยตลาดสังเกตเห็นการกลับตัวเพิ่มขึ้น 5% เดือนต่อเดือน การเคลื่อนไหวขึ้นนี้เน้นย้ำถึงความกระตือรือร้นที่เพิ่มขึ้นและสัญญาณของความเชื่อใหม่ในอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) มากขึ้นได้รับสิทธิ์เข้าสู่พื้นที่ผ่านผลิตภัณฑ์การเงินที่ได้รับการกำกับดูแลเช่น ETFs
พลวัตของอุปทาน: การลดลงของยอดคงเหลือบนการแลกเปลี่ยนและพื้นฐานของการทำเหมือง
อีกปัจจัยสำคัญที่เป็นตัวรองรับพลวัตของราคาบิทคอยน์คือการลดลงอย่างชัดเจนของยอดคงเหลือบนการแลกเปลี่ยน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเปอร์เซ็นต์ของบิทคอยน์ทั้งหมดที่ถือครองในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนหลักยังคงลดลง สัญญาณว่าเจ้าของระยะยาว – ซึ่งมักถูกเรียกว่า “HODLers” ในภาษาทางอุตสาหกรรม – กำลังย้ายเหรียญออกจากแพลตฟอร์มการค้าและเข้าสู่การเก็บรักษาเย็น พฤติกรรมนี้มักเป็นสัญญาณของความมั่นใจ ผู้เข้าร่วมระยะยาวมักจะรักษาทรัพย์สินของตนให้ปลอดภัย ลดจำนวนการเสนอขายที่สามารถซื้อขายได้ ทุนสำรองบนการแลกเปลี่ยนที่ต่ำกว่าได้มีความเกี่ยวข้องในอดีตกับความกดดันด้านราคาขาขึ้นที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อแข่งขันกันเพื่อพิชิตเหรียญที่มีอยู่ในจำนวนจำกัด
ทางด้านอุปทาน อีกปัจจัยสำคัญคือสถานะของการทำเหมืองบิทคอยน์ พื้นฐานของการทำเหมืองมีความแข็งแกร่ง ประมาณว่าในขณะนี้ ราคาต้นทุนต่ำสุดสำหรับนักทำเหมืองอยู่ใกล้ $108,000 หมายความว่าต้นทุนการผลิตต่ำกว่าราคาตลาดที่มีอยู่ อย่างขณะนี้ โครงข่ายถีบแรงบิทคอยน์ และความยากในการทำเหมืองได้ถึงระดับสูงสุดทั้งที่ใกล้หรือเป็นประวัติการณ์ การรับรองความสมบูรณ์ การกระจายอำนาจ และความปลอดภัยของเครือข่ายที่ยังคงดีที่สุด ด้วยกำไรที่เป็นบวก นักทำเหมืองมีแรงจูงใจในการเก็บรักษาบิทคอยน์บางส่วนที่พวกเขาขุดได้ ทำให้การหมุนเวียนของอุปทานเข้มงวดมากขึ้นและสนับสนุนการดำเนินการทางราคาขาขึ้น
เอฟเฟกต์ความขาดแคลน: พลวัตของอุปทานและการออก
การขาดแคลนแบบที่โปรแกรมไว้ของบิทคอยน์เป็นหนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นที่สุด ณ ต้นเดือนตุลาคม มีการขุดบิทคอยน์แล้วประมาณ 94.9% ของอุปทานสูงสุดทั้งหมดที่ 21 ล้าน BTC ด้วยการเติบโตของการออกประจำปีที่ต่ำกว่าร้อยละ 1 ขณะนี้ อุปทานใหม่ที่เข้าสู่ตลาดลดลงถึงจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ การบีบตัวของอุปทานใหม่นี้เพิ่มความขาดแคลนของบิทคอยน์ ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการดึงดูดทั้งผู้ใช้งานใหม่และนักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่ค้นหาสินทรัพย์ที่ทนทานต่อแรงกดดันจากเงินเฟ้อ
การขาดแคลนที่ลึกลงไปนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนทั่วโลกกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการลดค่าเงิน บิทคอยน์มีอุปทานที่จำกัด ซึ่งบังคับใช้ด้วยอัลกอริทึม ตรงกันข้ามอย่างมากกับสกุลเงินที่สามารถพิมพ์ได้ตามต้องการ การเคลื่อนไหวขาขึ้นล่าสุดยังมีพื้นฐานจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค เช่น ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์มั่งคั่งเช่นทองคำ ซึ่งได้บันทึกระดับสูงสุดใหม่ที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อกว่า $3,800 ในปลายเดือนกันยายน ในประวัติศาสตร์ การทำลายสถิติในสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำมักนำหน้าการขึ้นราคารุนแรงในบิทคอยน์ สนับสนุนสถานะของมันว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล”
ฤดูกาลและประสิทธิภาพในประวัติศาสตร์
รูปแบบตามฤดูกาลยังได้ส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมตลาดของบิทคอยน์ล่าสุด ในประวัติศาสตร์ เดือนตุลาคมได้ให้ผลกำไรมากสองเท่าสำหรับบิทคอยน์ โดยเดือนมักทำหน้าที่เป็นฐานกระโดดสำหรับการเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะคาดการณ์ฤดูกาลนี้โดยตัดสินใจทางศักกรรมก่อนหน้านี้ในการคาดการณ์ผลลัพธ์ที่ดี การมารวมกันของการไหลของ ETF ที่ดี อุปทานที่ลดลงในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน และความมองโลกในแง่ดีตามฤดูกาลช่วยอธิบายความรุนแรงและความเร็วของการเปิดใบใหม่ล่าสุดนี้
ความเสี่ยงจากอนุพันธ์และเลเวอเรจ
แม้จะมีความรู้สึกที่ดีที่ท่วมท้น มีสัญญาณการเตือนภายในตลาดอนุพันธ์ ปริมาณการเปิดในอนาคตของบิทคอยน์และสัญญาตัวเลือกปัจจุบันนั่งอยู่ใกล้จุดสูงสุดของวงจร ระดับการเปิดที่สูงสามารถเชิญความผันผวน เนื่องจากพวกมันบ่งชี้ถึงจำนวนตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจอย่างมาก ในสถานการณ์ที่การกระทำของราคาขยับอย่างรวดเร็วต่อตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจ การปิดบัญชีนั้นอาจทำให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วใน “วัน” หรือตามทิศทางตลาด
นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเตือนว่าเพื่อการเกิดขึ้นของบิทคอยน์ในการรักษาความยั่งยืนเหนือจุดสูงสุดก่อนหน้า ความต้องการ ETF ต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญ นอกจากนี้ ตลาดอนุพันธ์จำเป็นต้องมีสภาวะการระดมทุนที่เสถียร เนื่องจากการใช้เลเวอเรจมากเกินไปแนะนำความเปราะบางที่สามารถนำไปสู่การเคลื่อนไหวซ้ำซากทั้งในทางขึ้นและทางลง แม้ว่าการตั้งค่าปัจจุบันจะดูเหมือนจะดีมาก ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นอยู่ซ้ำ ๆ ว่าตลาดสามารถถูกบิดเบือนโดยการปลดปล่อยเลเวอเรจภายใต้สภาวะที่ไม่เหมาะสม
ภาพรวมขนาดใหญ่: บิทคอยน์ “การขึ้นบันได”
การเพิ่มขึ้นต่อเนื่องนี้ถูกอธิบายโดยผู้เฝ้าตลาดว่าเป็นรูปแบบ “การขึ้นบันได” – ชุดของการเพิ่มขึ้นและการรวบรวมที่วัดได้ที่ช่วยขับบิทคอยน์ให้ถึงจุดสูงใหม่ในช่วงเวลาต่อเนื่อง รูปแบบนี้สะท้อนถึงตลาดที่กำลังเติบโตที่มีฐานที่หลากหลายมากขึ้นของผู้เข้าร่วม แตกต่างจากรอบก่อนหน้านี้ ซึ่งการเคลื่อนไหวแบบ “ประทับและทรุด” เป็นปกติ ในวันนี้ภูมิ!!ัทยาบิทคอยน์เห็นการจัดสรรสถาบัน, กองทุนความมั่งคั่งอธิปไตย, สำนักงานครอบครัว และผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมีบทบาทใหญ่ขึ้น ซึ่งทุกคนมักจะมีขอบเขตในระยะยาวและมีมือที่มั่นคง
แนวทางที่ช้าแต่มั่นคงนี้เป็นสิ่งที่ให้กำลังใจสำหรับระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น ความยืดหยุ่นของตลาดกำลังเพิ่มขึ้น ความคล่องตัวกำลังลึกซึ้งขึ้น และเครื่องมือทางการเงินใหม่ ๆ กำลังให้เครื่องมือเพิ่มเติมให้แก่นักลงทุนในการจัดการความเสี่ยง หากโมเมนตัมปัจจุบันยังคงอยู่ ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 อาจนำไปสู่กำไรต่อเนื่องและอาจถึงขั้นบรรลุสถิติใหม่สำหรับบิทคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลหลักอื่น ๆ
ต่อไปคืออะไรสำหรับบิทคอยน์?
มองไปข้างหน้า หลายตัวแปรจะกำหนดว่าการเพิ่มขึ้นของบิทคอยน์จะขยายขอบเขตต่อไปหรือติดผู้ต่อต้านครั้งใหญ่ ตัวแปรที่สำคัญในเหล่านี้คือความแข็งแกร่งต่อเนื่องของการไหลเข้า ETF อัตราที่อุปทานออกจากการแลกเปลี่ยน สภาพอากาศด้านกฎหมายสำหรับสกุลเงินดิจิทัล และตัวขับเศษมูลค่า ทางเศรษฐกิจทั้งหมด เช่น อัตราเงินเฟ้อ, นโยบายของธนาคารกลาง, และประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่แข่งขันเพื่อเป็นที่เก็บค่าเช่นทองคำ
ผู้เข้าร่วมตลาดจะตรวจสอบสัญญาณอย่างใกล้ชิดจากทั้งแหล่งดั้งเดิมและสิ่งที่เรียกว่าพื้นที่คร่าวทั้งหมด หากความต้องการ ETF ยังคงแข็งแกร่งและเงื่อนไขเศรษฐกิจมหภาคให้ยืดหยุ่น ลักษณะ “การขึ้นบันได” ของบิทคอยน์อาจเห็นการควบคุมที่สามารถรักษาหรือเร่งความเกิดขึ้นทางด้านการนำของมัน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการกลับตัวที่ได้รับแรงกระตุ้นจากอนุพันธ์ก็หมายความว่าความผันผวนอาจยังคงเป็นเอกลักษณ์ของถนนที่สูงขึ้นซึ่งเสนอทั้งความท้าทายและโอกาสสำหรับนักลงทุน
สรุป: บิทคอยน์ที่สวรรคามกลางทางเลือก
การขึ้นบิทคอยน์สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่กว่า $125,700 เน้นย้ำถึงการบรรจบกันของแรงขับทางตลาดที่มีแข็งแรง การไหลเข้าสุทธิ ETF, การรัดตัวของอุปทาน, เศรษฐกิจของการขุดที่สนับสนุน, และแนวโน้มฤดูกาลและเศรษฐกิจมหภาคที่ดีได้มีส่วนในการเปิดใบใหม่ทางประวัติศาสตร์นี้ ถึงแม้ว่าความท้าทายยังคงอยู่ – โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับตำแหน่งอนุพันธ์เลเวอเรจและความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่กว้างขวาง – ท้องท้องที่นักลงทุนสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นที่นำอันดับหนึ่งของโลกแสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่น้อยมากของการลดลง
ในเดือนข้างหน้า สายตาทั้งหมดยังคงจะติดตามบิทคอยน์เมื่อมันกำลังเดินทางไปในทางใหม่ ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มขึ้นอีกหรือประสบกับการระเบิดความผันผวนสูง ข้อเท็จจริงหนึ่งที่ยังคงชัดเจน: บิทคอยน์ได้ฝังรากลึกในฐานะศูนย์กลางของทั้งตลาดคริปโตและการสนทนาทางการเงินระดับโลก
