La reciente caída de Bitcoin debe ser vista como una oportunidad de compra
El martes, por primera vez desde mayo de 2025, Bitcoin cayó por debajo del nivel de $100,000 después de que se liquidaron posiciones apalancadas por valor de miles de millones. Esto ocurrió en medio de un evento masivo de desapalancamiento, tras la poderosa liquidación del 10 de octubre.
Baja intradía de Bitcoin y posterior recuperación
Después de caer a un mínimo intradía de $99,980, el valor de Bitcoin logró estabilizarse el miércoles en casi $101,700. Esta recuperación mitigó de alguna manera el alivio del mercado cripto. Nic Puckrin, quien co-fundó The Coin Bureau, opinó que si bien la caída de Bitcoin por debajo de los seis dígitos puede tener importancia psicológica, no era necesariamente indicativo de un daño estructural.
«Los inversores en criptomonedas a menudo sienten un nivel casi bíblico de temor cuando el valor de Bitcoin cae por debajo de $100,000,» dijo Puckrin. «Sin embargo, a pesar de esta disminución, Bitcoin todavía está aproximadamente un 20% por debajo de su valor más alto registrado. Estamos hablando de criptomonedas, no del mercado de bonos. Una caída del 20% se ve frecuentemente como una oportunidad de compra.»
Posiciones apalancadas y el impacto resultante en el mercado
Se liquidaron posiciones apalancadas por un valor de más de $1.7 mil millones, incluyendo más de $1.3 mil millones en posiciones largas, en varias bolsas según datos de CoinGlass. Con altcoins importantes como Ether y SOL cayendo en picado, la capitalización total del mercado cripto vio un descenso de más del 2%, alcanzando alrededor de $3.4 billones. Esto causó que valores por casi $289 mil millones fueran borrados en un periodo de 24 horas.
En realidad, esto podría ser una subestimación. Los principales mercados de derivados como Binance y OKX solo publican esporádicamente sus datos de liquidación. Analistas que han compartido sus percepciones con The Block determinaron que la inestabilidad macroeconómica y un desapalancamiento significativo desencadenaron la tendencia de venta. El mercado cripto, aún percibido como un activo de alto riesgo, soportó la peor parte de una ola de aversión al riesgo global que golpeó a acciones y commodities.
Redenciones de ETF agravan la caída de Bitcoin
El descenso de Bitcoin fue agravado por las redenciones de fondos cotizados en bolsa (ETF). Los ETFs spot de Bitcoin vieron salidas de $578 millones el 4 de noviembre, marcando un quinto día consecutivo de redenciones. Los ETFs de Ether también sufrieron una pérdida de $219 millones, mientras que Solana atrajo entradas de $14.8 millones, continuando así su racha ganadora.
Mientras tanto, las relaciones entre China y los EE. UU. parecen estar descongelándose, con China anunciando una suspensión de un año de su tarifa adicional del 24% sobre bienes estadounidenses. Esto provocó una estabilización momentánea en los mercados globales, y Bitcoin logró repuntar superando nuevamente los seis dígitos tras su caída inicial.
Futuro potencial de Bitcoin
Puckrin, junto con Timothy Misir, el jefe de investigación en BRN, argumentaron que la actividad del martes fue más un restablecimiento estructural que una capitulación total. Misir compartió la idea de que la reducción del apalancamiento establece una base más ligera para las dinámicas futuras de precios.
«Los tenedores a largo plazo están en gran medida inmovibles,» escribió Misir, añadiendo sin embargo que la recuperación necesitaría ocurrir a través de entradas en ETFs o nueva demanda corporativa. También afirmó que el soporte del costo en cadena de Bitcoin se sitúa entre $98,000 y $100,000, se espera resistencia aproximadamente entre $107,000 y $110,000. Según Misir y otros analistas, a menos que las entradas en ETFs aumenten o las condiciones macroeconómicas mejoren, se espera que Bitcoin se mantenga dentro de este rango mientras el mercado recupera confianza.
La masiva venta del martes puede haber sido repentina y feroz, pero no fue terminal, explicó Misir a The Block. «Fue el apalancamiento, no la creencia, lo que dejó el sistema. El sistema ahora es más ligero y saludable, y menos propenso al riesgo en cascada. Pero el sentimiento sigue siendo frágil, y la paciencia sigue siendo el activo más valioso en el tablero.»
