Kebangkitan Saham Angkasa: Rocket Lab, Intuitive Machines, dan Planet Labs Menjadi Tumpuan
Sektor angkasa komersial sedang berubah dengan pesat daripada sekadar dunia fiksyen sains kepada salah satu peluang pelaburan paling dinamik dalam pasaran kewangan global. Tiga syarikat — Rocket Lab, Intuitive Machines, dan Planet Labs — telah muncul sebagai peneraju, masing-masing mencipta tapak unik dalam industri angkasa swasta yang semakin berkembang. Diapungkan secara umum dan sentiasa dipantau, syarikat-syarikat ini memacu trajektori pertumbuhan yang berbeza tetapi meyakinkan, menarik perhatian penganalisis Wall Street dan pelabur runcit.
Rocket Lab: Peningkatan Pendapatan dan Keyakinan Penganalisis
Rocket Lab USA, Inc. telah menempatkan dirinya sebagai salah satu nama paling dikenali dalam industri pelancaran komersial. Sejak penubuhannya, syarikat ini telah melangkaui akar umbi pelancaran kecil, memperluaskan tawaran perniagaan dan meningkatkan operasi.
Untuk tahun penuh 2025, Rocket Lab melaporkan prestasi kewangan yang mengagumkan, dengan pendapatan melonjak kepada $602 juta — peningkatan 38% berbanding tahun sebelumnya. Momentum menaik ini mencerminkan kejayaan pelaksanaan strategi pengembangannya serta keupayaan untuk merangkul bahagian pasaran yang besar dalam sektor pelancaran angkasa.
Lebih penting lagi, Rocket Lab menutup 2025 dengan tunggakan pesanan berjumlah $1.85 bilion. Angka ini bukan sahaja menunjukkan permintaan pelanggan yang berulang, tetapi juga kebolehan syarikat untuk meningkatkan operasi, dengan margin kasar yang bertambah baik seiring dengan peningkatan kecekapan.
Prospek jangka panjang Rocket Lab terus memberi inspirasi kepada penganalisis Wall Street. Menurut konsensus terbaru, saham ini mendapat penarafan Beli Sederhana, didorong oleh 9 saranan Beli, 4 hingga 5 penarafan Pegang, dan menariknya, tiada panggilan Jual. Ketiadaan penarafan Jual amat ketara, menandakan keyakinan penganalisis walaupun terdapat sedikit langkah berjaga-jaga selepas kenaikan harga saham syarikat secara mendadak.
Namun begitu, terdapat suara yang menggesa supaya lebih berhati-hati, kerana penilaian saham kini agak kurang memaafkan selepas lonjakan ketara. Bagi pelabur, ini bermakna prestasi saham Rocket Lab dalam jangka terdekat mungkin menjadi lebih sensitif terhadap keputusan pendapatan dan pencapaian operasi.
Intuitive Machines: Tunggakan Pesanan Berwawasan Tinggi dan Cabaran Pelaksanaan
Intuitive Machines berada di tengah-tengah kebangkitan semula penerokaan bulan. Terlibat secara langsung dengan program NASA dan misi bulan, syarikat ini berada dalam kedudukan unik untuk meraih manfaat daripada tumpuan global baharu terhadap Bulan sebagai sasaran strategik dan teknologi.
Prestasi syarikat pada 2025 menyaksikan pendapatan mencecah $210 juta. Pada pandangan pertama, hasil ini mungkin kelihatan sederhana berbanding pesaingnya; namun, kisah utama Intuitive Machines ialah tunggakan pesanan yang sedang berkembang. Pengurusan melaporkan tunggakan pesanan pada akhir tahun sebanyak $213.1 juta. Lebih mengejutkan, menjelang Februari 2026, angka ini telah melonjak kepada anggaran $943 juta — lebih empat kali ganda tahap sebelumnya.
Kepimpinan Intuitive Machines optimis bahawa tunggakan pesanan yang semakin berkembang ini akan diterjemahkan kepada pendapatan sebenar tidak lama lagi, dengan panduan pendapatan 2026 di antara $900 juta dan $1 bilion. Menepati jangkaan ini akan menjadi lonjakan yang menakjubkan, sekali gus memperbesarkan kedudukan syarikat dalam ekonomi angkasa.
Sentimen pasaran terhadap Intuitive Machines sangat terbahagi. Konsensus penganalisis kini berada pada Pegang, berdasarkan 8 penarafan Beli, 3 Pegang, dan 2 Jual. Penyokong melihat Intuitive Machines berada di ambang menjadi kontraktor utama angkasa, berpotensi menandingi gergasi pertahanan jika kontrak yang dimiliki berjaya diterjemahkan kepada pendapatan seperti dijangka.
Namun begitu, pengkritik menyoroti dua risiko utama: pelaksanaan dan masa. Kejayaan syarikat ini amat bergantung pada kontrak kerajaan dan jadual program yang rumit, yang kerap di luar kawalan langsung syarikat. Selain itu, keuntungan Intuitive Machines masih belum pasti dan amat bergantung kepada keupayaan untuk menukar rangkaian projek kepada keuntungan kewangan sebenar.
Planet Labs: Pertumbuhan Dipacu Permintaan Pertahanan
Planet Labs beroperasi dalam segmen pemerhatian Bumi, di mana rangkaian satelit yang sentiasa berkembang memberikan imejan resolusi tinggi serta analisis data. Pelanggan utamanya terdiri daripada campuran perusahaan komersial dan, yang penting, agensi pertahanan serta kerajaan.
Planet Labs mencatat keputusan kewangan yang kukuh untuk tahun fiskal 2026. Jumlah pendapatan meningkat 26% kepada $307.7 juta, sementara pendapatan suku keempat melonjak 41% kepada $86.8 juta — petunjuk permintaan yang semakin rancak.
Sepanjang tahun tersebut, tunggakan pesanan Planet mencapai kira-kira $900 juta, menawarkan kestabilan serta landasan operasi untuk masa hadapan. Syarikat ini juga melaporkan EBITDA pelarasan positif buat kali pertama, satu pencapaian penting ke arah keuntungan mampan.
Sentimen penganalisis terhadap Planet Labs ketika ini adalah neutral, dengan konsensus Pegang di Wall Street: 6 penganalisis mengesyorkan Beli, 4 Pegang dan 1 Jual. Semangat yang sederhana ini sebahagian besarnya disebabkan oleh harga saham yang melonjak, di mana sesetengah penganalisis bimbang ia telah mendahului asas perniagaan syarikat.
Aliran kontrak tetap daripada agensi pertahanan dan kerajaan telah menjadi pemacu pertumbuhan utama dalam suku terakhir dan kekal sebagai asas utama bagi tesis pelaburannya. Namun, untuk menarik minat baharu yang lebih optimistik, Planet Labs mungkin perlu terus mencatat prestasi melebihi sasaran selama beberapa suku berturut-turut dan memperluaskan capaian ke pasaran komersial.
Penilaian: Cabaran Umum bagi Saham Angkasa
Walaupun setiap syarikat beroperasi dalam bidang khusus industri angkasa, kesemuanya kini menghadapi isu yang sama hasil kejayaan pasaran: risiko penilaian. Kenaikan harga saham baru-baru ini telah menyebabkan semakan lebih teliti, dengan ramai pelabur bertanya sama ada harga saham yang ada kini berpadanan dengan prospek pertumbuhan masa depan, atau jika optimisme telah mendahului hasil jangka pendek.
Bagi Rocket Lab, risikonya ialah jangkaan yang sudah tinggi dan sebarang kegagalan boleh menyebabkan reaksi mendadak. Intuitive Machines pula mesti membuktikan keupayaan mencapai ramalan bercita-cita tingginya, atau bakal mengecewakan pelabur yang mengharap pertumbuhan pesat. Untuk Planet Labs, sahamnya mungkin perlu berehat seketika untuk membenarkan operasi perniagaan ‘mengejar’ sebelum penilaian meningkat lebih jauh.
Momentum Operasi dan Kebolehlihatan ke Hadapan
Terdapat beberapa tema yang menghubungkan ketiga-tiga saham angkasa utama ini. Pendapatan dan tunggakan kontrak menunjukkan trend menaik secara keseluruhan, mencerminkan permintaan kukuh dan keyakinan pelanggan kerajaan serta komersial.
Ketika ini, Rocket Lab mempunyai momentum operasi paling kukuh, disokong tunggakan pesanan mantap dan sokongan terkuat daripada penganalisis. Perkhidmatan yang semakin meluas, melebihi pelancaran satelit semata-mata, mengukuhkan kedudukan defensif syarikat dalam pasaran dan memperluas peluang.
Intuitive Machines pula menonjol sebagai paling berwawasan, dengan peningkatan dramatik dalam tunggakan pesanan serta potensi melangkaui pesaing sekiranya pembiayaan kerajaan kekal kukuh dan pelaksanaan kontrak berjalan lancar.
Sementara itu, Planet Labs menunjukkan kelebihan perniagaan yang berasaskan kontrak berulang serta pelanggan kerajaan yang boleh diharapkan. Namun, bagi kenaikan harga selanjutnya, syarikat ini harus memperkembangkan perniagaan komersial dan menunjukkan keuntungan mampan untuk beberapa suku berturut-turut.
Pandangan Industri: Peluang dan Risiko Tumpuan
Melihat ke hadapan, peluang dalam sektor angkasa semakin jelas. Permintaan global terhadap pelancaran satelit, penerokaan bulan, dan data pemerhatian Bumi dijangka terus meningkat, terutamanya apabila kerajaan dan syarikat swasta mula bertaruh secara strategik dalam infrastruktur angkasa.
Namun, pelabur harus peka terhadap risiko yang semakin timbul. Risiko pelaksanaan, khususnya dalam industri yang bergantung kepada kontrak kerajaan, masih tinggi. Kadar perubahan teknologi yang pantas boleh mengubah kelebihan daya saing dengan cepat, memerlukan inovasi dan kecemerlangan operasi berterusan.
Bagi yang ingin menceburi sektor ini, pemelbagaian kekal sebagai kunci. Setiap syarikat — Rocket Lab, Intuitive Machines, dan Planet Labs — menawarkan gambaran berbeza tentang perlumbaan angkasa baharu, tetapi semuanya mempunyai cabaran dan pemangkin tersendiri.
Kesimpulan: Era Baharu Pelaburan Angkasa
Profil Rocket Lab, Intuitive Machines, dan Planet Labs merangkum janji serta risiko melabur dalam ekonomi angkasa. Rocket Lab membuktikan keupayaan untuk menjana pertumbuhan pendapatan konsisten dengan sokongan penganalisis yang kukuh, manakala Intuitive Machines ialah pencabar berpotensi tinggi dengan halangan pelaksanaan yang perlu diatasi. Planet Labs menawarkan kestabilan kewangan yang lebih besar tetapi mesti menyesuaikan penilaian dengan prestasi perniagaan berterusan untuk meraih sokongan lebih padu dari Wall Street.
Tema utama bagi ketiga-tiga syarikat ini ialah pertumbuhan — sama ada dari segi pendapatan, tunggakan pesanan, atau cita-cita. Dengan pelaburan dalam sektor angkasa semakin rancak di seluruh dunia, syarikat-syarikat ini bersedia memainkan peranan penting membentuk babak baharu penerokaan manusia dan kemajuan teknologi. Pelabur harus memantau bukan sahaja pendapatan suku tahunan dan kemas kini kontrak syarikat, tetapi juga trend pasaran yang lebih besar yang mencorak masa hadapan sektor angkasa itu sendiri.
