Ether.fi restrukturiert Staking-Ansatz, bewegt sich weg von EigenLayer und Restaking auf Symbiotic und weETH.

Übergabe des Restaking-Exposures von Ether.fi

Ether.fi, ein führendes Protokoll im Kryptowährungssektor, hat kürzlich eine strategische Anpassung seiner Geschäftsabläufe bekanntgegeben. Konkret hat die Plattform jegliches Restaking-Exposure aus weETH, ihrem Hauptanlagegut, entfernt. Diese zentrale Entscheidung positioniert weETH als einen standardmäßigen Liquid-Staking-Token und beschränkt das Restaking auf einen neuen Token namens weETHs. Dieses zusätzliche Asset basiert auf der Technologie von Symbiotic, einem der führenden Wirtschaftsmodelle in der Krypto-Landschaft. Ether.fi verkündete die Nachricht über die Unternehmensneuordnung am vergangenen Donnerstag auf der bekannten X-Plattform.

Abschied vom Ether.fi-EigenLayer-Modell

Bis vor kurzem rühmte sich ether.fi als das größte Unternehmen, das auf dem Restaking-Modell von EigenLayers operierte. Dieses erfolgreiche Modell, das die Ethereum-Staking-Rendite mit dem Restaking-Exposure von EigenLayer in einem Token kombinierte, trieb das rasche Wachstum von ether.fi ab 2024 an. Dieses Modell wird nun jedoch getrennt. Folglich müssen Stakeholder, die am Restaking teilnehmen möchten, künftig einen separaten Token wählen. Die Staking-Sparte von ether.fi hält eindrucksvolle 3,3 Milliarden Dollar, wie DefiLlama berichtet. Das enorme Volumen dieser Investition macht ether.fi zum größten Liquid-Restaking-Protokoll und zum drittgrößten Anbieter im Bereich Liquid Staking und Restaking insgesamt. Lediglich Lido und Binance staked ETH übertreffen ether.fi. Der Höchststand des Unternehmens wurde im August 2025 mit einem beeindruckenden Gesamtwert von 12,43 Milliarden Dollar verzeichnet.

Umlauf der weETH- und weETHs-Token

Aktuell sind insgesamt 1,72 Millionen weETH im Umlauf. Der Token mit Restaking-Funktion, weETHs, hat eine Umlaufmenge von 9.136 Token im geschätzten Wert von beachtlichen 18 Millionen Dollar. Überraschenderweise entspricht dieses Angebot lediglich einem halben Prozent der ursprünglichen Staking-Basis des Protokolls. Mike Silagadze, der CEO von ether.fi, reagierte auf die Ankündigung über seinen Twitter-Account. In seinen Worten bezeichnete Mike die Entwicklung als das ‚Ende einer Ära.‘ Trotz seines Eingeständnisses über den vorzeitigen Charakter des Restakings bleibt der CEO jedoch hoffnungsvoll, was eine künftige Wiederbelebung angeht.

Volatilität der Stakeholder und unternehmerische Klarheit

Die Ankündigung führte zu gemischten Reaktionen unter den Stakeholdern von ether.fi. Diejenigen, die bereits Anteile halten, stehen nun vor der wichtigen Entscheidung, zwischen einfachem Staking-Exposure und zusätzlichem Restaking-Exposure zu wählen, das ihren finanziellen Zielen entspricht. Neue Nutzer hingegen begrüßten den Schritt und sehen die Aufspaltung als Vereinfachung des EtherFi-Stacks, wodurch dessen Funktionsweise leichter verständlich wird. Eigen Labs, das Unternehmen hinter EigenLayers, und Symbiotic hatten zum Zeitpunkt dieses Artikels noch keine öffentliche Stellungnahme abgegeben. Der Wechsel von EigenLayer war jedoch bereits vor der offiziellen Ankündigung im Gange. Nach Angaben von ether.fi zur Slashing-Risiko-Politik waren bis August 2026 weniger als 1 % der ether.fi-Vermögenswerte weiterhin bei EigenLayers restaked. Dieser Wert ist gegenüber etwa der Hälfte zu Beginn desselben Jahres deutlich gesunken.

Zukünftige Pläne und aktuelle Kritik

Es ist erwähnenswert, dass ether.fi plant, sich bis zum vierten Quartal 2026 vollständig von EigenLayers zu trennen. Ziel ist es, die EigenPod-Withdrawal-Credentials von seinen Validatoren zu entfernen und so die letzte strukturelle Verbindung zum EigenLayer-Protokoll zu kappen. Allerdings hat ether.fi keinen Blogbeitrag veröffentlicht, der die Gründe für diese Entscheidung ausführlich erläutert. Die aktuellen Beiträge der Plattform behandelten hauptsächlich nicht verwandte weETH-Sicherheitsüberprüfungen, was zu Kritik an der mangelnden Begründung der Entscheidung führte. Interessant ist, dass die öffentliche Stellungnahme von ether.fi betont, dass das neue Arrangement kein gebündeltes Risiko birgt. Ein Teil der Dokumentation rund um weETHs weist darauf hin, dass ein Teil der weETHs-Sicherheiten dem Cap-Protokoll zugewiesen wird. Dieses Protokoll ermöglicht es M11 Credit, dagegen Kredite aufzunehmen und die Erlöse in einen Pareto-Tresor einzuzahlen, der Kapital an den Prime Brokerage von FalconX liefert.

Schwankungen im Handel und Zukunftsprognosen

Liquid Restaking ist seit Dezember 2024 rückläufig. Zu diesem Zeitpunkt beliefen sich die Einlagen in diesem Sektor auf ein Hoch von 18,3 Milliarden Dollar, verloren jedoch an Dynamik. Experten prognostizieren jedoch, dass das Segment seinen Stand zurückgewinnen wird, sobald die Branchenspezifischen Anreize steigen. ETHFI wird mit 0,36 $ gehandelt, was einem Rückgang von 3,2 % binnen 24 Stunden und einer schwachen Performance von 11,4 % in der letzten Woche entspricht. Das ergibt eine bescheidene Marktbewertung von 346 Millionen Dollar. Der Wert von EIGEN beträgt 0,18 $, was einem Rückgang von 3,2 % innerhalb eines Tages und erheblichen 20,8 % in 30 Tagen entspricht. Die aktuelle Performance führte dazu, dass die Marktkapitalisierung auf 133 Millionen Dollar fiel. Trotz dieser Rückschläge bleiben die Experten zuversichtlich. Die neu gewonnene Eigenständigkeit von ether.fi dürfte die Abläufe erheblich vereinfachen und verspricht dieser Krypto-Größe eine bessere, profitablere Zukunft.