Presiden Trump Calonkan Kevin Warsh sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan yang Baharu
Dalam langkah penting bagi masa depan dasar monetari Amerika Syarikat, Presiden Donald Trump pada hari Jumaat mengumumkan niatnya untuk mencalonkan Kevin Warsh sebagai pengerusi seterusnya Rizab Persekutuan. Warsh, bekas gabenor Fed berusia 55 tahun, dijangka membawa pengalaman serta reputasi dasar yang tegas ke kedudukan tertinggi bank pusat tersebut. Pengumuman ini serta-merta memberi kesan kepada pasaran kewangan, apabila para pelabur bersedia terhadap apa yang mungkin dibawa oleh kepimpinan Warsh terhadap ekonomi dalam era inflasi yang berterusan, dinamik pasaran buruh yang berubah, dan pelaburan sektor teknologi yang melonjak tinggi.
Dolar AS melonjak dengan ketara selepas berita tersebut, meningkat 0.8% pada hari Jumaat, menandakan keyakinan pelabur terhadap kredibiliti dasar Warsh dan fokusnya terhadap pembendungan inflasi. Namun, pasaran ekuiti bertindak secara berhati-hati. Nasdaq menamatkan sesi dengan penurunan sekitar 1% manakala S&P 500 susut 0.4%, menyoroti kebimbangan pasaran terhadap kemungkinan dasar monetari yang lebih ketat.
Latar Belakang dan Pendekatan Dasar Kevin Warsh
Pencalonan Warsh tidak mengejutkan para pemerhati bank pusat. Beliau pernah berkhidmat dalam Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan dari tahun 2006 hingga 2011, sebelum meninggalkan jawatan selepas Fed melaksanakan pelonggaran kuantitatif yang agresif susulan krisis kewangan 2008. Sepanjang tempoh perkhidmatannya, Warsh dikenali kerana pendiriannya yang hawkish—lebih menyukai pengaturan dasar yang lebih ketat untuk menangani risiko inflasi berbanding merangsang ekonomi atau dasar wang mudah. Rekod inilah yang membezakan beliau pada ketika Rizab Persekutuan berhadapan dengan persoalan berterusan mengenai strategi menghadapi inflasi berterusan dan potensi kelembapan ekonomi.
Jika Warsh disahkan oleh Senat, beliau akan mewarisi Rizab Persekutuan yang sangat berpecah mengenai hala tuju kadar faedah pada masa hadapan. Mesyuarat dasar terkini menunjukkan penentangan yang semakin ketara, dengan beberapa pegawai Fed mengundi menentang kenyataan dasar yang diterima pakai oleh bank pusat. Penganalisis menyatakan bahawa walaupun kredibiliti Warsh kukuh—ahli ekonomi Deutsche Bank menyebutkan latar belakangnya yang “mantap” dan “agak mirip dengan Pengerusi Powell”—gaya kepimpinan beliau mungkin menandakan perubahan ke arah langkah anti-inflasi yang lebih agresif.
Halangan Politik dalam Proses Pengesahan Senat
Proses pencalonan dijangka akan menghadapi rintangan dalam Senat, terutamanya disebabkan kebuntuan politik dan kontroversi yang sedang berlaku membabitkan pengerusi Fed semasa, Jerome Powell. Senator Republikan Thom Tillis dari Carolina Utara secara terbuka menyatakan bahawa beliau akan melewatkan tindakan terhadap pengesahan Warsh sehingga Jabatan Kehakiman menyelesaikan siasatan terhadap Powell. Taktik politik sebegini boleh melambatkan peralihan, memanjangkan tempoh ketidakpastian dasar ketika ekonomi AS sedang berada dalam keadaan seimbang.
Pasaran Buruh Menjadi Fokus: Jangkaan Terhadap Laporan Pekerjaan Januari
Di tengah-tengah perubahan kepimpinan Fed, para pelabur dan pembuat dasar menantikan laporan pekerjaan bulan Januari yang akan datang. Ahli ekonomi menjangkakan ekonomi AS menambah kira-kira 65,000 pekerjaan bulan lalu, dengan kadar pengangguran dijangka kekal stabil pada 4.4%. Laporan yang dinanti-nantikan ini akan memainkan peranan penting dalam membimbing keputusan Rizab Persekutuan.
Data pekerjaan terbaru menonjolkan kebimbangan yang semakin meningkat. Pertambahan pekerjaan bulan Disember hanya sebanyak 50,000—jauh di bawah jangkaan konsensus—walaupun kadar pengangguran menurun sedikit. Untuk konteks, pada tahun 2025, penciptaan pekerjaan memperlahankan dengan hanya 584,000 jawatan ditambah sepanjang tahun, berbanding 2 juta pada 2024 menurut Biro Statistik Buruh.
Pegawai Rizab Persekutuan telah merujuk trend ini apabila memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat terbaru mereka. Walaupun pasaran buruh perlahan, inflasi kekal menjadi kebimbangan utama bank pusat, menambah kerumitan dalam pengiraan dasar mereka. Di samping angka utama pekerjaan, data ekonomi tambahan—termasuk sentimen pengguna dari University of Michigan dan aktiviti dalam sektor pembuatan serta perkhidmatan—akan memberikan petunjuk lanjut mengenai kesihatan sebenar ekonomi Amerika Syarikat.
Gergasi Teknologi Umumkan Keuntungan: Pelaburan AI Jadi Tumpuan
Sementara Rizab Persekutuan mendominasi tajuk utama makroekonomi, Wall Street bersedia untuk minggu penting apabila syarikat teknologi dan penjagaan kesihatan besar melaporkan keputusan suku tahunan. Alphabet (Google) dan Amazon akan mengumumkan keputusan masing-masing pada hari Rabu dan Khamis. Kedua-dua syarikat dijangka meningkatkan jangkaan perbelanjaan modal, dengan tumpuan khusus terhadap inisiatif kecerdasan buatan (AI).
Peningkatan pelaburan AI mencerminkan trend lebih meluas yang dipelopori oleh syarikat teknologi utama. Meta (syarikat induk Facebook) melonjak 8.8% sepanjang minggu lalu selepas mengumumkan sasaran perbelanjaan yang lebih tinggi. Sebaliknya, Microsoft merudum, susut 7.6% selepas panggilan pendapatan suku keempat menonjolkan peningkatan besar dalam perbelanjaan berkaitan AI. Perkembangan ini menandakan persaingan sengit antara pemain teknologi bagi menguasai teknologi generasi akan datang, menimbulkan keterujaan dan kerisauan pelabur pada masa yang sama.
Beberapa lagi syarikat berfokus teknologi dan AI bakal melaporkan keputusan, termasuk Advanced Micro Devices (AMD), Palantir, dan pengeluar cip semikonduktor Arm Holdings. Jualan cip pusat data, khususnya, menjadi fokus utama kepada penganalisis yang menjejak perkembangan infrastruktur pengkomputeran awan dan AI.
Tidak semua segmen teknologi berkongsi keterujaan ini. Industri perisian menghadapi tekanan jualan ketara kebelakangan ini, selepas kemas kini hambar daripada SAP dan ServiceNow menimbulkan kebimbangan bahawa firma perisian tradisional mungkin kehilangan kedudukan kepada inovator AI yang agresif.
Disney, Farmaseutikal, dan Pratonton Keputusan Kewangan Sektor Lain
Di luar bidang teknologi, keputusan kewangan sektor hiburan dan penjagaan kesihatan akan melengkapkan minggu yang sibuk bagi keputusan korporat. Semua mata tertumpu kepada Disney, yang akan melaporkan pada hari Isnin, dengan penganalisis berminat untuk mengkaji prestasi perniagaan penstriman secara langsung kepada pengguna. Pada suku lepas, hasil penstriman Disney meningkat 8%, walaupun jumlah pelanggan langganan tidak mencapai jangkaan—menyemarakkan perdebatan baharu mengenai kelestarian persaingan penstriman.
Beberapa syarikat farmaseutikal utama juga akan membuat pengumuman. Pemacu pasaran akan termasuk kemas kini dari Eli Lilly, Novo Nordisk, Merck, Amgen, AbbVie, dan Novartis. Keputusan mereka mungkin menghidupkan semula perbincangan mengenai harga ubat, produktiviti R&D, dan daya tahan sektor penjagaan kesihatan di tengah perubahan peraturan.
Pasaran Komoditi Bergolak: Emas, Perak, dan Minyak Jadi Tumpuan
Selain ekuiti, minggu ini berakhir dengan pergerakan dramatik dalam pasaran komoditi. Emas mengalami penurunan mendadak lebih 9% pada hari Jumaat, manakala perak dan platinum masing-masing susut 28% dan 19%. Penganalisis pasaran melihat jualan ini sebagai fasa pembetulan, berikutan lonjakan harga logam berharga sebelum ini dan perubahan peruntukan pelabur di tengah kenaikan kadar faedah sebenar.
Sementara itu, harga minyak naik sekitar 7% sepanjang lima sesi, didorong ketegangan geopolitik yang meningkat. Dengan bayangan penglibatan ketenteraan AS di Iran yang membayangi—menimbulkan kebimbangan mengenai gangguan potensi kepada saluran perkapalan utama Selat Hormuz—pasaran tenaga bersedia menghadapi turun naik yang tinggi dan tekanan kos input yang meningkat di seluruh ekonomi global.
Inflasi, Dasar Kadar, dan Hala Tuju Masa Hadapan
Secara keseluruhan, perubahan kepimpinan Rizab Persekutuan yang akan berlaku ini tiba pada saat yang kritikal untuk ekonomi AS. Pencalonan Warsh menandakan kemungkinan kembali kepada langkah anti-inflasi yang lebih ketat—khususnya apabila momentum pasaran buruh semakin perlahan dan pasaran kewangan berayun antara keterujaan dalam teknologi berasaskan AI dan kerisauan terhadap penilaian yang terlalu tinggi. Para pelabur dan penganalisis kini meneliti keputusan korporat dan data makroekonomi untuk mencari petanda pertumbuhan berterusan atau kelemahan semula.
Menambah kerumitan adalah perpecahan dalaman Rizab Persekutuan sendiri. Dengan perselisihan dasar yang semakin mendalam di kalangan pegawai Fed dan status pengerusi semasa menjadi subjek siasatan jenayah, bank pusat ini menghadapi cabaran terhadap kredibiliti dan ketangkasan membuat dasar. Pengesahan Warsh, oleh itu, membawa implikasi bukan sahaja untuk pengaturan monetari, tetapi juga untuk mengembalikan keyakinan terhadap sistem kewangan itu sendiri.
Sementara itu, komitmen perusahaan Amerika terhadap AI yang tidak berbelah bahagi—disertai soalan berterusan mengenai kesihatan pasaran buruh dan turun naik komoditi—menyerlahkan betapa kompleksnya persekitaran ekonomi kini. Setiap perkembangan akan memainkan peranan dalam membentuk sentimen pelabur, arah dasar, dan akhirnya, trajektori pertumbuhan AS untuk baki tahun 2026 dan seterusnya.
Kesimpulan: Persimpangan untuk Pasaran & Dasar Amerika Syarikat
Secara ringkas, tajuk utama minggu ini adalah gambaran mikro kepada kekuatan makroekonomi yang lebih besar: perubahan kepimpinan di Rizab Persekutuan, soalan berterusan mengenai pekerjaan dan inflasi, pertaruhan agresif terhadap kecerdasan buatan, dan turun naik ketara dalam komoditi teras. Apa jua hala tuju penggubal dasar dan pasaran selepas ini, impaknya akan dirasai jauh melangkaui Wall Street, membentuk prestasi ekonomi Amerika Syarikat dan global pada bulan-bulan dan tahun-tahun akan datang.
