วิเคราะห์สถานะตลาดปัจจุบันของบิทคอยน์
บิทคอยน์กำลังอยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคงบริเวณระดับราคา $90,000 ตอนล่าง ตามการวิเคราะห์ล่าสุด ปัจจัยที่ผลักดันความไม่เสถียรนี้ ได้แก่ กระแสเงินไหลออกจำนวนมากจากกองทุน ETF ความกดดันที่เพิ่มขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงขาลง และการยอมแพ้ของนักลงทุนรายย่อย องค์ประกอบเหล่านี้ยังคงเป็นลักษณะโครงสร้างตลาดของบิทคอยน์ไปจนถึงสิ้นปีนี้ ตามการประเมินของนักวิเคราะห์ตลาด
เมื่อเร็วๆ นี้ สกุลเงินคริปโตยักษ์ใหญ่ได้เคลื่อนไหวในรูปแบบไร้ทิศทาง โดยราคาเคลื่อนไหวเหนือระดับ $91,300 เล็กน้อย ระดับความหวาดกลัวที่รุนแรงในตลาดและสภาพคล่องที่ถดถอยในตลาดสปอต กำลังเป็นตัวกำหนดรูปแบบนี้
กระแสในตลาด
นักวิเคราะห์เชื่อว่าบันทึกการซื้อขายในตลาดแสดงให้เห็นถึงทิศทางกระแสที่ไม่สมดุล ขณะนี้นักลงทุนวอลล์สตรีทและผู้ถือครองระยะสั้นกำลังขายออกอย่างหนัก ในขณะที่วาฬที่มีแนวโน้มสะสมต่อเนื่องยังคงอยู่ในด้านตรงข้าม
ในสถานการณ์ที่น่ากังวลนี้ ทิโมธี มิซิห์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BRN กล่าวว่า อนาคตของบิทคอยน์ขึ้นอยู่กับนักลงทุนรายย่อยและผู้ซื้อระยะสั้นที่ยอมรับการขาดทุนที่สำคัญ ในขณะที่ผู้ถือครองรายใหญ่เพิ่มการถือครอง ข้อมูลล่าสุดเปิดเผยว่าประมาณ 31,800 BTC ถูกโอนเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว โดยมีการขาดทุน ในทางกลับกัน กระเป๋าเงินที่ถือบิทคอยน์มากกว่า 1,000 เหรียญ เพิ่มขึ้น 2.2% ซึ่งเป็นอัตราเพิ่มขึ้นที่เร็วที่สุดในรอบสี่เดือน
ETF บิทคอยน์
ในขณะเดียวกัน การไหลออกของ ETF ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง ETF ที่ลงทุนในบิทคอยน์สปอตของสหรัฐฯ มีการไถ่ถอนถึง $373 ล้าน เมื่อไม่นานมานี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระแสเงินสุทธิออกต่อวันจาก BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) มีจำนวนสูงที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งในเดือนมกราคม 2024
นอกจากนี้ ความไม่เสถียรของบิทคอยน์ถูกซ้ำเติมด้วยการขาดการดูดซับจากสถาบันทั้ง BTC และ ETH ซึ่งมิซิห์เชื่อว่าทำให้แรงกดดันจากการลดเลเวอเรจขยายวงกว้างทั่วโลก สถานการณ์นี้ทำให้บิทคอยน์ถูกตรึงอยู่ในช่วงราคาที่ผันผวนใกล้ $90,000
ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค
ท่ามกลางช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนนี้ ฉากหลังเศรษฐกิจมหภาคกำลังสร้างความไม่แน่นอนในสองทิศทางอย่างรุนแรง แทนที่จะเป็นตัวสนับสนุนที่มั่นคง ความเป็นไปได้ที่ผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ อาจลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคม ประกอบกับมุมมองที่แตกต่างในหมู่คณะกรรมการ FOMC ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดไม่แน่ใจเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต
มิซิห์เน้นย้ำว่าตลาดกำลังถูกกดดันให้ตอบสนองอย่างสุดขั้ว เนื่องจากความพร้อมทั้งในสถานการณ์ผ่อนคลายและชะลอการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาที่เหลือของปี ดังนั้น ความเปลี่ยนแปลงใดๆ ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่คาดคิดอาจพลิกแผนที่กำหนดไว้และนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในโลกคริปโต
ความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้น
ตลาดออปชันได้ตอกย้ำแนวโน้มขาลง ดร.ฌอน ดอว์สัน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Derive.xyz ชี้ให้เห็นถึงความผันผวนทั้งระยะสั้นและระยะยาวที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเขาเรียกว่ายุคความผันผวนใหม่ ในเวลาแค่สองสัปดาห์ ความผันผวนโดยนัย 30 วัน พุ่งจาก 41% เป็น 49% ขณะที่ความผันผวนระยะหกเดือนเพิ่มจาก 46% เป็น 49% การเพิ่มขึ้นพร้อมกันนี้สะท้อนความคาดหวังของนักเทรดว่าความไม่แน่นอนที่เกิดจากปัจจัยมหภาคจะยังดำเนินต่อไป
บทสรุป
ราคาของออปชันบ่งชี้ว่ามีโอกาส 30% ที่บิทคอยน์จะทะลุ $100,000 ก่อนปี 2025 ขณะเดียวกันก็มีโอกาส 50% ที่ราคาจะต่ำกว่า $90,000 เมื่อสิ้นปีนี้ ข้อความที่เห็นได้ชัดคือ ปัจจัยมหภาคที่มีอยู่ไม่ให้เหตุผลที่แข็งแกร่งกับนักลงทุนเพื่อคงมุมมองขาขึ้นเมื่อเข้าสู่ปลายปี
