สัญญาณการล่มของตลาดคริปโตแสดงการตั้งค่าเผื่อขาขึ้นอีกครั้ง ขณะที่นักวิเคราะห์ทำนายการรวมตัวของบิตคอยน์ครั้งถัดไปในสภาพความกลัวที่สุดขั้ว

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับการขายออกอย่างหนัก ทำให้มูลค่าหายไปเป็นพันล้านดอลลาร์และกระตุ้นความกังวลกว้างขวางท่ามกลางนักลงทุน อย่างไรก็ตาม นักเทรดและนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์ได้แนะนำว่าการปรับฐานที่รุนแรงนี้อาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของช่วงกระทิงใหม่ เมื่อฝุ่นจับตัวได้แล้ว ความรู้สึกของตลาดยังคงแบ่งออกเป็นสองฝ่าย บางคนมองเห็นแต่ปัญหาในอนาคต ในขณะที่คนอื่นชี้ให้เห็นถึงโอกาสใหม่ๆ ที่กำลังจะมาถึง

การพังทลายของตลาด: การชำระบัญชีคริปโตที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

การร่วงลงล่าสุดเกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์สำคัญทางการเมืองระหว่างประเทศ โดยเฉพาะการประกาศเก็บภาษีอากร 100% ต่อสินค้านำเข้าจากจีนโดยอดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ คำประกาศนี้สร้างความหวั่นไหวให้กับตลาดการเงินทั่วโลก และคริปโตเคอร์เรนซีก็ได้รับผลกระทบอย่างหนัก บิทคอยน์ ทรัพย์สินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด ร่วงลงมากกว่า 10% ลดลงจากจุดสูงสุดล่าสุดไปอยู่ที่ประมาณ $102,000 ในช่วงที่ต่ำสุด ตลาดคริปโตประสบกับการชำระบัญชีกว่า $19.3 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการสูญเสียในวิกฤตครั้งก่อน เช่น การชำระบัญชี $1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวิกฤต COVID-19 ปี 2020 และการสูญเสีย $1.6 พันล้านดอลลาร์ในเหตุดิ่งใน FTX

ด้วยมูลค่าของบิทคอยน์ที่กำลังปรับตัวลงและเหรียญอื่นๆ ก็ได้รับการสูญเสียที่หนักหนายิ่งกว่า ดัชนีความกลัวสำหรับความรู้สึกในคริปโตพุ่งสูงขึ้น หัวข้อข่าวเตือนถึงแนวโน้มที่ตกต่ำต่อไปและภัยคุกคามที่อาจมีต่อเสถียรภาพของอุตสาหกรรม นักลงทุนตั้งคำถามว่านี้เป็นเพียงการปรับฐานหรือเริ่มต้นของตลาดหมีที่ลึกลงไป

เสียงแห่งการมองโลกในแง่ดี: ทำไมบางคนเห็นถึงการเกิดช่วงกระทิง

ตรงกันข้ามกับความมืดมน บุคคลผู้มีชื่อเสียงในวงการคริปโตบางคนเห็นการลดลงล่าสุดเป็นการปรับฐานที่ดีต่อสุขภาพและจำเป็นอย่างมาก นักเทรดคริปโต อเล็กซ์ เบกเกอร์ ในวิดีโอที่ได้รับชมกันอย่างกว้างขวาง เรียกการขายออกนี้ว่าเป็น “การตอบโต้ที่เกินจริงอย่างมาก” เขาเน้นถึงข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดมีลักษณะนิ่งซบเซาหลังจากช่วงขึ้นยาวนานในบิทคอยน์ ซึ่งเป็นสาเหตุให้เหรียญอื่นๆ ล้าหลัง จากการกล่าวของเบกเกอร์ ความหงุดหงิดของนักเทรดรายย่อย หลายคนที่รอคอยกำไรอย่างใจร้อน ทำให้เกิดการจุดชนวน เมื่อการปรับฐานเกิดขึ้น มันรุนแรงอย่างเกินกำหนด ขณะที่นักลงทุนใจร้อนรีบยื่นมือออกจากตลาด เบกเกอร์เตือนว่าการขายในช่วงนี้อาจเป็น “สิ่งที่โง่เขลาที่สุดที่คุณอาจทำได้” โดยเสนอแนะว่าขณะนี้เป็นเวลาที่จะซื้อ

แซมซัน เหมา ผู้ก่อตั้ง Jan3 และผู้สนับสนุนบิทคอยน์ที่มีชื่อเสียง ย้ำถึงความรู้สึกนี้ โดยโพสต์ในโซเชียลมีเดียว่า “ถึงเวลาของบิทคอยน์ที่จะเริ่มเดินทางขึ้นรอบใหม่” ทำให้เชื้อไฟในข้อโต้แย้งว่าภัยพิบัติที่แย่ที่สุดได้สิ้นสุดลงและการขึ้นรอบใหม่กำลังจะเกิดขึ้น

พื้นฐานตลาด: พวกมันยังคงอยู่หรือไม่?

หนึ่งในจุดสำคัญที่สุดที่นักวิเคราะห์ที่มีมุมมองกระทิงได้กล่าวถึงคือการร่วงที่แม้ว่าจะน่าประทับใจในขนาด ไม่ได้เปลี่ยนแปลงหลักการระยะยาวของบิทคอยน์หรือตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในภาพรวม เหตุการณ์การชำระบัญชีครั้งใหญ่ แม้จะทำให้เจ็บปวด แต่ “รีเซ็ตทุกอย่าง” ตามคำกล่าวของเบกเกอร์ การเทขายที่เกินกำหนดได้ถูกกวาดล้าง ความฟุ่มเฟือยในตลาดได้รับการกำจัด การทำความสะอาดนี้ แม้จะรุนแรง แต่สามารถเปิดทางสู่การเติบโตอย่างยั่งยืนมากขึ้นและความสนใจในการซื้อล่าสุดเมื่อเงินใหม่เข้าสู่ที่จุดราคาที่ต่ำลง

ทั้งนี้ การสนับสนุนต่อรูปแบบกระทิง บิทคอยน์เพิ่งทำระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $125,100 เมื่อต้นสัปดาห์ก่อนที่จะมีการปรับฐาน แม้ว่าตัวเลขนี้ยังคงต่ำกว่าคาดการณ์ปลายปีเช่นที่ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX อาเธอร์ เฮย์ส คาดการณ์ถึง $250,000 แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่แข็งแกร่งและความสนใจของนักลงทุนที่ยังคงอยู่ ผู้อำนวยการวิจัยตลาด โจ เบอร์เนตและนักวิเคราะห์อื่นๆ ยังได้คาดการณ์สูง โดยระบุว่าทางที่ไปยังการประเมินมูลค่าสูงนี้อาจจะใช้ระยะเวลายาวนานกว่าแต่ยังคงเป็นไปได้

บทบาทของจิตวิทยานักลงทุนและความรู้สึกของตลาด

ธีมหนึ่งที่กลับมาในการวิจารณ์ของนักวิเคราะห์คือบทบาทที่มากของความไม่อดทนและการเทรดด้วยอารมณ์ที่เชื่อมต่อกับความผันผวน ตามที่เบกเกอร์กล่าวไว้ นักเทรดรายย่อยจำนวนมากไม่เต็มใจที่จะรอสำหรับกำไรที่ยั่งยืน นำไปสู่การขายที่ใจร้อนเมื่อพบเห็นสัญญาณปัญหา สิ่งแวดล้อมที่วุ่นวายนี้ทำให้ผู้ทำตลาดสามารถขับเคลื่อนราคาขึ้นและลงด้วยเงินทุนที่ค่อนข้างน้อย เป็นผลให้เกิดการเคลื่อนไหวเกินจริงในทั้งสองทิศทาง

เบนยามิน โคเวน นักวิเคราะห์คริปโตที่มีชื่อเสียงสำหรับวิธีการที่เน้นข้อมูล แชร์แง่มุมเชิงบวกของเบกเกอร์ในระยะสั้น โดยคาดการณ์ว่าบิทคอยน์จะยังคงปีนขึ้นไปในสัปดาห์ถัดๆ ไป เขาชี้ให้เห็นถึงตัวชี้วัดเช่นความเป็นเอกในบิทคอยน์—ซึ่งทะลุเกิน 60% ในช่วงการทลาย—เป็นหลักฐานว่าคริปโตเคอร์เรนซีหลักกำลังรวมศูนย์การเป็นผู้นำและอาจจะรอดตัวก่อนการเคลื่อนไหวขึ้นครั้งต่อไป

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนพร้อมที่จะยืนยันว่าถึงจุดล่างสุดแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ทิโมธี ปีเตอร์สันให้มุมมองที่ระมัดระวังมากกว่านี้ โดยคาดการณ์ว่า “ช่วงเวลาหยุดพัก” ประมาณสามถึงสี่สัปดาห์ก่อนที่บิทคอยน์จะเริ่มทยานกลับขึ้น เขาโต้แย้งว่าทรัพย์สินอาจจะเพิ่มขึ้นด้วยอัตราที่ช้ากว่าเดิม โดยแสดงถึงวิธีการที่ระมัดระวังมากขึ้นโดยนักลงทุนที่ยังคงรักษาบาดแผลจากความผันผวนล่าสุด

ดัชนีความรู้สึกสะท้อนถึงความกลัวในวงกว้าง—แต่มันเกินความจริงไหม?

หนึ่งในดัชนีความรู้สึกที่ตามติดกันอย่างกว้างขวางในวงการคริปโต ดัชนีความกลัวและความโลภ หล่นลงสู่ดินแดนแห่ง “ความกลัวสุดขีด “หลังจากการปรับฐานของตลาด โดยมีคะแนนอยู่ที่ 24 ประเพณีแล้ว ความกลัวสุดขีดทั่งตลาดถูกตีความว่าเป็นสัญญาณการซื้อตรงกันข้าม ตามแนวคิดว่าความตื่นตระหนกที่กว้างขวางสามารถนำหน้าการกลับตัวใหญ่

ในเวลาเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเตือนว่าความรู้สึกที่อ่อนละมุนสามารถสร้างคำทำนายที่เป็นจริงได้เอง โดยนักลงทุนที่กังวลไม่กลับเข้าสู่ตลาดหรือลงทุนเพิ่มเติม พลวัตนี้สามารถชะลอการฟื้นตัวและแม้กระทั่งขยายความเจ็บปวดหากมีข่าวลบใหม่ๆ เกิดขึ้น

วงจรตลาด สายลมเศรษฐกิจมหภาค และความเสี่ยงทางการเมือง

เกินกว่าปัจจัยทางเทคนิคและความรู้สึกแล้ว สิ่งสำคัญคือการยอมรับถึงแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคและการเมืองที่มีผลต่อภาคคริปโต การประกาศภาษีอากรที่กว้างขวางต่อสินค้าจีนส่งคลื่นสะเทือนผ่านการค้าโลกและส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยง ไม่เว้นแม้แต่ในโลกที่ยังกำลังปรับตัวเข้ากับการขัดข้องของห่วงโซ่อุปทานหลังโรคระบาด เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และนโยบายเงินที่เปลี่ยนแปลง การกระแทกทางการเมืองดังกล่าวมักจะขยายความผันผวน

อย่างไรก็ตาม ผู้สนับสนุนคริปโตรายใหญ่โต้แย้งว่าช็อกภายนอกเหล่านี้ไม่ขจัดความน่าสนใจพื้นฐานของเทคโนโลยีบล็อกเชนหรือลักษณะหน้าที่ระยะยาวของคริปโตเคอร์เรนซีในฐานะทางเลือกในการเก็บรักษามูลค่า สำหรับหลายคน การปรับฐานล่าสุดเป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่งก่อนตัวกระตุ้นในอนาคต เช่น การฮาลฟ์ของบิทคอยน์ที่จะเกิดขึ้น การยอมรับโดยสถาบัน และความชัดเจนของการกำกับดูแลที่กำลังเปลี่ยนแปลงในเขตอำนาจหลัก

มองต่อไป: คาดหวังสิ่งใดต่อไปในตลาดคริปโต

ขณะที่ตลาดเริ่มมีความมั่นคง ความคิดเห็นจากผู้เชี่ยวชาญยังคงแตกแยกเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นข้างหน้า นักวิเคราะห์ที่มีมุมมองกระทิงบ่งชี้ว่าการปรับฐานส่วนใหญ่ในขนาดนี้มีประวัติศาสตร์ตามมาด้วยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อพื้นฐานยังคงอยู่อย่างครบถ้วน การกวาดล้างตำแหน่งที่เกินกำหนดมักจะเตรียมพื้นฐานสำหรับแนวโน้มเพิ่มที่ดีขึ้นและยาวนานขึ้น

อย่างไรก็ตาม บางคนเตือนว่าตลาดยังคงอาจเห็นความผันผวนเพิ่มเติมเมื่อนักลงทุนประมวลผลช่วงหลังจากการร่วงและเมื่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจภายนอกยังคงสูง “ช่วงเวลาหยุดพัก” ที่คาดการณ์โดยปีเตอร์สันและคนอื่นๆ อาจจะเห็นช่วงที่ค่อนข้างสงบก่อนที่จะเกิดการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น แม้จะอาจจะมีแนวโน้มขึ้นที่อ่อนกว่าเมื่อเทียบกับการขึ้นอย่างรวดเร็วที่กำหนดลักษณะของวงจรก่อนหน้า

ในที่สุด ชั้นเชิงของช่วงกระทิงคริปโตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยผสม: ไม่ว่าบิทคอยน์จะสามารถกลับคืนสู่จุดสูงสุดล่าสุดหรือไม่ ความใจไวที่เปลี่ยนจากความกลัวกลับไปสู่การมองโลกในแง่ดี และไม่ว่ามีการช็อคด้านการกำกับดูแลหรือเศรษฐกิจมหาภาคเพิ่มเติมจะทำลายความมั่นใจของนักลงทุนอีกครั้งหรือไม่

ข้อสรุปสำคัญสำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์

สำหรับผู้ที่นำทางผ่านความวุ่นวายล่าสุดนี้ มีบทเรียนสำคัญบางประการที่ควรจดจำ:

• การปรับฐานเป็นเรื่องปกติ: แม้แต่ในตลาดกระทิง การลดลงอย่างรุนแรงก็สามารถเกิดขึ้นได้ มักจะถูกขับเคลื่อนโดยการเทรดที่มีอารมณ์และความต้องการสูง เหตุการณ์เหล่านี้แม้ไม่นิ่ง มักจะสามารถทำความสะอาดความฟุ่มเฟือยและนำไปสู่การเติบโตใหม่ได้
• ความอดทนเป็นคุณธรรม: การไล่ตามกำไรที่รวดเร็วอย่างใจร้อนมักนำไปสู่ผลลัพธ์ที่หายนะ โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนสูง ผู้ที่สามารถทนทานต่อพายุฝนและยึดถือกลยุทธ์ของตนอาจจะได้ผลดีที่สุดในที่สุด
• ดูตัวชี้วัดการรับรู้สำคัญ: ดัชนีเช่นดัชนีความกลัวและความโลภในคริปโตสามารถช่วยระบุจุดเปลี่ยนที่เป็นไปได้และแนวทางการตัดสินใจ ถึงแม้ว่าจะไม่ใช้แนวทางที่ผิดพลาด
• ติดตามเทรนด์ทันเหตุการณ์ในภาพรวม: ข่าวการเมืองระหว่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลกสามารถมีผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมาก

บทสรุป

การปรับลงล่าสุดของตลาดคริปโตเกิดขึ้นอย่างรุนแรง ทั้งในแง่ของมูลค่าที่สูญเสียไปและความวิตกกังวลของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม เสียงจากนักเดินเรือในชุมชนก็ยังแย้งว่าพายุที่เกิดขึ้นได้ “รีเซ็ต” สนามแข่งขัน ล้างความเกินไปออกไปและเตรียมทางสู่แนวโน้มขาขึ้นต่อไป การส่งสัญญาณจริงของการเกิดช่วงกระทิงคริปโตครั้งใหญ่ถัดไปหรือไม่ ยังต้องติดตามดู แต่ที่ชัดเจนคือโลกของสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนและน่าตื่นเต้นเสมอ และสำหรับผู้ที่พร้อมจะเผชิญกับความพลุ่งพล่านนั้น มันอาจจะให้ผลตอบแทนที่ดี