ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ภูมิทัศน์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐอเมริกาได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างเห็นได้ชัด จากการศึกษาฉบับสมบูรณ์ที่เผยแพร่โดยหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) พบว่านักลงทุนชาวอเมริกันมีความระมัดระวังมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อคริปโตแอสเซท แม้สัดส่วนของชาวอเมริกันที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงทรงตัว แต่กลับมีจำนวนน้อยลงที่กำลังพิจารณาเข้าสู่ตลาดหรือขยายตำแหน่งในสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อเทียบกับสามปีก่อน บทความนี้จะเจาะลึกถึงรายละเอียดของผลการสำรวจดังกล่าว วิเคราะห์สาเหตุเบื้องหลังแนวโน้มนี้ และศึกษาว่าทัศนคติที่มีต่อความเสี่ยงในแวดวงการลงทุนโดยรวมกำลังเปลี่ยนไปอย่างไร
ความมั่นคงและการถดถอย: วิเคราะห์พฤติกรรมของนักลงทุนต่อคริปโต
จากผลการศึกษาของ FINRA ซึ่งเก็บข้อมูลตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม 2024 โดยมีผู้ตอบแบบสอบถาม 2,861 คนและประชากรผู้ใหญ่ทั่วประเทศกว่า 25,000 คน ตัวเลขหลัก — สัดส่วนนักลงทุนชาวอเมริกันที่ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล — ยังคงเดิมที่ 27% ระหว่างปี 2021 ถึง 2024 ในเบื้องต้น อาจดูเหมือนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงได้รับความนิยมจากกลุ่มประชาชนกลุ่มเดิม ทว่าหากพิจารณาอย่างละเอียดจะพบความเปลี่ยนแปลงที่ละเอียดอ่อนแต่สำคัญ นั่นคือ สัดส่วนของนักลงทุนที่กำลังคิดจะซื้อคริปโต ไม่ว่าจะเป็นหน้าใหม่หรือเตรียมซื้อเพิ่ม ลดลงอย่างมากจาก 33% ในปี 2021 เหลือเพียง 26% ในปี 2024
การลดลงนี้บ่งชี้ถึงความกระตือรือร้นที่ถดถอยหรือความลังเลที่เพิ่มขึ้นต่อการขยายการลงทุนในคริปโต ซึ่งอาจสะท้อนถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจและจิตวิทยาที่กว้างขึ้นซึ่งมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุนในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน การศึกษาระบุว่ามีการลดลงชัดเจนของ “ระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่สูง” ในกลุ่มผู้ตอบแบบสอบถาม โดยลดเหลือเพียง 8% จาก 12% เมื่อสามปีก่อน สำหรับนักลงทุนอายุต่ำกว่า 35 ปี ซึ่งโดยปกติถือว่ารับความเสี่ยงได้มากกว่านั้น ตัวเลขนี้ยิ่งร่วงลงแรง จาก 24% ในปี 2021 เหลือ 15% ในปี 2024
การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น: ผลกระทบของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
หนึ่งในปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้คือความไม่ชอบความเสี่ยงที่มากขึ้น โดยเฉพาะในบริบทของความไม่แน่นอนระดับมหภาคที่สูงขึ้น สกุลเงินดิจิทัลซึ่งมีลักษณะผันผวนในอดีต มักได้รับความนิยมในช่วงตลาดกระทิงหรือช่วงที่มีความหวังสูงเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม ในปี 2024 คำถามเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ เงินเฟ้อที่ยังสูงต่อเนื่อง และความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ล้วนมีส่วนทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ perceived ปลอดภัยกว่า
ข้อมูลของ FINRA สะท้อนความไม่ชอบความเสี่ยงนี้อย่างชัดเจน: ในปี 2024 มีถึง 66% ของผู้ตอบแบบสอบถามที่มองว่าคริปโตเคอเรนซี่คือการลงทุนที่ “เสี่ยง” เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 58% ในปี 2021 การรับรู้ความเสี่ยงนี้ไม่ใช่แค่เรื่องเชิงทฤษฎี แต่ส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจลงทุนของชาวอเมริกัน ในช่วงเศรษฐกิจที่ไม่สบายใจหรือมีความเสี่ยงว่าจะเข้าสู่ภาวะถดถอย สินทรัพย์ที่เสี่ยงมากอย่างสกุลเงินดิจิทัล หุ้นมีม และหุ้นเทคโนโลยีบางประเภท มักตกเป็นเป้าหลีกเลี่ยงแทนที่โดยการถือพันธบัตร หุ้นปันผลสูง หรือเงินสด
ดาบสองคมของคริปโต: เสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูง
แม้ความสงสัยจะเพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนอเมริกันจำนวนไม่น้อยยังตระหนักถึงความจำเป็นของการรับความเสี่ยง (อย่างน้อยในระดับหนึ่ง) หากต้องการเติบโตทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ การศึกษาของ FINRA แสดงให้เห็นว่าประมาณหนึ่งในสามของนักลงทุนที่ถูกสำรวจเชื่อว่าจำเป็นต้องยอมรับความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญเพื่อบรรลุเป้าหมายระยะยาว และแนวคิดนี้สูงขึ้นถึง 50% สำหรับกลุ่มอายุ 35 ปีลงไป โดยเฉพาะกลุ่มอายุต่ำกว่า 25 ปี แทบหนึ่งในสามเคยลงทุนในหุ้นมีมหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นกระแสมาก่อน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความอยากได้ผลตอบแทนเร็วและโอกาสในความเสี่ยงสูงยังคงมีอยู่ในบางกลุ่มประชากร
ความขัดแย้งนี้ — ที่นักลงทุนตระหนักถึงความเสี่ยงและบทบาทในการสะสมความมั่งคั่ง — สะท้อนเสน่ห์ยาวนานของสินทรัพย์อย่างคริปโตเคอเรนซี่และการลงทุนเก็งกำไรที่เกี่ยวข้อง สินทรัพย์ประเภทนี้ยังคงดึงดูดใจ โดยเฉพาะกับผู้ที่มีเป้าหมายการลงทุนระยะยาวและพร้อมรับความผันผวนของตลาด แม้สังคมในวงกว้างจะเริ่มระวังตัวมากขึ้น
การชะลอตัวของกลุ่มนักลงทุนหน้าใหม่
นอกจากทัศนคติที่เปลี่ยนไปต่อแต่ละสินทรัพย์แล้ว การศึกษาของ FINRA ยังสะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นคือ การชะลอตัวของการเข้าสู่ตลาดของนักลงทุนหน้าใหม่ ในช่วงต้นของการระบาดโควิด กระแสนักลงทุนรายย่อย โดยเฉพาะกลุ่มคนรุ่นใหม่ ที่หลั่งไหลเข้าสู่ตลาดเกิดจากดอกเบี้ยต่ำ เงินเยียวยา และเวลาว่างที่มากขึ้น ทำให้ผู้คนจำนวนมากหันมาเทรดหุ้นและคริปโตด้วยความกระตือรือร้น ทว่ากระแสนี้ดูเหมือนจะย้อนกลับหลังหมดช่วงโควิด มีเพียง 8% ของผู้ตอบแบบสอบถามปี 2024 ที่เริ่มลงทุนในช่วงสองปีก่อนหน้า ลดลงอย่างมากจาก 21% เมื่อปี 2021
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัดส่วนของผู้ใหญ่ชาวอเมริกันอายุต่ำกว่า 35 ปีที่เข้าสู่ตลาดการลงทุนกลับไปอยู่ในระดับเดียวกับปี 2018 สะท้อนว่าการบูมในยุคโควิดเป็นปรากฏการณ์ไม่ปกติและอยู่ไม่นาน สาเหตุของช่วง “เย็นลง” นี้มีหลายปัจจัย ทั้งผลกระทบของเงินเฟ้อต่อรายได้ที่ใช้จ่ายได้ ดอกเบี้ยขาขึ้นจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และความตื่นเต้นที่ลดลงหลังจากเห็นความผันผวนรุนแรงในปี 2022 และ 2023
การรับรู้ความเสี่ยง: ช่องว่างระหว่างรุ่น
ความแตกต่างระหว่างรุ่นมีบทบาทสำคัญในการกำหนดระดับการรับความเสี่ยงและยุทธศาสตร์การลงทุน รายงานของ FINRA ให้รายละเอียดว่ากลุ่มนักลงทุนอายุน้อย แม้จะยังรับความเสี่ยงได้มากกว่ากลุ่มอาวุโส แต่เริ่มลดความกระตือรือร้นต่อการลงทุนเก็งกำไร ปัจจัยสำคัญมีทั้งความวิตกต่อความผันผวนในตลาด สถานะทางการเงินส่วนบุคคล และแรงกดดันภายนอกอย่างภาระหนี้การศึกษาหรือค่าครองชีพที่สูงขึ้น
ความไม่เต็มใจของกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่ที่จะรับความเสี่ยงที่สูงขึ้น อาจเกี่ยวข้องกับการล่มสลายของแพลตฟอร์มและโทเค็นคริปโตที่มีชื่อเสียงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อคริปโตว่าเป็นหนทางรวยเร็ว การปรับฐานครั้งใหญ่และกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น เน้นให้เห็นความเสี่ยงที่แท้จริงของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล
บทบาทของสกุลเงินดิจิทัลในการบรรลุเป้าหมายทางการเงิน
แม้ความระมัดระวังจะมีมากขึ้น ชาวอเมริกันจำนวนมากยังคงพิจารณาว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับการบรรลุเป้าหมายทางการเงินที่ท้าทาย สำหรับคนกลุ่มหนึ่ง โดยเฉพาะคนรุ่นใหม่ที่ยังมีเวลาเหลืออยู่มากในชีวิตการลงทุน สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเป็นเครื่องมือที่สามารถเปลี่ยนแปลงโฉมการเงินได้ ตราบใดที่สามารถรับมือกับความผันผวนที่ตามมาได้ แม้ความตื่นตัวในวงกว้างจะลดลง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่ากำลังถูกละทิ้ง หากแต่เปลี่ยนมาเป็นการเข้าถึงอย่างระมัดระวังมากขึ้น
การศึกษายังระบุว่าเทรนด์ไวรัลยังคงมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมการลงทุน หุ้นมีมและแนวโน้มเก็งกำไรที่ได้รับความนิยมจากโซเชียลมีเดียและฟอรัมบนอินเทอร์เน็ต ยังคงดึงดูดทีมนักลงทุนที่ชอบความเสี่ยง ความเชื่อมโยงระหว่างความนิยมของคริปโตกับกระแสการลงทุนไวรัลสะท้อนให้เห็นว่าวัฒนธรรมดิจิทัลมีอิทธิพลต่อการเงินส่วนบุคคลยุคใหม่ และมักพร่าเส้นแบ่งระหว่างความบันเทิงกับการบริหารพอร์ตอย่างจริงจัง
ปรับสู่ความระมัดระวังเชิงบวก
ผลสำรวจของ FINRA ชี้ว่าโดยรวมแล้ว “มีแนวโน้มโน้มเอียงสู่ทัศนคติและพฤติกรรมที่ระมัดระวังมากขึ้น” เมื่อเทียบกับแบบสอบถามครั้งก่อนในปี 2021 สำหรับอุตสาหกรรมการเงินโดยรวม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจบ่งบอกถึงการหวนคืนสู่กลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น — เน้นการกระจายพอร์ต การประเมินความเสี่ยง และการวางแผนระยะยาว แทนที่จะไล่เก็งกำไรตลาดที่เคยเฟื่องฟูในยุคโควิด
ที่ปรึกษาทางการเงิน หน่วยงานกำกับดูแล และแพลตฟอร์มสำหรับนักลงทุนรายย่อย น่าจะต้องปรับตัวโดยนำเสนอสื่อการสอน คำแนะนำด้านการบริหารความเสี่ยง และผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้น ความต้องการสินทรัพย์เก็งกำไรอย่างคริปโตเคอเรนซี่อาจกลับมาได้เมื่อเศรษฐกิจมหภาคมีเสถียรภาพอีกครั้ง แต่สำหรับตอนนี้ ความระมัดระวังเป็นใหญ่ในกลุ่มนักลงทุนอเมริกันจำนวนไม่น้อย
บทสรุป: ที่ทางของคริปโตในยุคระมัดระวัง
ภูมิทัศน์การลงทุนของสหรัฐปี 2024 ถูกขับเคลื่อนโดยความมั่นคงของอัตราการถือครองคริปโตควบคู่กับการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของความสนใจใหม่และการเพิ่มขึ้นของความไม่ชอบความเสี่ยงโดยรวม แม้กลุ่มประชากรที่ผูกโยงกับนวัตกรรมและการเก็งกำไรอย่างกลุ่มคนรุ่นใหม่จะยังมีบทบาทสำคัญ แต่กระแสความตื่นตัวก็ถูกปรับทิศทางไปสู่การเลือกลงทุนอย่างมีสติและวางแผนระยะยาวมากขึ้น
ในอนาคต ทิศทางของการลงทุนในคริปโตของอเมริกาจะขึ้นอยู่กับปัจจัยระดับเศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ และความสามารถของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในการสร้างความเชื่อมั่นและประโยชน์ใช้สอย สำหรับเวลานี้ ข้อความชัดเจนคือ แม้คริปโตจะยังเป็นเครื่องมือในการสร้างความมั่งคั่ง แต่ยุคแห่งความตื่นตัวร้อนแรงและการเก็งกำไรที่ไร้การควบคุมกำลังหลีกทาง (อย่างน้อยก็ชั่วขณะ) สู่ยุคของความระมัดระวังและการคิดไตร่ตรองมากขึ้น
