Ces dernières années, le paysage de l’investissement dans les cryptomonnaies aux États-Unis a connu un changement notable. Selon une étude approfondie publiée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), les investisseurs américains se montrent nettement plus prudents quant à l’achat d’actifs cryptographiques. Bien que la proportion d’Américains détenant des cryptomonnaies demeure stable, moins de personnes envisagent d’entrer sur le marché ou d’accroître leur exposition aux actifs numériques par rapport à il y a trois ans. Cet article examine en détail ces résultats, explore les causes sous-jacentes de cette tendance et étudie l’évolution du sentiment face au risque dans le domaine des investissements en général.
Stabilité et déclin : Analyse du comportement des investisseurs vis-à-vis des cryptomonnaies
Selon l’étude de la FINRA, menée de juillet à décembre 2024 auprès de 2 861 investisseurs et de plus de 25 000 adultes à l’échelle nationale, l’indicateur principal — la proportion d’Américains investissant dans les cryptomonnaies — reste inchangé à 27 % entre 2021 et 2024. En surface, cela pourrait laisser penser que les actifs numériques conservent leur attrait auprès d’une partie stable du public. Toutefois, une observation plus approfondie révèle une évolution plus subtile, mais significative : la part d’investisseurs envisageant d’acheter des cryptos, que ce soit en tant que nouveaux entrants ou via des achats supplémentaires, a chuté nettement de 33 % en 2021 à seulement 26 % en 2024.
Ce recul signale un enthousiasme en perte de vitesse ou une hésitation croissante à accroître leur exposition aux cryptomonnaies. Il peut traduire des facteurs économiques et psychologiques plus larges influençant les choix d’investissement en période d’incertitude. L’étude met en lumière une baisse marquée des “niveaux élevés de prise de risque” chez les répondants, passant à 8 % contre 12 % trois ans auparavant. Pour les investisseurs de moins de 35 ans, traditionnellement considérés comme plus tolérants au risque, la baisse est encore plus prononcée : de 24 % en 2021 à seulement 15 % en 2024.
L’aversion au risque progresse : l’impact de l’incertitude macroéconomique
L’un des principaux facteurs de ce changement est la montée de l’aversion au risque, notamment dans un climat d’incertitude macroéconomique accrue. Historiquement caractérisées par leur volatilité, les cryptomonnaies attirent davantage lors de périodes d’optimisme excessif ou de marchés haussiers. Or, en 2024, les incertitudes persistantes sur l’évolution des taux directeurs américains, une inflation durablement élevée et l’instabilité économique générale ont poussé les investisseurs vers des actifs jugés plus sûrs.
Les données de la FINRA illustrent cette aversion croissante au risque : en 2024, 66 % des répondants qualifient la cryptomonnaie d’investissement “risqué”, contre 58 % en 2021. La perception du risque n’est pas seulement théorique : elle influe directement sur la façon dont les Américains allouent leur argent. En période d’incertitude ou lorsque plane la menace d’une récession, les classes d’actifs plus risquées comme les monnaies numériques, les “meme stocks” ou certaines actions technologiques cèdent du terrain face à des placements traditionnels tels que les obligations, les actions à dividendes élevés ou l’épargne en espèces.
La double facette des cryptos : risque élevé, rendement élevé
Malgré ce scepticisme grandissant, de nombreux investisseurs américains reconnaissent toujours la nécessité de prendre des risques — du moins en partie — pour connaître une croissance financière significative. L’étude de la FINRA montre qu’environ un tiers des investisseurs interrogés estiment qu’il faut accepter des risques substantiels pour atteindre leurs objectifs à long terme, une proportion qui grimpe à 50 % chez les moins de 35 ans. Pour le segment des plus jeunes, moins de 25 ans, près d’un sur trois a investi dans des “meme stocks” ou d’autres instruments financiers viraux, ce qui témoigne de la persistance de l’appétit pour les gains rapides et les prises de risque importantes au sein de certains groupes démographiques.
Ce paradoxe — les investisseurs reconnaissent ouvertement les risques tout en en comprenant la nécessité dans l’accumulation de richesse — reflète le pouvoir d’attraction durable des cryptomonnaies et des actifs spéculatifs apparentés. Cette classe d’actifs demeure attrayante, tout particulièrement pour ceux qui disposent d’un horizon d’investissement long et d’une tolérance élevée à la volatilité, alors même que le grand public fait preuve d’une prudence croissante.
Le ralentissement de l’arrivée des nouveaux investisseurs
Au-delà du changement d’attitude envers certains actifs, la recherche de la FINRA met en évidence une tendance plus large : le ralentissement de la participation des nouveaux investisseurs sur l’ensemble des marchés financiers. L’afflux d’investisseurs particuliers, notamment de jeunes adultes, avait marqué le début de la pandémie, lorsque faibles taux d’intérêt, chèques de relance et abondance de temps libre avaient suscité un véritable engouement pour la bourse et les cryptos. Toutefois, cet élan semble s’être inversé dans l’environnement post-pandémique. En 2024, seuls 8 % des répondants indiquent être entrés sur les marchés au cours des deux dernières années, contre 21 % en 2021.
Plus précisément, la proportion d’adultes américains de moins de 35 ans investissant sur n’importe quel marché est revenue à des niveaux observés pour la dernière fois en 2018, signalant que l’engouement de la période pandémique était à la fois exceptionnel et de courte durée. Les causes de cette “période de refroidissement” sont multiples mais incluent, entre autres, l’impact de l’inflation sur le revenu disponible, le durcissement de la politique monétaire et l’affaiblissement de l’attrait pour les gains rapides après la volatilité constatée en 2022 et 2023.
Perception du risque : la fracture générationnelle
Les différences générationnelles jouent un rôle déterminant dans la tolérance au risque et les stratégies d’investissement. Le rapport de la FINRA détaille comment les jeunes investisseurs, bien que demeurant plus enclins au risque que leurs aînés, restreignent désormais leur appétit pour les paris spéculatifs. L’inquiétude face à la volatilité des marchés, la stabilité financière personnelle et des facteurs externes tels que la dette étudiante ou le coût élevé de la vie influencent probablement ces changements.
La réticence accrue des jeunes à s’exposer à des risques majeurs pourrait également être liée à l’effondrement très médiatisé de certaines plateformes et jetons de cryptomonnaies ces dernières années, qui ont affaibli la perception du secteur comme une voie rapide vers la richesse. Les corrections majeures et la sévérité accrue de la réglementation ont mis en lumière les dangers bien réels inhérents à l’écosystème des actifs numériques.
Le rôle des cryptos dans l’atteinte des objectifs financiers
En dépit d’une prudence accrue, de nombreux Américains continuent de considérer la cryptomonnaie comme un vecteur important pour atteindre des objectifs financiers ambitieux. Pour une partie de la population — notamment les jeunes adultes qui disposent du temps nécessaire — les actifs numériques restent un levier de transformation potentielle, sous réserve de gérer la volatilité associée. Même si l’enthousiasme généralisé se modère, la crypto n’est pas abandonnée : elle fait l’objet d’une approche plus réfléchie.
L’étude souligne également que les tendances virales continuent d’influencer les habitudes d’investissement. Les “meme stocks” et autres tendances spéculatives, popularisées sur les réseaux sociaux et forums internet, attirent une minorité notable d’investisseurs en quête de risques. Ce croisement entre la passion pour les cryptomonnaies et l’engouement pour les modes spéculatives illustre l’influence de la culture numérique sur la finance personnelle moderne, brouillant souvent la frontière entre divertissement et gestion sérieuse de portefeuille.
Vers un optimisme prudent
Les conclusions de la FINRA révèlent une “tendance modérée vers des attitudes et des comportements plus prudents” par rapport à la précédente enquête de 2021. Pour l’ensemble de l’industrie financière, cette évolution pourrait annoncer un retour à des stratégies d’investissement plus traditionnelles : diversification accrue, évaluation du risque et planification à long terme, au détriment des placements rapides et spéculatifs qui avaient explosé durant les années pandémiques.
Les conseillers financiers, régulateurs et plateformes s’adressant aux investisseurs particuliers devraient s’adapter à cette mutation en offrant plus de ressources pédagogiques, de conseils en gestion des risques et des gammes de produits diversifiés. L’appétit pour les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies pourrait refaire surface avec la stabilité macroéconomique, mais pour l’instant, la prudence prévaut parmi une part importante des investisseurs américains.
Conclusion : la place des cryptomonnaies dans une ère de prudence
En 2024, le paysage de l’investissement américain se caractérise par une stabilité de la participation dans la crypto, tempérée par un net repli de l’intérêt nouveau et une montée de l’aversion au risque. Si la tranche démographique la plus associée à l’innovation et à la spéculation — les jeunes Américains — reste engagée, même son enthousiasme se réoriente désormais vers des choix prudents et une planification sur le long terme.
À l’avenir, la trajectoire de l’investissement crypto aux États-Unis dépendra probablement de l’évolution globale de la conjoncture, des avancées réglementaires et de la capacité des actifs numériques à tenir leurs promesses en termes de sécurité et d’utilité. Pour l’heure, le message est clair : si la cryptomonnaie conserve une place dans la réalisation des ambitions financières, l’ère de la spéculation effrénée et sans contrôle cède — au moins temporairement — le pas à une nouvelle ère de prudence et de calcul.
