Forudsigelsesmarkeder: En Sammenblanding med Makro, Markeder og Medier
Forudsigelsesmarkeder, der engang blev betragtet som blotte væddemålsplatforme for politik og sport, er blevet omdrejningspunkter, hvor kryptovaluta, kunstig intelligens (AI) og nyheder samles. Ifølge analytikere hos forsknings- og mæglervirksomheden Bernstein kæmper aktører som Polymarket, Kalshi, Robinhood og Coinbase for at blive dominerende på dette område.
Forståelse af Forudsigelsesmarkeder
Forudsigelsesmarkeder kan opfattes som handelsplatforme, hvor folk vædder på fremtidige begivenheder ved at købe og sælge kontrakter knyttet til disse begivenheder. De konverterer offentlighedens forventninger til kvantificerbare markedsignaler. Kontraktpriserne varierer normalt mellem $0 og $1 og afspejler markedets opfattelse af sandsynligheden for begivenheden. Lad os tage Nvidias indtjening som et eksempel. Hvis en kontrakt knyttet til Nvidia, der overstiger sine forventede indtjeninger, står til $0.80, vil det betyde, at markedet ser en 80% chance for, at dette sker. Da der investeres rigtige penge, er markedets følelser direkte målbare signaler.
Den Imponerende Skala af Forudsigelsesmarkeder
Driften af disse forudsigelsesmarkeder er allerede forbløffende i skala. Bernsteins seneste rapport nævner, at der alene på Polymarket blev handlet for over $200 millioner og $85 millioner på Kalshi vedrørende Federal Reserves rentenedsættelse på 25 basispoint. Ikke alene det, men bizarre kontrakter som om Taylor Swift vil annoncere en graviditet i 2025 er udbredte og blandt de mest aktive.
Konkurrencen: Polymarket vs Kalshi
I dette eksploderende marked for forudsigelser skiller to platforme sig særligt ud – Polymarket og Kalshi. Polymarket er en decentraliseret platform på Polygon/Ethereum-netværket. Den satte en månedlig volumenrekord på over $2,6 milliarder under det amerikanske præsidentvalg. Denne platform demonstrerede sådan nøjagtighed i forudsigelserne af valgresultaterne og overgik traditionelle meningsmålinger. I modsætning hertil er Kalshi en centraliseret og reguleret amerikansk børs, der også havde en rekordmåned i september og handlede over $1,3 milliarder, hvilket oversteg Polymarkets handler til en værdi af $700 millioner i samme periode.
Sådan en volumen af handler antyder massive gevinster, men vidner også om modenheden i forudsigelsesmarkedet. De to platforme fortsætter med at engagere sig i en titanisk kamp om tronen på forudsigelsesmarkederne. De er ivrige efter at vise, at investering i forudsagte informationer ikke betyder at stole på en krystalkugle, men at udnytte en platform, der forener kollektiv viden fra en bred vifte af investorer.
Regulatoriske Hindringer og Fremstødet mod Mainstream Accept
På trods af stigende popularitet har mangel på regulatorisk klarhed været en udfordring. Indtil for nylig kunne Polymarket ikke betjene amerikanske kunder. Dog har nye regulative retningslinjer for forudsigelsesmarkeder fra CFTC og SEC styrket Polymarkets drive. Virksomheden har banet sin vej tilbage til det amerikanske marked gennem erhvervelsen af en QCEX-licenseret derivatbørs og et no-action brev fra CFTC. Kalshi, på den anden side, forbedrer sin platforms fodaftryk med fokus på krypto/blockchain-integration, med henblik på at udvide ud over USA og tappe ind i globale markeder.
Analytikerne udtaler, at ting bevæger sig hurtigt mod mainstream adoption, og forudsigelsesmarkeder tiltrækker partnerskaber og nye produktlanceringer. Et eksempel er Robinhoods partnerskab med Kalshi om at lancere et forudsigelseshub, der behandlede $1 milliard i transaktioner alene i 2. kvartal. I mellemtiden forbereder Coinbase sig på at tilføje forudsigelseskontrakter til sin platform og tilpasse sig til sin ‘altmulig-børs’ vision, inklusive tokeniserede aktier. En anden bekymring er Interactive Brokers, der lancerede sin forudsigelsesmarkedsværktøj, ForecastEx, sidste år.
Efterhånden som markedet vokser, opstår der nye partnerskaber, der anvender sociale medier og kunstig intelligens. For eksempel har X for nylig navngivet Polymarket som sin officielle forudsigelsespartner, mens Elon Musks xAI samarbejder med Kalshi for at tilbyde AI-drevet oddsanalyse. Disse samarbejder tilsammen øger kun forudsigelsesmarkedernes voksende popularitet og troværdighed, hvilket gør dem til en vigtig del af investeringsstrategierne.
Med en fornyet regulatorisk klarhed og opbakning, mener analytikere, at udviklingen af forudsigelsesmarkeder er godt i gang. De forudser, at disse markeder vil udvikle sig fra faste kontrakter på regulerede børser til et mere inkluderende forudsigelsesmarked. Dette vil omfatte fleksible og skræddersyede kontrakter og en optrapning af likviditet muliggjort af blockchain og kryptovalutateknologi.
Ifølge Bernsteins analytikere “Betyder stærk regulatorisk klarhed vejen for evolutionen af eksisterende markeder til et altomfattende forudsigelsesmarked.”
Afslutningsvis bemærker Bernsteins analytikere, herunder Gautam Chhugani, at de har lange positioner i flere kryptovalutaer. Det er værd at nævne, at visse tilknyttede selskaber af Bernstein også fungerer som markedsdannere eller likviditetsudbydere i nogle aktiesikkerheder, herunder Robinhood og Coinbase.
Vær opmærksom på, at al information givet her udelukkende er til informationsformål og ikke bør opfattes som juridisk, skattemæssig, investeringsmæssig, finansiel eller nogen anden form for rådgivning.
