Voorspellingsmarkten versmelten met macro, markten en media
Voorspellingsmarkten, ooit gezien als louter gokplatforms voor politiek en sport, zijn uitgegroeid tot brandpunten waar cryptocurrency, kunstmatige intelligentie (AI) en nieuws samenkomen. Volgens analisten van het onderzoeks- en makelaarsbedrijf Bernstein vechten partijen als Polymarket, Kalshi, Robinhood en Coinbase om dominante spelers in dit landschap te worden.
Inzicht in voorspellingsmarkten
Voorspellingsmarkten kunnen worden begrepen als handelsplatforms waar mensen wedden op toekomstige gebeurtenissen door het kopen en verkopen van contracten die aan deze gebeurtenissen zijn gekoppeld. Ze zetten de verwachtingen van het publiek om in kwantificeerbare marktsignalen. De prijzen van de contracten variëren meestal tussen $0 en $1, wat de mening van de markt over de waarschijnlijkheid van de gebeurtenis belichaamt. Laten we Nvidia’s winst als voorbeeld nemen. Als een contract dat gekoppeld is aan Nvidia die zijn verwachte winst overtreft op $0,80 staat, zou dit betekenen dat de markt een kans van 80% ziet dat dit zal gebeuren. Omdat er echt geld wordt geïnvesteerd, zijn de marktgevoelens live, meetbare signalen.
De indrukwekkende schaal van voorspellingsmarkten
De operaties van deze voorspellingsmarkten zijn nu al verbazingwekkend van omvang. In het recente rapport van Bernstein staat dat er alleen al op Polymarket meer dan $200 miljoen aan transacties was geplaatst en $85 miljoen op Kalshi voor de renteverlaging van 25 basispunten door de Federal Reserve. Niet alleen dat, bizarre contracten zoals of Taylor Swift in 2025 een zwangerschap zal aankondigen zijn aanwezig en een van de meest actieve.
De race: Polymarket vs Kalshi
In deze exploderende voorspellingsmarkt onderscheiden zich twee specifieke platforms – Polymarket en Kalshi. Polymarket is een gedecentraliseerd platform op het Polygon/Ethereum-netwerk. Het stelde een maandelijkse volumerecord van meer dan $2,6 miljard rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Dit platform toonde zo’n nauwkeurigheid in het voorspellen van de verkiezingsresultaten en overtrof traditionele peilingen. Daarentegen is Kalshi een gecentraliseerde en gereguleerde Amerikaanse beurs, die in september ook een recordmaand had met meer dan $1,3 miljard aan transacties, waarmee het de $700 miljoen aan transacties van Polymarket voor dezelfde periode overtrof.
Zo’n volume aan transacties suggereert enorme winsten, maar getuigt ook van de volwassenheid van de voorspellingsmarkt. De twee platforms blijven deelnemen aan een titanengevecht om de troon van de voorspellingsmarkten. Ze streven ernaar te laten zien dat investeren in voorspellende informatie niet betekent dat men op een glazen bol moet vertrouwen, maar een platform benutten dat de collectieve wijsheid van een breed spectrum aan investeerders samenbrengt.
Regelgevende hindernissen en de drang naar mainstream acceptatie
Ondanks de toenemende populariteit is het gebrek aan regelgevende duidelijkheid een uitdaging geweest. Tot voor kort kon Polymarket geen Amerikaanse klanten bedienen. Nieuwe regelgevende richtlijnen voor voorspellingsmarkten van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de Securities and Exchange Commission (SEC) hebben echter de drang van Polymarket versterkt. Het bedrijf heeft zijn weg terug naar de Amerikaanse markt geëffend door de overname van een QCEX-gelicentieerde derivatenbeurs en een niet-handhavingsbrief van de CFTC. Kalshi is aan de andere kant bezig zijn platform verder uit te breiden met een focus op crypto/blockchain-integratie, met de intentie om verder te gaan dan de VS en wereldwijd markten aan te boren.
De analisten stellen dat de dingen snel richting mainstream adoptie bewegen, en voorspellingsmarkten trekken partnerschappen en nieuwe productlanceringen aan. Een voorbeeld is Robinhood’s partnerschap met Kalshi om een voorspellingshub te lanceren die in alleen al Q2 $1 miljard aan transacties verwerkte. Ondertussen bereidt Coinbase zich voor om voorspellingscontracten aan zijn platform toe te voegen, in lijn met zijn ‘alles-beurs’ visie, inclusief tokenized equities. Een andere bezorgdheid is Interactive Brokers, die vorig jaar zijn voorspellingsmarkttool ForecastEx lanceerde.
Naarmate de markt groeit, ontstaan er nieuwe partnerschappen die sociale media en kunstmatige intelligentie benutten. Zo heeft X recentelijk Polymarket benoemd tot zijn officiële voorspellingspartner, terwijl Elon Musk’s xAI samenwerkt met Kalshi om AI-gedreven odds-analyse te leveren. Deze samenwerkingen dragen alleen maar bij aan de groeiende populariteit en geloofwaardigheid van voorspellingsmarkten, en maken ze een belangrijk onderdeel van investeringsstrategieën.
Met een hernieuwde regelgevende duidelijkheid en goedkeuring, geloven analisten dat de evolutie van voorspellingsmarkten in volle gang is. Ze voorspellen dat deze markten zullen evolueren van vaste contracten op gereguleerde beurzen naar een inclusievere voorspellingsmarkt. Dit zal bestaan uit flexibele en op maat gemaakte contracten en een toename van de liquiditeit die mogelijk wordt gemaakt door blockchain- en cryptovalutatechnologie.
In de woorden van de Bernstein-analisten: “Sterke regelgevende duidelijkheid effent de weg voor de evolutie van bestaande markten naar een allesomvattende voorspellingsmarkt.”
Tot slot hebben Bernstein-analisten, waaronder Gautam Chhugani, longposities in verschillende cryptocurrencies. Het is vermeldenswaard dat bepaalde gelieerde ondernemingen van Bernstein ook optreden als marktmakers of liquiditeitsverschaffers in sommige effecten, waaronder Robinhood en Coinbase.
Houd er rekening mee dat alle informatie die hierin wordt verstrekt louter ter informatie is en niet mag worden opgevat als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of enige andere vorm van advies.
