Perspectiva a Corto Plazo del Bitcoin en Medio de Desarrollos Fiscales en EE.UU.
A pesar de la fluctuante perspectiva a corto plazo del Bitcoin, no todo es pesimismo con la popular criptomoneda. El precio actual del Bitcoin está rondando los $105,000, ofreciendo una perspectiva aparentemente sombría a corto plazo. Por otro lado, la imagen fiscal en los Estados Unidos proyecta un tono significativamente más optimista.
Aumento de los Ingresos del Tesoro de EE.UU. en Septiembre de 2025
El departamento del Tesoro de EE.UU. informó en septiembre de 2025, un superávit que asciende aproximadamente a $198 mil millones. Este beneficio es el superávit más considerable jamás registrado para el mes de septiembre desde que se inició el seguimiento. Este sólido desempeño fiscal, en gran medida, ayudó a reducir el déficit fiscal de 2025 a un reducido $1.78 billones. Esta reducción es de aproximadamente $41 mil millones o un equivalente del 2.2% menos que el año anterior, 2024.
Si bien no es inusual que septiembre presencie un superávit fiscal debido a razones vinculadas a los pagos de impuestos, un elemento adicional crítico jugó un papel clave esta vez—los derechos de importación, comúnmente conocidos como aranceles. Estos aranceles, que el presidente Donald Trump inició en abril, fueron fundamentales en este superávit fiscal observado.
Impacto de los Aranceles de Importación en los Ingresos
Los aranceles implementados por la administración Trump fueron igualmente rentables, generando un notable ingreso de $30 mil millones. Esta impresionante cifra es casi la mitad de lo que se había pronosticado originalmente para todo el año fiscal. Los ingresos resultantes jugaron un papel significativo en compensar los colosales pagos de intereses vinculados a la deuda nacional de $38 billones, generando un récord de más de $1.2 billones anuales.
Pagos de Intereses y Desembolsos Federales
En septiembre, los pagos acumulados de intereses ascendieron a un asombroso $37 mil millones. En consecuencia, esta estadística se convirtió en el cuarto gasto federal más grande de ese mes. Los gastos incluyeron desembolsos para Seguridad Social, por un monto de $133 mil millones, gastos de salud ($94 mil millones), y financiamiento destinado a la defensa nacional ($76 mil millones).
Impacto de las Políticas de Trump
Los ingresos inesperadamente altos derivados de los aranceles de Trump implican una alta probabilidad de compromiso con la estrategia de guerra comercial en medio de potenciales riesgos de volatilidad del mercado. Este escenario plausible podría motivar a los inversores a pasar de activos de riesgo, buscando refugio seguro en mercados como bonos y oro, reflejando la reacción del mercado durante las agitaciones arancelarias de abril.
Implicaciones sobre la Inflación y las Tasas de Interés
Si bien es plausible asumir que una guerra comercial en aumento podría potencialmente alimentar la inflación, la expectativa de la Reserva Federal es que cualquier posible aumento de precios sería de corta duración. La Reserva Federal también sigue firme en continuar con las reducciones de tasas de interés, actualmente en un rango entre 4.00% – 4.25%. El mercado anticipa recortes de tasas de interés equivalentes a 50 Puntos Básicos (bps) para 2025. Este ajuste reduciría efectivamente la tasa de interés base a entre 3.50%-3.75%. El mercado espera para ver si el próximo alivio proporcionará el respiro deseado a los activos de riesgo.
En conclusión, aunque los bitcoins podrían estar pasando por un mal momento, las actividades fiscales en los Estados Unidos seguramente crearán algunos efectos colaterales en el mundo del Bitcoin y las criptomonedas en general. En medio de la promesa del superávit fiscal y la perspectiva de guerras comerciales, Bitcoin seguramente podría encontrar algo de estabilidad más pronto que tarde.
