Robinhood aprovecha el dominio del mercado para lanzar una bolsa de derivados regulada por la CFTC en medio de una creciente competencia en los mercados de predicción.

Investing y trading app, Robinhood, está lista para llevar tanto su plan de expansión como los mercados de predicción a un nuevo territorio. Robinhood se está preparando para lanzar un intercambio de derivados regulado por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Esto es en asociación con Susquehanna, a través de una empresa conjunta y representa un desarrollo que, según analistas de la industria de la firma de investigación y corretaje Bernstein, podría impactar significativamente el cambiante panorama competitivo del sector.

Un análisis profundo de los planes de expansión de Robinhood

Una parte esencial del desarrollo estratégico de Robinhood es su iniciativa en los mercados de predicción, que representa la línea de negocio de más rápido crecimiento para la empresa desde su introducción a principios de este año. Señalando los importantes avances logrados por Robinhood en los mercados de predicción, los analistas de Bernstein liderados por Gautam Chhugani señalaron que los volúmenes de mercado de Robinhood ya constituyen más de la mitad de los volúmenes de mercado de Kalshi, el principal actor del sector, gracias a una colaboración existente. El inminente cambio de juego es el ambicioso plan de Robinhood reportado el martes. Robinhood Markets, Inc., la fuerza controladora de la empresa conjunta, está lista para adquirir MIAXdx, que es un Mercado de Contratos Designado y Organización de Compensación de Derivados con licencia de la CFTC. El objetivo estratégico más amplio aquí, según los analistas de Bernstein, es el intento de Robinhood de aprovechar su ventaja distributiva para obtener una mayor parte del reparto de ingresos del mercado.

Robinhood da saltos significativos en los mercados de predicción

El análisis de Bernstein revela la impresionante experiencia de Robinhood en los mercados de predicción, con más de 9 mil millones de contratos negociados por más de 1 millón de usuarios. Estiman un ritmo anual superior a los 300 millones de dólares, respaldado por los resultados del tercer trimestre en los que Robinhood procesó 2,3 mil millones de contratos a través de su centro de mercados de predicción. Además, la línea de productos de mercados de predicción tuvo un reflejo positivo en el desempeño de Robinhood en octubre, donde generó un volumen de 2.500 millones de dólares, representando el 57% de la actividad de Kalshi en el mismo periodo.

Los cambios en la industria indican un futuro más competitivo

La planificación estratégica de Robinhood se produce en el contexto de un cambio competitivo más amplio dentro del sector. Mientras Robinhood se enfoca en aumentar sus operaciones en los mercados de predicción, hay desarrollos adicionales. Notablemente, se sugiere que Coinbase, otra plataforma importante, también planea introducir un producto de mercados de predicción. Sin embargo, el enfoque de Coinbase difiere ligeramente, ya que persiste la incertidumbre sobre si la plataforma distribuirá los mercados de un socio o lanzará su propia liquidez utilizando una estructura de marca blanca.

Los actores clave hacen movimientos estratégicos

Los principales competidores en los mercados de predicción también están preparando el escenario para un futuro interesante. Polymarket, vista principalmente como el principal rival de Kalshi, está reingresando al mercado estadounidense mientras trabaja bajo un modelo modificado de designación CFTC. Esto le ha permitido ofrecer contratos a través de broker-dealers y comerciantes de futuros, revirtiendo una prohibición anterior. Mientras las dinámicas de la competencia cambian gradualmente, Kalshi registró un volumen mensual mayor que Polymarket. El volumen total de Kalshi fue de 4.400 millones de dólares, en contraste con los 3.000 millones de Polymarket. Sin embargo, la dirección e implicaciones de estos últimos acontecimientos están por verse.

Reconfigurando el panorama del mercado

A medida que evoluciona el sector de los mercados de predicción, ciertos patrones dominantes se vuelven evidentes. Según Bernstein, está surgiendo una división estructural entre las plataformas de liquidez (Kalshi, Polymarket) y los canales de distribución (corredores minoristas, exchanges de cripto). Robinhood se encuentra en una posición única en este sentido, con 14 millones de operadores activos, ofreciendo un perfil demográfico y una compatibilidad ideal entre producto y mercado para los mercados de predicción. Esto permitiría a Robinhood impulsar con más fuerza la captación de ingresos a medida que el ecosistema se expanda. Armados con un precio objetivo de 160 dólares, un 38% arriba del precio de cierre de 115,57 dólares del martes, los analistas de Bernstein reiteraron la calificación de «outperform» para Robinhood. Han valorado la empresa con un múltiplo de 40 veces las ganancias estimadas para 2027.