Robinhood utnytter markedsdominans for å lansere CFTC-regulert derivatbørs i økende konkurranse innenfor prediksjonsmarkeder.

Investering- og tradingappen Robinhood er i ferd med å ta både sine ekspansjonsplaner og prediksjonsmarkedene inn i nytt territorium. Robinhood forbereder lanseringen av en derivatbørs regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dette skjer i samarbeid med Susquehanna, gjennom et fellesforetak, og representerer en utvikling som bransjeanalytikere fra analyse- og meglerfirmaet Bernstein mener kan ha betydelig innvirkning på det stadig mer konkurransepregede landskapet i sektoren.

Et dypdykk i Robinhoods ekspansjonsplaner

En essensiell del av Robinhoods strategiske utvikling er initiativet innen prediksjonsmarkeder, som representerer selskapets raskest voksende forretningsområde siden innføringen tidligere i år. Bernstein-analytikere, ledet av Gautam Chhugani, påpeker de betydelige fremskrittene Robinhood har gjort i prediksjonsmarkedene. De bemerker at Robinhoods markedsvolumer allerede utgjør mer enn halvparten av markedslederen Kalshis volum, noe som skyldes et eksisterende samarbeid. Den nært forestående endringen er Robinhoods ambisiøse plan som ble rapportert tirsdag. Robinhood Markets, Inc., hovedaktøren bak fellesforetaket, er i ferd med å overta MIAXdx, som er en CFTC-lisensiert Designated Contract Market og Derivatives Clearing Organization. Det overordnede strategiske målet her, ifølge Bernstein-analytikerne, er Robinhoods forsøk på å utnytte sitt distribusjonsfortrinn for å ta en større del av markedsinntektene.

Robinhood tar betydelige sprang innen prediksjonsmarkeder

Bernsteins analyse avdekker Robinhoods imponerende meritter i prediksjonsmarkedene, med mer enn 9 milliarder kontrakter handlet av over 1 million brukere. De anslår en årlig omsetning på over 300 millioner dollar, underbygget av resultatene fra tredje kvartal hvor Robinhood håndterte 2,3 milliarder kontrakter gjennom sitt prediksjonsmarkedssenter. I tillegg viste produktlinjen for prediksjonsmarkeder positiv effekt på Robinhoods resultater i oktober, da den sto for 2,5 milliarder dollar i generert volum, tilsvarende 57 % av Kalshis aktivitet for samme periode.

Bransjeendringer peker mot en mer konkurransepreget fremtid

Robinhoods strategiske planlegging skjer mot et bakteppe av en bredere konkurranseendring i sektoren. Mens Robinhood jevnt og trutt øker innsatsen i prediksjonsmarkedene, skjer det også andre utviklinger. Det antydes blant annet at Coinbase, en annen stor plattform, også planlegger å lansere et prediksjonsmarkedsprodukt. Coinbases tilnærming skiller seg imidlertid noe ut, ettersom det fortsatt er usikkert om børsen vil distribuere en partners markeder eller lansere sin egen likviditet ved bruk av en white-label-struktur.

Nøkkelaktører tar strategiske grep

Viktige konkurrenter innen prediksjonsmarkeder posisjonerer seg også for en spennende fremtid. Polymarket, som hovedsakelig ses som Kalshis hovedrival, engasjerer seg igjen i det amerikanske markedet innenfor en endret CFTC-modell. Dette har gjort det mulig å tilby kontrakter via megler-forhandlere og futures commission merchants, noe som reverserer et tidligere forbud. Selv om konkurransedynamikken er i endring, hadde Kalshi større månedlig volum enn Polymarket. Den totale omsetningen for Kalshi var 4,4 milliarder dollar, sammenlignet med Polymarkets 3 milliarder dollar. Retningen og konsekvensene av de siste utviklingene gjenstår likevel å se.

Omforming av markedslandskapet

Etter hvert som landskapet i prediksjonsmarkedene utvikler seg, blir visse dominerende mønstre tydelige. Ifølge Bernstein ser vi en fremvoksende strukturell splittelse mellom likviditetsplattformer (Kalshi, Polymarket) og distribusjonskanaler (retailmeglere, kryptobørser). Robinhood er unikt posisjonert i denne sammenhengen, med 14 millioner aktive tradere, og tilbyr en ideell demografi og produktmarkedstilpasning for prediksjonsmarkeder. Dette vil gi Robinhood mulighet til kraftigere inntektsfangst etter hvert som økosystemet vokser. Med et kursmål på 160 dollar – 38 % opp fra en sluttkurs på 115,57 dollar tirsdag – gjentok Bernstein-analytikerne «outperform»-ratingen på Robinhood. Selskapet er verdsatt til en 40x multiplum av estimert inntjening for 2027.