Wang fiat—mata wang yang memperoleh nilainya bukan dari komoditi fizikal seperti emas atau perak, tetapi daripada kepercayaan dan autoriti yang diberikan oleh kerajaan—mempunyai sejarah yang menarik dan kompleks. Walaupun bentuk mata wang kertas telah wujud selama berabad-abad, konsep khusus mengenai wang fiat, yang nilainya diperoleh daripada dekri yang disokong negara dan keperluan penggunaannya dalam membayar cukai, mempunyai akar yang boleh dilacak kembali ke Amerika kolonial. Perkembangan bank pusat terkini, seperti pergerakan monetari moden Federal Reserve, menggema eksperimen asas ini dalam menguruskan kepercayaan awam dan nilai yang dirasai mata wang.
Asal Usul Wang Fiat di Amerika Kolonial
Wang fiat yang kita ketahui—mata wang yang diterbitkan oleh kerajaan dan tidak disokong oleh komoditi fizikal tetapi oleh kepercayaan kepada pihak berkuasa yang menerbitkannya—muncul jauh sebelum sistem kewangan global hari ini. Walaupun idea wang kertas itu sendiri berasal dari China abad ke-11, sejarawan Dror Goldberg berpendapat bahawa wang fiat sebenar adalah ciptaan Amerika, lahir di Massachusetts Bay Colony pada tahun 1690. Tidak seperti wang “keras” tradisional seperti syiling perak Sepanyol, mata wang kertas kolonial dirujuk sebagai “bills of credit.” Nota-nota ini bukan sekadar pengganti logam berharga; nilainya terhutang terutamanya kepada fakta bahawa kerajaan kolonial menerimanya untuk pembayaran cukai.
Pada masa itu, koloni Amerika menghadapi kekurangan wang tunai dan sebahagian besarnya tiada akses kepada syiling yang diedarkan. Sebaliknya, bills of credit yang dicetak secara tempatan mengisi kekosongan monetari. Wang kertas itu dengan cepat menjadi medium utama pertukaran, berkembang menjadi bentuk awal wang fiat disebabkan penerimaannya oleh pihak berkuasa tempatan untuk menyelesaikan hutang cukai.
Mengekalkan Kepercayaan: Ritual Pembakaran Resit Cukai
Apa yang benar-benar membezakan wang fiat kolonial Amerika daripada bentuk awal wang lain adalah mekanisme unik untuk memastikan nilainya: pembakaran resit cukai secara terbuka. Pada pandangan pertama, ini kedengaran bertentangan. Hari ini, kita menjangkakan kerajaan mengutip cukai untuk membiayai perbelanjaan atau menyimpan untuk kewajipan masa depan. Namun di Amerika kolonial, setelah cukai dikutip dalam bentuk bills of credit, nota-nota tersebut dihancurkan dengan penuh upacara.
Tindakan ini bukan kehendak ekonomi; sebaliknya, ia adalah usaha yang dihitung untuk memupuk kepercayaan. Kerajaan berniat untuk meyakinkan orang ramai bahawa, walaupun dapat mencetak sejumlah nota yang sewenang-wenangnya, mereka berkomitmen untuk memastikan wang itu jarang. Resolusi badan perundangan Virginia pada tahun 1760 menekankan keperluan untuk “memelihara kredit” mata wang kertas kolonial, menegaskan bahawa orang ramai perlu diyakinkan bahawa nota-nota tersebut telah “tenggelam” dengan tekun—dalam erti kata lain, dihapuskan secara fizikal dari bekalan wang.
Untuk tujuan itu, kerajaan kolonial membentuk jawatankuasa yang bertugas mengawasi pemusnahan berkala—biasanya dua kali setahun—mata wang kertas yang dikumpul melalui cukai. Pembakaran bil ini tidak dilakukan secara rahsia tetapi sebaliknya menjadi tontonan awam. Diumumkan di akhbar dan dicatat dalam rekod perundangan, pembakaran ini berfungsi baik sebagai bentuk teater fiskal dan sebagai bukti kukuh tentang penjagaan monetari yang bertanggungjawab. Seperti yang ditulis oleh sejarawan Andrew David Edwards, “Pembakaran itu adalah acara, diiklankan dalam akhbar awam dan tercatat dalam rekod perundangan.” Amalan ini secara efektif menunjukkan niat dan kemampuan pentadbiran kolonial untuk mengekalkan nilai wang fiat mereka melalui kelangkaan buatan.
Gema Sejarah: Dasar Monetari Moden
Melonjak lebih dari tiga abad, dan banyak idea teras tetap utuh, walaupun dalam bentuk yang lebih canggih dan kurang teaterikal. Ambil, sebagai contoh, pengurusan bekalan wang oleh Federal Reserve Amerika Syarikat melalui aset dan rizab. Sepanjang beberapa tahun kebelakangan ini—terutamanya sebagai tindak balas kepada kesan ekonomi dari pandemik COVID-19—Federal mencipta beratus-ratus bilion dolar dalam rizab baharu dengan membeli bon daripada bank (pelonggaran kuantitatif). Baru-baru ini, sebagai sebahagian daripada normalisasi dasar, ia telah mengurangkan kira-kira $2.4 trilion daripada rizab tersebut dengan membiarkan bon matang.
Secara teorinya, proses mengurangkan rizab dengan membiarkan instrumen hutang matang mencerminkan logik pembakaran resit cukai: ia menjadikan wang lebih jarang dalam sistem perbankan, bertujuan untuk mengekalkan atau menaikkan nilai dolar AS dengan mencegah penawaran berlebihan. Walau bagaimanapun, tidak seperti pembakaran awam yang dramatik pada masa lalu, operasi monetari ini kini berlaku sebahagian besarnya di balik pintu tertutup, melalui catatan perakaunan digital pada lembaran imbangan Fed. Ia menerima sedikit perhatian awam dan hampir tidak disebut dalam pernyataan rasmi—seperti kemas kini Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) baru-baru ini, yang memfokuskan terutamanya pada perubahan kadar faedah dan bukannya mekanik mengecilkan atau memperluas bekalan wang.
Peralihan dari Dasar Fiskal ke Monetari
Terdapat perbezaan asas antara amalan kolonial dan operasi bank pusat kontemporari: jenis dasar yang dimainkan. Dalam konteks kolonial, pemusnahan mata wang yang diterima cukai adalah perkara dasar fiskal—membuang nota yang mewakili hutang cukai yang diselesaikan. Sebaliknya, pengurangan atau pengembangan rizab masa kini jatuh sepenuhnya dalam konteks dasar monetari, dan sering kekurangan pautan langsung untuk pengutipan cukai atau perbelanjaan bajet.
Pengerusi Fed Jerome Powell menegaskan peralihan ini baru-baru ini. Semasa sidang akhbar, beliau menjelaskan bahawa Fed akan “menghentikan penurunan” hutang yang dipegangnya—secara efektif menghentikan dasar mengecilkan rizab dan, tidak lama lagi, melanjutkan pembelian bon untuk menambah rizab sekali lagi. Dalam istilah ekonomi moden, ini bermakna Fed mungkin akan “mencetak” wang sekali lagi, kerana rizab bank semasa $6.6 trilion dianggap tidak mencukupi di bawah rejim monetari moden. Sebabnya, Powell menjelaskan, adalah bahawa “rizab mesti mencukupi,” menandakan kembali kepada dasar yang meningkatkan bekalan wang untuk memastikan kecairan merentasi sistem perbankan.
Walaupun mekanismenya telah berkembang—menggantikan unggun cahayaan dengan entri digital yang senyap—tujuan asas tetap biasa: untuk menguruskan kepercayaan awam dalam wang fiat dengan mengawal kelangkaan dan bekalan.
Cabaran dan Kontradiksi dalam Sistem Hari Ini
Perbezaan antara dasar monetari hari ini dan amalan Amerika awal juga mendedahkan cabaran kontemporari. Walaupun Federal Reserve mengecilkan bekalan wang untuk mengekang inflasi dan mengekalkan kekuatan dolar, kerajaan persekutuan AS secara serentak telah meningkatkan defisit fiskalnya, mengumpulkan tambahan $6 trilion dalam hutang sepanjang tempoh yang sama. Simbol pembakaran resit cukai sebagai demonstrasi kekangan kerajaan telah digantikan oleh pertumbuhan senyap dalam hutang negara—satu ketidakseimbangan yang kelihatan tidak bertanggungjawab kepada negarawan seperti George Washington, yang memperjuangkan pentingnya “usaha giat pada masa damai untuk menyelesaikan hutang.”
Apa yang membimbangkan pemerhati hari ini adalah bahawa walaupun bank pusat berusaha bertindak dengan kekangan, pengembangan fiskal oleh kerajaan mungkin melemahkan keyakinan terhadap nilai dolar. Tontonan kolonial pembakaran resit cukai adalah bukti konkrit tentang kerajaan yang menguatkuasakan kawalan dan disiplin terhadap mata wangnya. Sebaliknya, operasi monetari moden, terlepas dari kesetiaan fiskal, mungkin kurang mempunyai ketelusan dan jaminan psikologi yang pernah meyakinkan kepercayaan dalam wang fiat. Ini telah menyalakan semula perdebatan tentang asas dan kemampanan mata wang fiat di tengah-tengah tanggungan negara yang semakin meningkat.
Persepsi Awam dan Masa Depan Wang Fiat
Dalam kedua-dua konteks kolonial dan moden, kesahihan wang fiat bergantung kepada keyakinan awam bahawa kerajaan akan bertindak secara bertanggungjawab. Tindakan jelas pihak berkuasa kolonial—membakar wang secara terbuka untuk memastikan kejarangan—menawarkan jaminan yang tidak dapat disangkal kepada warga. Dasar monetari hari ini, beroperasi melalui mekanisme abstrak dan dalam skala besar, kerap bergelut untuk menyampaikan rasa pengurusan yang sama.
Dalam waktu ketidakpastian ekonomi atau ketika perbelanjaan fiskal tidak terkawal, ini dapat menguji kepercayaan orang ramai terhadap dolar dan mata wang fiat lain. Ketika Federal Reserve bersiap untuk beralih arah—berpotensi meningkatkan rizab sekali lagi—persoalan tentang bagaimana untuk berkomunikasi dan mengekalkan kepercayaan terhadap wang fiat tetap relevan. Pelajaran dari Amerika kolonial mengingatkan kita bahawa nilai wang, dalam mana-mana era, akhirnya bergantung bukan sahaja pada penawaran dan permintaan, tetapi pada kepercayaan masyarakat terhadap kompetensi, disiplin, dan ketelusan pihak yang menerbitkan dan menguruskannya.
Kesimpulan: Pelajaran dari Masa Lalu, Keperluan untuk Kini
Sejarah wang fiat, dari ritual pembakaran wang pada era kolonial Amerika ke perakaunan digital dalam Federal Reserve hari ini, menekankan satu kebenaran yang berterusan: Kesahihan dan kestabilan mata wang bergantung pada kepercayaan awam terhadap pengurusannya. Walaupun sistem kewangan hari ini lebih maju secara teknologi, keperluan untuk menunjukkan disiplin fiskal dan monetari masih berterusan.
Menjaga kredibiliti memerlukan komunikasi yang jelas dan bukti nyata pengurusan yang bertanggungjawab—sama ada melalui upacara pembakaran resit cukai atau kalibrasi berhati-hati dasar monetari. Ketika Amerika dan negara-negara lain mengemudi hubungan rumit antara pengembangan fiskal dan kekangan monetari, pelajaran dari era kolonial berfungsi sebagai peringatan bahawa kepercayaan dalam wang adalah hasil usaha berat dan mudah hilang. Masa depan wang fiat akan bergantung pada bagaimana kerajaan dan bank pusat menyelaraskan kenyataan moden dengan prinsip akuntabiliti dan ketelusan yang kekal.
