Pada hari Jumaat, pasaran cryptocurrency mengalami jualan besar-besaran, menghapuskan berbilion nilai dan mencetuskan kebimbangan yang meluas di kalangan pelabur. Walau bagaimanapun, pedagang dan penganalisis yang berpengalaman kini mencadangkan bahawa pembetulan dramatik ini sebenarnya mungkin menandakan permulaan kenaikan bul baharu. Apabila habuk reda, sentimen pasaran kekal berpecah dengan mendalam, dengan ada yang hanya melihat masalah di hadapan manakala yang lain menunjukkan peluang baharu di kaki langit.
Keputusan Pasaran: Pembubaran Crypto yang Belum Pernah Terjadi Sebelumnya
Kemalangan terbaru ini berlaku berikutan perkembangan geopolitik utama, terutamanya pengumuman tarif 100% ke atas import Cina oleh bekas Presiden AS Donald Trump. Pengumuman ini mengejutkan pasaran kewangan di seluruh dunia, dengan cryptocurrency menanggung ketidakstabilan yang timbul. Bitcoin, aset digital terbesar berdasarkan permodalan pasaran, menjunam lebih 10%, menjunam daripada paras ketinggian terbarunya kepada sekitar $102,000. Pada tahap terendahnya, pasaran crypto mengalami lebih $19.3 bilion dalam pembubaran—jauh melebihi kerugian krisis terdahulu, seperti $1.2 bilion dilikuidasi semasa kejatuhan COVID-19 2020 dan $1.6 bilion yang hilang dalam kejatuhan FTX.
Dengan nilai Bitcoin yang bergegar dan altcoin mengalami kerugian lebih tajam, indeks ketakutan untuk sentimen crypto melonjak. Tajuk berita memberi amaran tentang penurunan lebih lanjut dan kemungkinan ancaman eksistensial kepada kestabilan industri ini. Pelabur mempersoalkan sama ada ini hanyalah pembetulan atau permulaan pasaran bear yang lebih dalam.
Suara Optimisme: Kenapa Sesetengah Melihat Kenaikan Bul Sedang Berhenti
Bertentangan dengan kemuraman, tokoh-tokoh terkenal dalam ruang crypto melihat kejatuhan baru-baru ini sebagai reset yang sihat dan amat diperlukan. Pedagang crypto Alex Becker, dalam video yang banyak ditonton, menyifatkan jualan ini sebagai “reaksi berlebihan yang besar.” Beliau menyoroti hakikat bahawa pasaran telah menjadi puas selepas kenaikan Bitcoin selama setahun yang meninggalkan kebanyakan altcoin ketinggalan. Menurut Becker, kekecewaan pedagang runcit—ramai daripadanya menunggu dengan tidak sabar untuk keuntungan cepat—mencipta tong serbuk. Apabila pembetulan akhirnya datang, ia menjadi sangat intensif, apabila pelabur yang tidak sabar bergegas untuk keluar. Becker memberi amaran bahawa menjual pada tahap ini mungkin “perkara paling bodoh anda boleh lakukan,” mencadangkan bahawa sekarang sebenarnya adalah masa untuk membeli.
Samson Mow, pengasas Jan3 dan penyokong Bitcoin yang terkenal, menegaskan sentimen ini, menyiarkan di media sosial bahawa “Inilah masanya untuk langkah seterusnya Bitcoin,” lebih memperkuatkan hujah bahawa yang terburuk telah berlalu dan kenaikan baru adalah tidak dapat dielakkan.
Fundamental Pasaran: Adakah Mereka Tetap Teguh?
Salah satu perkara paling penting yang dibuat oleh penganalisis bulis ialah kemalangan ini, walaupun berskala hebat, tidak mengubah secara mendasar tesis jangka panjang untuk Bitcoin atau cryptocurrency secara keseluruhan. Acara pembubaran besar-besaran ini, walaupun menyakitkan, “mengatur semula segala-galanya,” menurut Becker. Banyak kedudukan yang terlalu leveraged telah disingkirkan, dan lebihan pasaran telah dibersihkan. Pembersihan ini, walaupun dramatik, boleh membuka jalan untuk pertumbuhan yang lebih berdaya tahan dan minat pembelian yang diperbaharui apabila wang baharu memasuki pada harga yang lebih rendah.
Menyokong lagi kes bulis, tindakan harga Bitcoin baru-baru ini menyaksikannya mencapai paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $125,100 awal minggu sebelum pembetulan. Walaupun angka ini masih jauh di bawah sasaran akhir tahun yang bercita-cita tinggi seperti ramalan pengasas bersama BitMEX Arthur Hayes sebanyak $250,000, ia menunjukkan momentum menaik yang kuat dan minat pelabur yang berterusan. Pengarah penyelidikan pasaran Joe Burnett dan penganalisis lain juga mengekalkan jangkaan yang tinggi, menunjukkan bahawa jalan menuju penilaian besar itu mungkin hanya lebih panjang tetapi masih boleh dicapai.
Peranan Psikologi Pelabur dan Sentimen Pasaran
Satu tema yang berulang dalam komen penganalisis adalah peranan besar ketidaksabaran dan perdagangan emosi dalam memperkuatkan volatilitas. Seperti yang diperhatikan oleh Becker, ramai pelabur runcit telah menjadi enggan menunggu keuntungan berterusan, yang membawa kepada jualan panik pada sebarang tanda masalah. Persekitaran ini yang frenetik membolehkan pembuat pasaran untuk menggerakkan harga naik dan turun dengan modal yang agak sederhana, mengakibatkan pergerakan yang berlebihan ke kedua-dua arah.
Benjamin Cowen, seorang penganalisis crypto yang terkenal dengan pendekatan berasaskan datanya, berkongsi optimisme jangka pendek Becker, meramalkan bahawa Bitcoin akan terus memanjat dalam beberapa minggu akan datang. Beliau merujuk kepada metrik seperti Dominasi Bitcoin—yang melonjak melepasi 60% semasa kemalangan—sebagai bukti bahawa cryptocurrency utama ini mengukuhkan kepimpinan dan mungkin menstabilkan sebelum membuat langkah menaik yang lain.
Bagaimanapun, tidak semua orang bersedia untuk mengatakan bahawa ini adalah titik terendah. Ahli ekonomi Timothy Peterson menawarkan pandangan yang lebih berhati-hati, meramalkan “tempoh penyejukan” tiga hingga empat minggu sebelum Bitcoin menyambung semula rallynya. Beliau berhujah bahawa aset ini mungkin menghargai pada kadar yang lebih perlahan daripada sebelum ini, mencerminkan pendekatan yang lebih terukur oleh pelabur yang kini sedang menghilangkan parut mereka dari volatiliti baru-baru ini.
Indeks Sentimen Mencerminkan Ketakutan yang Meluas—tetapi Adakah Ia Berlebihan?
Salah satu tolok ukur sentimen yang paling banyak diikuti dalam crypto, Indeks Ketakutan & Kepuasan, merosot ke wilayah “Ketakutan Ekstrim” selepas pembetulan pasaran, mencatatkan skor 24. Secara tradisional, ketakutan yang ekstrim di pasaran ditafsirkan sebagai isyarat beli kontra, berdasarkan notion bahawa panik meluas boleh mendahului pembalikan besar.
Pada masa yang sama, orang dalaman industri memberi amaran bahawa sentimen lembut boleh mewujudkan ramalan yang menjadi kenyataan dengan sendirinya, dengan pelabur yang gugup menahan diri dari memasuki semula atau berganda di pasaran. Dinamik ini boleh memperlambat pemulihan dan bahkan memanjangkan kesakitan jika tajuk berita negatif baru muncul.
Kitaran Pasaran, Angin Belakang Makroekonomi, dan Risiko Geopolitik
Di luar teknikal dan sentimen, adalah penting untuk mengenali kekuatan makroekonomi dan geopolitik yang mempengaruhi sektor crypto. Pengumuman tarif besar-besaran ke atas barangan Cina menghantar kejutan melalui perdagangan global dan menjejaskan aset berisiko di mana-mana. Dalam dunia yang masih menyesuaikan diri dengan gangguan rantaian bekalan pasca-pandemik, inflasi yang berterusan, dan polisi monetari yang berubah-ubah, kejutan geopolitik seperti ini cenderung untuk memperkuatkan ketidakstabilan.
Walau bagaimanapun, penyokong crypto utama berhujah bahawa kejutan luar ini tidak menafikan daya tarikan asas teknologi blockchain atau peranan jangka panjang cryptocurrency sebagai penyimpan nilai alternatif. Bagi ramai, pembetulan baru-baru ini mewakili peluang untuk membina posisi sebelum pemangkin masa depan—seperti perhalvingan Bitcoin yang akan datang, pengambilan institusi, dan kejelasan peraturan yang berkembang di pelbagai bidang kuasa utama.
Melihat Ke Depan: Apa yang Dijangka di Pasaran Crypto Seterusnya
Apabila pasaran mula stabil, pendapat pakar kekal terpecah tentang apa yang akan datang. Penganalisis bulis menunjukkan bahawa kebanyakan pembetulan sebesar ini telah secara sejarah diikuti oleh pemulihan yang kuat, terutamanya apabila fundamental kekal utuh. Penyucian kedudukan yang terlalu leveraged biasanya menyediakan tanah untuk aliran menaik yang lebih sihat dan jangka panjang.
Namun, ada yang memberi amaran bahawa pasaran masih boleh melihat ketidaktentuan tambahan kerana pelabur memproses kesan kemalangan dan sebagai risiko ekonomi luar kekal tinggi. “Tempoh penyejukan” yang diramalkan oleh Peterson dan yang lain mungkin melihat tempoh ketenangan relatif sebelum diteruskannya rally yang lebih mampan, walaupun berpotensi pada trajektori menaik yang lebih lembut daripada lonjakan parabola yang mencirikan kitaran sebelumnya.
Akhirnya, nasib kenaikan bul crypto akan bergantung kepada gabungan faktor-faktor: sama ada Bitcoin boleh menebus ketinggian terbarunya, seberapa cepat sentimen beralih dari ketakutan kembali ke optimisme, dan sama ada kejutan peraturan atau makroekonomi tambahan sekali lagi menggoncang keyakinan pelabur.
Pengambilan Utama untuk Pelabur dan Pedagang
Bagi mereka yang menavigasi kekacauan baru-baru ini, terdapat beberapa pelajaran penting untuk diingati:
- Pembetulan adalah normal: Bahkan dalam pasaran bul, penurunan mendadak boleh berlaku, sering didorong oleh perdagangan emosi dan leverage. Episod ini, walaupun menggusarkan, boleh membersihkan lebihan dan membawa kepada pertumbuhan yang diperkuat semula.
- Kesabaran adalah kebajikan: Usaha yang tidak sabar untuk mendapat keuntungan cepat sering membawa kepada hasil yang buruk, terutamanya semasa tempoh ketidakstabilan tinggi. Mereka yang boleh bertahan dari badai dan berpegang kepada strategi mereka mungkin akhirnya berjaya dengan baik.
- Amati petunjuk sentimen utama: Indeks seperti Indeks Crypto Fear & Greed boleh membantu mengenal pasti titik refleksi potensi dan membimbing pembuatan keputusan, walaupun mereka bukan tanpa cela.
- Sentiasa maklumkan tentang tren makro: Berita geopolitik, perubahan polisi monetari, dan pergeseran ekonomi global boleh mempunyai impak besar pada aset digital.
Kesimpulan
Kecelakaan pasaran crypto baru-baru ini adalah parah, baik dari segi nilai yang hilang dan keresahan pelabur. Namun, suara-suara yang berpengalaman dalam masyarakat menyatakan bahawa badai telah “mengatur semula” medan permainan, membakar spekulasi berlebihan dan mempersiapkan jalan untuk potensi kenaikan lebih lanjut. Sama ada ini adalah permulaan sebenar kenaikan bul crypto yang hebat berikutnya masih harus dilihat. Apa yang jelas adalah dunia aset digital tetap tidak stabil dan menarik seperti biasa—dan bagi mereka yang sanggup menahan gejolak, berpotensi sebagai ganjaran.
