Использование преимуществ биткоина: превращение пассивной криптовалюты в доходный актив.

Биткойн ETF решают проблему доступности, но нужно больше

Фонды, торгуемые на бирже (ETF) биткойнов, безусловно, открыли шлюзы для масс. Они эффективно решили проблему доступности, делая революционную цифровую валюту частью основной экономики. Однако, достаточно сказать, что эти ETF являются пассивными и предлагают базовый вход в мир биткойна. По мнению Томаса Чена, CEO Function, сейчас самое подходящее время для создания аудируемых, институциональных возможностей, которые превращают экспозицию биткойна в масштабируемую доходность. По мнению господина Чена, биткойн находится в процессе превращения из простой цифровой хранилища стоимости в форму продуктивного капитала. Рассматривать биткойн только как цифровое золото и держать его для роста в долгосрочной перспективе, очевидно, означает упустить его перспективный потенциал как резерва для цифровой эпохи.

Меняющаяся роль биткойна

Биткойн — это больше, чем хранилище стоимости; это продуктивный капитал и программируемый залог. Эта черта делает биткойн идеальной базой для институционального участия в ончейн-финансах. Биткойн — это капитал, который приносит доход, и это имеет значительные последствия для учреждений, стремящихся участвовать в ончейн-финансах. Возьмем, к примеру, недавнее событие ликвидации 10 октября. Оно предложило два важных инсайта — необходимость в эффективном выполнении основной функции управления рисками, но в то же время событие доказало, что проекты по доходности биткойна с сильным акцентом на простоту и безопасность стали победителями. По мере увеличения волатильности на рынке и расширения спредов эти проекты наблюдали рост возможностей для арбитража.

Созревание институциональных рамок

Стоит отметить, что инфраструктура эволюционировала, предлагая прозрачные и аудируемые пути дохода. Более того, институциональные рамки развертывания выросли как в техническом, так и в правовом плане. Значительная часть биткойнов, находящихся у учреждений, имеет потенциал для предоставления более высокой доходности. Фаза накопления BTC в конечном итоге уступит место фазе развертывания BTC. В мире традиционных финансов аллокаторы постоянно регулируют свои активы, ротируя, хеджируя и оптимизируя для увеличения доходности. Таким образом, обращение биткойна по всей видимости станет аналогичным. Аллокаторы, находящиеся прямо в разгаре фазы накопления, в конечном итоге должны будут заставить свои биткойны работать. Это подразумевает преобразование биткойна в продуктивный капитал через надежные и известные рамки. Рыночно-нейтральные стратегии базисов, невосприимчивые к оценке цены биткойна, краткосрочное кредитование, поддерживаемое значительным объемом залога, консервативные рисково-покрытые программы продаж и обеспечение ликвидности на проверенных и соответствующих институциональных платформах войдут в игру.

Работа над оптимизированной доходностью

Каждый из этих путей должен быть прозрачным и аудируемым, конфигурируемым по продолжительности, качеству контрагента и ликвидности. Однако целью не должно быть максимизация доходности, но ее оптимизация для уменьшения волатильности в соответствии с мандатом. Для содействия этому необходимо разрешить использование биткойна, не нарушая стандартов соответствия, все это в целостной, но простой манере. Когда доходности становятся безопасными и стандартизированными, фокус меняется, снижая риски, которые представляет бездействующий капитал.

Увеличение инвестиций в криптовалюты

Будущие планы предполагают увеличение инвестиций в криптовалюты среди институциональных инвесторов. Однако ожидаемый рост может материализоваться только при наличии прочной инфраструктуры для поддержки требований к работе. Ранние сигналы указывают на то, что продукт доходности биткойна и фонд с доходностью биткойна для институциональных клиентов уже находятся в стадии реализации. Это не одобрения, а индикаторы направления движения и проверки того, идет ли доставка доходов через кредитоспособные маршруты с раздельными активами и явными рамками снижения риска.

Биткойн как продуктивный капитал

Биткойн превращается в программируемую инфраструктуру, создавая дополнительные пути доходности. Это далеко не нишевый интерес. Видимое созревание биткойна идет полным ходом, и сейчас рынок нуждается в большем количестве способов продуктивного использования биткойна, а не просто доступа. Учреждения, которые быстро адаптируются к этим изменениям, получат львиную долю ликвидности, структуры и прозрачности, которые предлагает компонуемая инфраструктура. Помните, что окно для определения наилучших практик уже открыто. Это призыв к формализации политик, запуску аудируемых программ, которые могут масштабироваться и делать больше, чем просто предоставлять доступ. Время пришло, чтобы сменить экспозицию на развертывание в полностью соответствующей, прозрачной и продуктивной манере и максимально использовать потенциал биткойна.