Una exploración exhaustiva del revés de $93 millones de Stream Finance
En un giro inesperado de los acontecimientos, Stream Finance, el protocolo de finanzas descentralizadas, sufrió una pérdida de $93 millones. Este evento ha desencadenado revelaciones sin precedentes sobre cómo la pérdida influyó en múltiples posiciones de garantía indirecta y cantidades de préstamo. Estas, a su vez, pueden tener ramificaciones en toda una red global de mercados de préstamos, bóvedas de liquidez y stablecoins.
Red de Stream Finance: Todo lo que necesitas saber
Analistas de YieldsAndMore, una colección de usuarios avanzados de DeFi e investigadores en cadena, diseccionaron meticulosamente la red de Stream Finance. Descubrieron que las responsabilidades de Stream atraviesan al menos siete redes. Las investigaciones también revelaron la participación de varios contrapartes, algunas de las cuales incluyen MEV Capital, Varlamore, Elixir, TelosC y Re7 Labs.
¿Cómo se vieron afectados otros activos?
Los exámenes analíticos del colectivo Yields and More también revelaron cómo los tokens xUSD, xBTC y xETH, vinculados con Stream, fueron rehypotecados a través de otros protocolos como Silo, Euler, Sonic y Morpho. Esta acción amplificó aún más la propagación del impacto potencial en todo el ecosistema de finanzas descentralizadas.
El costo de la exposición
Al evaluar los activos totales asociados con Stream, YAM proyectó una deuda total de $285 millones, excluyendo la exposición indirecta a través de stablecoins derivativos. Los datos de YieldsAndMore también llamaron la atención sobre Elixir, MEV Capital y TelosC, como los mayores curadores asociados con los mercados de préstamos respaldados por Stream, con deudas que ascienden aproximadamente a $123.6 millones, $25.4 millones y $68 millones, respectivamente.
El efecto dominó de la pérdida masiva
En palabras del sindicato de YAM, este incidente equivale a una pérdida masiva. También destacaron la incertidumbre que se cierne sobre cómo se resolverán los prestamistas y tenedores de xETH, xBTC y xUSD. Además, hay anticipación de que más bóvedas y stables puedan experimentar potencialmente el efecto secundario de esta situación.
Consecuencias de los pasos en falso del protocolo
Un vistazo cercano a los hallazgos de YAM nos da una imagen de la exposición consecuente. La exposición simple más sustancial se observa en el deUSD de Elixir, que prestó $68 millones en USDC a Stream. Esta cantidad representa alrededor del 65% del soporte total de deUSD. Pero el reembolso está actualmente en espera de un escrutinio legal, según lo comunicado por el equipo de Stream a los acreedores. Otras exposiciones indirectas pueden incluir el scUSD de Treeve, que está involucrado en bucles de préstamos en múltiples capas que implican a Euler, Silo, Mithras y otras posiciones controladas por Varlamore y MEV Capital.
Desentrañando la compleja red
Aunque YAM ha intentado diagramar la situación, reconocen que el patrón está incompleto. Se espera que más bóvedas afectadas salgan a la luz a medida que se auditan los contratos de préstamos y las posiciones continúan desentrañándose.
Desentrañando las razones de la caída de Stream
La caída de Stream se amplificó al detener todos los retiros y depósitos tras la revelación de una pérdida de $93 millones dentro de sus mercados de activos sintéticos. Stream Finance opera un protocolo de activos sintéticos que emite tokens, principalmente xUSD, xBTC y xETH. Estos están respaldados por colateral en cadena y vinculados a sus contrapartes reales. Este modelo logra la máxima eficiencia de capital a través de rehypotecación en múltiples lazos de préstamos y depende de la sobrecolateralización. Sin embargo, este diseño también escala enormemente el riesgo sistémico.
El difícil comienzo de noviembre para DeFi
Lamentablemente, el evento de Stream es uno de tres incidentes significativos de DeFi que ocurrieron en menos de una semana. Los otros dos incluyen un exploit de Balancer de $128 millones y un ataque de manipulación de oráculos en Moonwell DeFi, causando una pérdida de alrededor de $1 millón. Colectivamente, estos eventos han eliminado alrededor de $222 millones del valor de los protocolos DeFi a principios de noviembre, destacando la naturaleza cada vez más entrelazada de los sistemas de colateral y liquidez.
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