Análisis sobre la Posición Actual de Mercado de Bitcoin
Bitcoin actualmente mantiene una posición inestable en la región baja de los $90,000, según reveló un análisis reciente. Las fuerzas que impulsan esta inestabilidad incluyen fuertes salidas observadas de los fondos cotizados en bolsa (ETF), el aumento de la presión para cobertura bajista y la capitulación del sector minorista. Estos elementos continúan caracterizando la estructura de mercado de Bitcoin hacia el cierre de este año, según evaluaciones de los analistas de mercado.
Recientemente, la cripto gigante ha estado operando de manera plana, manteniéndose apenas por encima de la marca de $91,300. El intenso nivel de miedo en el mercado y el deterioro de la liquidez en los mercados spot están definiendo este patrón.
Flujo de Mercado
Ahora, los analistas argumentan que el mercado muestra un régimen de flujo desequilibrado. Estamos presenciando grandes ventas por parte de inversionistas de Wall Street y tenedores de corto plazo frente a las ballenas, conocidas por su tendencia de acumulación constante.
En esta situación precaria, Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, dijo que el futuro de bitcoin dependía de que los compradores minoristas y de corto plazo asumieran sus pérdidas sustanciales mientras los grandes tenedores aumentaban su exposición. Datos recientes revelaron que aproximadamente 31,800 BTC se transfirieron rápidamente a los exchanges, registrando una pérdida. Por otro lado, las carteras con más de 1,000 BTC han visto un aumento del 2.2%, el más rápido en los últimos cuatro meses.
ETF de Bitcoin
Mientras tanto, las salidas de los ETF han sido incesantes. Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. registraron recientemente $373 millones en rescates. Específicamente, las salidas netas diarias en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock son las más altas desde su lanzamiento en enero de 2024.
Además, la inestabilidad de Bitcoin se ve incrementada por la ausencia de absorción institucional para BTC y ETH, lo que, según Misir, ha amplificado a nivel global las consecuencias de la reducción de apalancamiento. Esta situación ha mantenido a Bitcoin oscilando en un rango fluctuante alrededor de la marca de $90,000.
Factores Macroeconómicos
En estos tiempos inciertos, el entorno macroeconómico está generando una intensa incertidumbre bidireccional en vez de ofrecer un apoyo constante. La posibilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, en diciembre, junto con opiniones divergentes dentro del FOMC, han dejado a los participantes del mercado inseguros sobre la dirección futura de la política.
Misir destacó que el mercado se está viendo forzado a reacciones extremas debido a la disposición tanto de flexibilizar como de retrasar los escenarios en las semanas restantes del año. Por lo tanto, cualquier giro macroeconómico inesperado podría dar vuelta a los planes actuales y resultar en mayor volatilidad en el ámbito cripto.
Creciente Demanda de Cobertura Bajista
El mercado de opciones ha reforzado aún más la inclinación bajista. El Dr. Sean Dawson, jefe de investigación de Derive.xyz, señaló cómo tanto la volatilidad a corto como a largo plazo han aumentado significativamente en las últimas dos semanas. Esto ha llevado a lo que él denomina un ‘nuevo régimen de volatilidad’. En tan solo dos semanas, la volatilidad implícita a 30 días saltó del 41% al 49%, mientras que la volatilidad a seis meses subió del 46% al 49%. Este incremento combinado indica la anticipación de los operadores de una incertidumbre sostenida, impulsada por importantes factores macroeconómicos.
La Última Palabra
El precio de las opciones implica que existe un 30% de probabilidad de que Bitcoin supere los $100,000 para 2025, mientras que hay un 50% de probabilidades de que caiga por debajo de los $90,000 al finalizar este año. El mensaje es claro: los factores macroeconómicos actuales no le dan a los operadores una razón sólida para permanecer optimistas a medida que se acerca el fin de año.
