La législation récente sur les stablecoins aux États-Unis, saluée notamment par le président Donald Trump et le secteur des cryptomonnaies comme un premier pas crucial vers l’établissement d’une industrie américaine entièrement régulée, est actuellement sous examen rigoureux par les banquiers de Wall Street. Ces banquiers, de manière surprenante, ont obtenu un soutien pour leurs critiques de la part de secteurs inattendus, y compris des défenseurs des consommateurs, et demandent des révisions significatives. Leur principale préoccupation semble être la restitution des dispositions qu’ils estiment menacer certains aspects des systèmes financiers actuels.
Les banquiers ripostent
L’American Bankers Association ainsi que d’autres organisations de lobbying bancaire se sont associées cette semaine au National Consumer Law Center et aux Americans for Financial Reform – généralement un détracteur intransigeant des objectifs politiques de Wall Street. Ces alliances inhabituelles visent à influencer des changements dans la loi actuelle. En particulier, leur attention se porte sur une disposition concernant la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), où une filiale d’une institution de dépôt non assurée agréée par l’État émettant des stablecoins est autorisée à effectuer des services de transfert de fonds et de garde à l’échelle nationale.
L’industrie bancaire soutient que cette disposition contourne les licences d’État existantes et la supervision réglementaire, posant ainsi un risque pour les systèmes établis. Leurs efforts concertés les ont vus rédiger un communiqué commun adressé aux principaux sénateurs américains, exhortant à la suppression complète de cette section de la législation.
Contournement de la loi d’État : un appel au changement
Les banquiers ont mis en garde contre le contournement de la loi d’État dans ce cas. Dans leur lettre du 13 août, ils se sont opposés à permettre un arbitrage réglementaire qui accorderait à ces institutions de dépôt non assurées des privilèges spéciaux équivalents à ceux des banques fédéralement assurées opérant actuellement à travers les États, mais sans les contrôles et équilibres réglementaires associés ni les limitations sur la préemption s’appliquant à ces institutions.
Préserver les éléments de base des affaires
Cela a conduit les lobbyistes des banques à se rassembler pour protéger les dépôts – un aspect fondamental de leurs opérations commerciales de tomber sous l’égide de la loi GENIUS. Les lobbyistes ont souligné que bien que la loi interdise aux émetteurs de stablecoins de proposer des intérêts ou des rendements, elle omet d’interdire aux affiliés ou aux échanges des émetteurs d’offrir indirectement des rendements sur les stablecoins.
Cela a suscité une préoccupation parmi les banquiers concernant une exode des dépôts, impactant l’activité des fonds du marché monétaire, à la suite de la concurrence que les stablecoins pourraient potentiellement introduire. Ils soutiennent qu’une intervention immédiate du Congrès est nécessaire pour protéger le flux de crédit aux familles et entreprises américaines et maintenir la stabilité du marché financier principal en comblant cette échappatoire de paiement d’intérêts que présentent les stablecoins.
Les Stablecoins et les Dépôts Bancaires Traditionnels
Traditionnellement, les banques transforment les dépôts en prêts, donc une pénurie de dépôts pourrait nuire aux prêts nécessaires dans l’économie américaine. Cependant, cette position des banques a attiré des critiques de Faryar Shirzad, le principal responsable des politiques chez l’échange de cryptomonnaies américain Coinbase, qui a exprimé son désaccord via les réseaux sociaux.
Shirzad a mis en garde contre une législation du Congrès visant à limiter le choix des consommateurs et l’opportunité offerte à la personne moyenne de gagner des rendements sur leurs capitaux. Il a également contesté l’idée que des dépôts à hauteur de 6 000 milliards de dollars risquent d’être redirigés des institutions financières traditionnelles vers les stablecoins.
Les incertitudes et le débat autour de la loi GENIUS, bien qu’elle ait été signée par le président Trump, soulignent le besoin d’une législation plus complète et globale pour réguler les marchés crypto aux États-Unis. Alors que nous attendons de voir comment cela évolue, il y a des indications claires que l’industrie bancaire plaide pour des révisions, annonçant un choc des valeurs bancaires traditionnelles face aux avancées rapides de la technologie financière.
