Au cours des derniers mois, Ethereum (ETH) a capté l’attention des investisseurs institutionnels et des sociétés publiques, préparant le terrain pour un changement potentiellement transformateur de son rôle dans le paysage des actifs numériques. Les données récentes révèlent une augmentation sans précédent des acquisitions d’ETH par les sociétés publiques au cours du troisième trimestre de l’année, accompagnée de prévisions optimistes de la part des leaders de l’industrie et des analystes. Cet article explore l’ampleur de cette accumulation, le sentiment évolutif parmi les trésoreries d’entreprises, et les facteurs de marché plus larges qui pourraient façonner l’avenir d’Ether dans les trimestres à venir.
Accumulation massive d’ETH par les sociétés publiques
Selon les dernières données de Bitwise Invest, près de 95 % de tout l’Ethereum détenu par des sociétés publiques a été acheté au cours de la période de trois mois entre juillet et septembre. Cela marque une période extraordinaire d’activité d’achat de telle envergure jamais observée auparavant. Au 30 septembre, les trésoreries publiques détenaient collectivement environ 19,13 milliards de dollars en ETH, représentant environ 4 % de l’approvisionnement total d’Ether. Concrètement, sur les 4,63 millions d’ETH désormais sur les bilans des entités publiques, environ 4 millions ont été acquis au cours de ce récent troisième trimestre.
Le rythme et l’échelle de ces acquisitions sont significatifs non seulement pour leur impact immédiat, mais aussi pour le message qu’ils envoient concernant la position évolutive de l’Ethereum dans la hiérarchie des actifs numériques. Pendant des années, le Bitcoin a été considéré comme le choix principal pour les entreprises cherchant une exposition à la blockchain. Toutefois, le paysage semble se modifier à mesure que l’utilité de l’Ethereum et la puissance de son réseau sont de plus en plus reconnues.
Analyse de la frénésie d’achat du troisième trimestre
Plusieurs facteurs expliquent cette frénésie d’achats d’entreprises. D’une part, la maturation plus large du marché des cryptomonnaies et une clarté réglementaire accrue ont permis aux sociétés cotées en bourse de considérer les actifs numériques pour la diversification de la trésorerie et la préservation du capital. De plus, l’écosystème DeFi (Finance Décentralisée) en pleine croissance, l’adoption généralisée des contrats intelligents et les avancées à venir sur le réseau Ethereum ont collectivement contribué à renforcer la confiance institutionnelle.
BitMine Immersion Technologies se tient à l’avant-garde de cette tendance, détenant actuellement la plus grande part parmi les sociétés publiques avec environ 3,03 millions d’ETH dans sa trésorerie. Ils sont suivis par Sharplink Gaming avec 840 120 ETH et The Ether Machine, qui a accumulé 496 710 ETH. La concentration des avoirs parmi ces acteurs souligne non seulement la confiance des grandes organisations technologiques à l’égard de l’Ethereum, mais indique également un changement de discours sur le rôle de cet actif en tant que technologie de base pour les portefeuilles institutionnels.
Volatilité du marché et performance des prix à court terme
Fait intéressant, cet afflux massif de capital institutionnel dans l’ETH a coïncidé avec une période de volatilité accrue du marché. Avant une vente massive du marché un récent vendredi, l’ETH se négociait au-dessus de 4 300 $, reflétant un optimisme robuste des investisseurs. Cependant, les corrections rapides qui ont suivi ont déclenché plus de 19 milliards de dollars de liquidations sur le marché des cryptomonnaies, faisant tomber le prix de l’Ether sous le seuil psychologiquement significatif des 4 000 $, avec l’ETH se négociant récemment autour de 3 980 $.
Notamment, l’Ether est en baisse d’environ 11,65 % au cours des 30 derniers jours, rappelant aux observateurs la volatilité inhérente de l’actif malgré l’implication croissante des institutions. Néanmoins, le “discours sur la trésorerie” semble prêt à offrir un soutien plus fort que d’habitude alors que les sociétés publiques ajustent leurs stratégies pour le dernier trimestre de l’année.
À venir : le quatrième trimestre sera-t-il délivré ?
Avec la flambée d’accumulation par les entreprises d’Ethereum au troisième trimestre désormais enregistrée, les participants au marché attendent avec impatience de savoir si ces actions optimistes se traduiront par une surperformance des prix dans le quatrième trimestre historiquement difficile. Selon les données de CoinGlass, le quatrième trimestre est généralement le deuxième pire trimestre pour l’Ether en moyenne, soulevant des questions sur la possibilité de renverser la tendance cette année étant donné l’élan croissant de l’adoption institutionnelle.
Cette optimisme est alimentée par des prévisions de prix audacieuses de personnalités influentes de l’industrie des cryptomonnaies. Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, et Tom Lee, président de BitMine, ont tous deux prédit que le prix de l’ETH pourrait atteindre 10 000 $ d’ici la fin de l’année, Lee suggérant même qu’une ascension à 12 000 $ est possible. Ces prévisions reflètent non seulement le sentiment actuel du marché, mais aussi l’impact dramatique que l’accumulation à grande échelle par les principales trésoreries pourrait avoir sur la dynamique des prix et les contraintes d’approvisionnement.
La thèse institutionnelle : Ethereum comme choix premier
Une partie de l’attrait croissant de l’Ethereum pour les institutions réside dans ses caractéristiques inhérentes en tant que réseau de blockchain décentralisé, sécurisé et polyvalent. Joseph Chalom, co-PDG de Sharplink Gaming, a déclaré publiquement qu’il était “optimiste” à propos de l’Ethereum, le qualifiant de “meilleur choix pour les institutions.” Chalom a souligné la résilience et le potentiel de croissance de l’Ethereum, soulignant sa gouvernance décentralisée, son haut degré de sécurité, et son écosystème de développeurs et d’utilisateurs en expansion rapide comme avantages clés.
Chalom a expliqué en outre qu’une des priorités stratégiques de Sharplink Gaming est de “lever des capitaux et accumuler autant d’ETH que possible.” Cette approche reflète une reconnaissance croissante parmi les sociétés publiques de la nécessité de diversifier les trésoreries d’entreprise dans des actifs présentant un potentiel de hausse élevé, une utilité technologique unique, et la capacité de servir de couverture contre l’inflation ou l’instabilité du marché.
Catalyseurs supplémentaires : au-delà des trésoreries d’entreprises
Alors que la hausse des achats de sociétés publiques au troisième trimestre fait les gros titres, les analystes mettent également en évidence d’autres facteurs susceptibles de soutenir les perspectives de l’Ethereum dans un avenir rapproché. Un catalyseur majeur est l’afflux constant dans les Exchange-Traded Funds (ETF) sur l’Ether aux États-Unis, qui a ouvert l’exposition à l’Ethereum à un ensemble plus large d’investisseurs institutionnels et de détail. Ces véhicules d’investissement gagnent du terrain, offrant un accès facile à ceux qui ne veulent ou ne peuvent pas conserver directement de l’ETH.
Une autre tendance significative est la quantité substantielle d’Ethereum actuellement verrouillée dans les contrats de jalonnement. À mesure que l’ETH 2.0 se développe davantage et que le jalonnement devient encore plus courant, l’illiquidité créée par les jetons verrouillés pourrait contribuer à de nouvelles contraintes du côté de l’offre. Cette réduction de l’offre en circulation, couplée à une demande croissante des détenteurs institutionnels, pourrait poser les bases d’une appréciation significative des prix et potentiellement d’un soi-disant “supercycle Ethereum.”
Le trader connu sous le nom de Merlijn The Trader a souligné ce setup dans un récent post sur les réseaux sociaux, déclarant, “40 % de l’offre totale est sortie de la circulation. C’est le setup pour un supercycle Ethereum.” Un tel scénario, s’il se réalise, pourrait remodeler non seulement les objectifs de prix d’Ether, mais aussi sa place parmi les actifs stratégiques à l’échelle mondiale.
Comparaison ETH contre BTC : aux premières étapes d’un nouveau rallye ?
Les observateurs du marché suivent également de près la performance de l’ETH par rapport au Bitcoin (BTC). Michael van de Poppe, fondateur de MN Trading Capital, a remarqué que la dynamique du marché ETH/BTC “a à peine commencé,” suggérant que les premiers signes de la surperformance d’Ether ont peut-être déjà émergé, rappelant les schémas observés en 2019. Selon van de Poppe, l’élan actuel n’est que le début, et il reste un potentiel de hausse significatif pour l’ETH, possiblement ouvrant la voie à une période où l’Ethereum pourrait décisivement éclipser le Bitcoin.
Cette thèse repose sur l’idée que, bien que le Bitcoin soit largement considéré comme un “réservoir de valeur,” la croissance axée sur l’utilité, l’innovation et le modèle économique unique d’Ethereum le positionnent pour capturer à la fois des gisements de capital spéculatifs et fonctionnels dans l’écosystème des actifs numériques.
La route à suivre : risques et opportunités
Malgré l’optimisme accru et les projections optimistes, il est important que les participants au marché reconnaissent les risques inhérents au marché des cryptomonnaies. Les récentes corrections de prix et la volatilité considérable démontrent que même les cryptomonnaies les plus détenues et soutenues par des institutions restent sujettes à des fluctuations soudaines. De plus, les considérations réglementaires, les défis technologiques, et les changements dans le sentiment du marché plus large pourraient affecter la trajectoire de l’Ethereum à l’avenir.
Néanmoins, l’environnement actuel présente une confluence unique de contraintes d’approvisionnement, une demande institutionnelle robuste, et des développements technologiques prometteurs. Que l’élan de l’accumulation des trésoreries publiques au troisième trimestre se traduise par de nouveaux sommets pour l’Ether au quatrième trimestre et au-delà reste à voir, mais les fondations sont solidement posées.
Dans l’ensemble, l’essor de l’Ethereum sur les bilans des sociétés, sa position solide en tant que blockchain polyvalente et sécurisée, et la suite croissante de produits financiers adaptés aux investisseurs institutionnels et de détail le placent au centre de la conversation sur les actifs numériques pour les mois et les années à venir.
