La Bourse du Japon envisage de nouvelles restrictions pour l'accumulation de cryptomonnaies par les entreprises cotées

Le groupe Japan Exchange envisage des restrictions sur les cryptomonnaies

Le Japan Exchange Group (JPX), le principal opérateur de bourses au Japon, envisagerait d’introduire de nouvelles règles pour les sociétés cotées qui recentrent leurs activités principales sur l’achat et la détention de cryptomonnaies. Ce changement indique un possible tournant dans l’un des marchés les plus dynamiques au monde pour les sociétés à trésorerie d’actifs numériques (DAT).

Contexte

Ces entreprises favorables aux cryptomonnaies attiraient beaucoup les investisseurs particuliers au début de l’année. Cependant, une série de pertes subies par les DAT japonaises a conduit le JPX à envisager des mesures réglementaires supplémentaires. Celles-ci pourraient inclure de nouvelles exigences d’audit et l’extension des règles concernant les entrées en bourse par acquisition (backdoor listing) aux entreprises fortement impliquées dans l’accumulation de cryptomonnaies.

Le paysage crypto au Japon

Il ne faut pas sous-estimer l’impact potentiel de cette nouvelle approche réglementaire sur le paysage crypto japonais. Metaplanet, le principal DAT du pays, qui détient plus de 30 000 bitcoins, a connu une chute spectaculaire de la valeur de ses actions. Depuis un sommet annuel de 15,35 $ en mai, elle est descendue à seulement 2,66 $. Il s’agit d’une baisse de 82 % de la valeur de l’action à son point culminant cette année. De façon similaire, Convano, une franchise de salons de coiffure et d’onglerie au Japon, a vu le cours de ses actions baisser à environ 0,79 $ pièce, soit une chute de 61 % par rapport à son plus haut niveau de 2,05 $ en août. Les données indiquent que le portefeuille d’investissements en bitcoins de la société s’est déprécié de près de 11 %.

Nouvelle surveillance et règles sur les entrées en bourse par acquisition

L’application des règles sur les entrées en bourse par acquisition aux entreprises qui se tournent vers l’accumulation massive de cryptomonnaies constituerait un durcissement important des critères de cotation au Japon. Les entrées en bourse par acquisition se produisent souvent lorsqu’une société privée rachète une coquille déjà cotée à la bourse pour éviter une introduction traditionnelle en bourse (IPO). Cette pratique est déjà interdite par le JPX. Si le JPX décide d’étendre cette interdiction aux entreprises publiques existantes qui deviennent des DAT, cela comblerait un vide réglementaire dont certaines sociétés DAT ont pu profiter pour restructurer leur modèle d’affaires. Cette mesure pourrait potentiellement ralentir, voire stopper, le flux d’introduction en bourse de nouvelles DAT.

Réaction du PDG de Metaplanet

Simon Gerovich, PDG de Metaplanet, a réagi aux restrictions envisagées en affirmant que les entreprises qui accumulent du bitcoin, comme la sienne, ne cherchent pas à échapper aux normes de gouvernance ou de transparence. Sa défense suggère que les préoccupations du JPX concernent plutôt les entreprises soupçonnées d’entrées en bourse par acquisition ou qui réorientent leur activité vers les actifs numériques sans obtenir préalablement l’approbation des actionnaires. Gerovich a également précisé que Metaplanet a modifié ses statuts et augmenté le nombre d’actions autorisées afin de financer les acquisitions de bitcoins. Il a indiqué que son entreprise a respecté les procédures de gouvernance formelles sous la même équipe de direction qu’avant le changement d’orientation.

Conclusion

Ajouter des restrictions pour empêcher les entreprises de réorienter leur activité principale vers l’accumulation de cryptomonnaies constitue une évolution importante. Cela met en évidence la surveillance accrue des cryptomonnaies et des entités associées sur les marchés financiers à l’échelle mondiale. Cela souligne également l’importance d’établir un cadre réglementaire qui garantisse non seulement la stabilité du marché et la sécurité des investisseurs, mais encourage également l’innovation dans la distribution et la gestion des actifs numériques. Malgré la nature spéculative et les risques associés, l’industrie des cryptomonnaies continue de prospérer à l’échelle mondiale. Les réactions proactives d’institutions financières établies et les mesures prises pour une réglementation adaptée sont des signaux positifs pour l’avenir de la finance, où les actifs numériques continuent de jouer un rôle de rupture mais aussi porteur.

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