Memulihkan Semula Ethereum: Pemulihan yang Belum Pernah Berlaku
Ethereum, platform blockchain yang terkenal di seluruh dunia, telah menyaksikan kebangkitan semula yang ketara yang menggoncang industri mata wang kripto dan sektor kewangan terdesentralisasi. Selepas satu tempoh hibernasi, nilai mata wang kripto ini sekali lagi stabil pada $4,000 yang terpuji.
Melepasi Ketinggian Sebelumnya
Nilai keseluruhan terkunci blockchain juga telah melambung tinggi ke tahap tertinggi baharu. Nilai terkunci keseluruhan ekosistem (TVL) telah mencapai rekod baharu dengan $306 bilion yang mengagumkan, melepasi rekod tinggi sebelumnya $253 bilion yang dicatatkan pada Disember 2024, dan yang masih memuaskan $195 bilion pada tahun 2022. Dalam konteks, ini menunjukkan potensi untuk kemajuan lebih ketara pada masa hadapan.
Pengaruh Stablecoin
Peratusan TVL Ethereum yang dipamerkan oleh stablecoin telah menunjukkan pertumbuhan eksplosif sepanjang dua tahun lepas. Terutama, Circle dan Tether mendominasi 39% TVL Ethereum pada Disember 2021, dengan jumlah yang dikumpul sebanyak $75 bilion. Pada tahun 2025, jumlah ini telah berkembang sebanyak 63% kepada $121 bilion. Mata wang kripto yang berasal dari pemandangan kewangan terdesentralisasi seperti USDe Ethena dan USDS Sky telah memainkan peranan penting dalam pengembangan ini, mewujudkan nilai ekonomi tambahan $15 bilion untuk Ethereum.
Pelarasan dan Penambahbaikan Struktural
Yayasan Ethereum (EF) mengambil langkah untuk membentuk semula dan mengoptimumkan strukturnya yang, digabungkan dengan peningkatan Pectra platform, mungkin mendasari trajektori prestasi cemerlang token pada suku kedua. Yayasan memperkenalkan polisi perbendaharaan baharu pada bulan Jun, selepas episod kritikan dalam komuniti Ethereum dari 2024 hingga awal 2025. Polisi ini memberi penekanan pada nilai-nilai asas cipherpunk asli.
Peta jalan Yayasan sekarang termasuk beberapa bidang fokus yang jelas termasuk: ketelusan dalam kewangan Yayasan, penglibatan yang ditingkatkan dengan DeFi, sokongan teguh kepada pembangun Ethereum, dan penyesuaian antara ekosistem Layer 1 dan Layer 2. Usaha EF untuk menangkap semula keyakinan pangkalan pengguna kripto-sentrik mereka telah mengagumkan dan diterima baik.
Minat Institusi terhadap Ethereum
Walaupun Yayasan bekerja untuk mengeratkan hubungan dengan pengguna yang ada, Ethereum baru-baru ini menarik minat dari pihak seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) dan korporat pengurusan pelaburan global Blackrock. Pada bulan Mei, BlackRock telah memohon lampu hijau untuk penebusan dalam bentuk asli yang boleh dilaksanakan dalam ETF iShares ETH mereka, dan juga mencadangkan bahawa pertaruhan harus dibenarkan.
Melepaskan Sekuriti Pengawalseliaan
Bersama-sama itu, SEC mula sedikit melepaskan cengkaman linangan pada DeFi, yang dilaksanakan oleh pentadbiran terdahulu. Baru-baru ini, satu bahagian daripada Suruhanjaya menjelaskan bahawa aktiviti yang melibatkan pertaruhan cecair tidak boleh diklasifikasikan sebagai sekuriti. Seterusnya, Pengerusi SEC Paul Atkins menyatakan sokongan meluas untuk semua aspek yang merangkumi DeFi, dari pertaruhan hingga perdagangan saham dari pengekodan token di bawah Projek Crypto.
Kesan pada Nisbah ETH/BTC
Nisbah ETH/BTC juga kelihatan meningkat setelah tempoh penurunan yang berpanjangan. Pada bulan April, nisbah tersebut menjunam ke tahap rendah sepanjang masa pada 0.018, menandakan kejatuhan 78% dari tinggi tahun 2022 pada 0.085. Setakat ini, nisbah itu sedang meningkat kembali ke tahap yang lebih tinggi dan tampaknya telah stabil sekitar 0.034, mencatatkan lonjakan 89% dan menunjukkan pemulihan dari suku kedua yang rendah.
Pembeli ETF dan Ethereum
Kenaikan nisbah ETH/BTC juga boleh dikaitkan dengan aktiviti pembeli ETF. ETF Ethereum menyaksikan peningkatan dalam pendanaan apabila aset yang diurus mencapai rekod tahap $21 bilion, menandakan peningkatan 300% yang ketara sejak kelembapan April 2025 apabila ia hanya berjumlah $5.25 bilion. Kebangkitan semula Ethereum ini terus menentang jangkaan, merangsang minat yang meningkat pada platform yang pernah mengalami kesulitan.
