Robinhood lanceert Venture Fund II voor particuliere beleggers met blootstelling aan startups in de zaad-fase.

Robinhood opent bestelloket voor Ventures Fund II

In een innovatieve stap heeft Robinhood deze maandag het bestelloket geopend voor het langverwachte Robinhood Ventures Fund II – een gesloten fonds dat particuliere beleggers de kans biedt te investeren in startups die deel uitmaken van het gerenommeerde Y Combinator-ecosysteem, en dat voor een schappelijke prijs van $25 per aandeel.

Een sprong naar seed-investeringsstadium

Deze stap is een uitbreiding van Robinhoods tocht naar private markten, waarbij de overstap wordt gemaakt van begunstigden in een later stadium zoals OpenAI naar het risicovollere deel van durfkapitaal – seed-bedrijven. Dit zijn voornamelijk bedrijven die aan het begin staan van hun groeipad, en hoewel het merendeel ervan mislukt, heeft Robinhood deze startups opnieuw verpakt als een beursgenoteerd product zonder vereisten qua minimale inleg of accreditatie. Dit is de tweede poging van Robinhood dit jaar, na de notering van Robinhood Ventures Fund I op de New York Stock Exchange eerder in maart.

Een aantrekkelijke aanbieding met groot potentieel

Het aanbod van Fund II omvat in totaal 8 miljoen aandelen, waarvan het fonds 7,6 miljoen aandelen verkoopt en Robinhood Markets 400.000 aandelen verkoopt. Deze constructie is bedoeld om bijna $200 miljoen op te halen tegen de verwachte prijs. De underwriters krijgen bovendien een optie van 30 dagen om nog eens 1,2 miljoen aandelen aan te kopen. Robinhood stelt gebruikers in staat om via hun applicatie aandelen aan te vragen totdat het bestelloket sluit op 12 augustus. Het fonds verwacht 80 private bedrijven te presenteren bij de notering op de NYSE onder de ticker RVII op 13 augustus. Toonaangevende investeringsbanken zoals Goldman Sachs, Citigroup, J.P. Morgan, UBS en Wells Fargo zijn ook betrokken.

Ondersteuning van next-gen startups en particuliere beleggers

“De volgende generatie veelbelovende startups wordt vandaag de dag gebouwd,” zei Sarah Pinto, hoofd van Robinhood Ventures. De ideologie achter Robinhood Ventures Fund II creëert een platform voor particuliere beleggers om deel te nemen aan het vroege groeitraject van deze bedrijven, zonder te hoeven wachten op een beursgang. Robinhood Fund II heeft als doel te investeren in huidige of voormalige Y Combinator-deelnemers, inclusief startups die zijn opgezet door oprichters die hebben deelgenomen aan acceleratorprogramma’s van Y Combinator. Het bedrijf heeft naar verluidt sinds 2005 in meer dan 5.000 ventures geïnvesteerd, met een gezamenlijke waarde van meer dan $1,3 biljoen. Dit zijn meer dan 100 unicorns, zoals vermeld in de bekendmaking, ook al is er geen directe relatie tussen Y Combinator en het fonds.

Robinhood’s visie op durfkapitaal

“Onze missie als Robinhood Ventures opschaalt, is dat het de norm wordt dat retail vertegenwoordigd is in jouw seed- of Series A-cap table,” aldus Rich Aberman, portefeuillemanager van het fonds. De structuur van dit nieuwe initiatief is een business development company, gereguleerd onder de Investment Company Act van 1940 en beheerd door Robinhood Ventures DE, een bij de Securities and Exchange Commission (SEC) geregistreerde beleggingsadviseur die eigendom is van Robinhood Markets.

Investering en risico’s

Beleggers betalen een jaarlijkse beheervergoeding van 2%, plus een incentive fee van 20% over gerealiseerde winsten. De totale jaarlijkse kosten worden geschat op ongeveer 4,18%. Het promotiemateriaal van Robinhood bestempelt de investering als speculatief en waarschuwt voor het risico op aanzienlijke verliezen, waarbij wordt benadrukt dat de aandelen uitsluitend op de open markt verhandelbaar zijn en mogelijk onder de waarde van de fondsdeelnemingen kunnen noteren.

Terugblik

Eerder dit jaar zette Robinhood Ventures Fund I de trend door hun IPO te prijzen op $25 per aandeel, waarmee een fondsomvang van $658,4 miljoen werd opgehaald en men zich vooral richtte op private bedrijven in een later stadium. In april kochten ze ongeveer $75 miljoen aan gewone aandelen van OpenAI. De portefeuille bevat verder bekende namen als Stripe, Databricks, Revolut, Ramp, ElevenLabs, Airwallex, Boom, Mercor en Oura. De ventures van Robinhood lopen parallel aan hun crypto-route die inspeelt op dezelfde vraag. Eerder bood het bedrijf reeds tokenized blootstelling op OpenAI en SpaceX aan Europese gebruikers aan, waarmee zij veel ophef veroorzaakten onder hun publiek. Hierop lanceerde Robinhood een eigen blockchain met tokenized aandelen. We zijn getuige van een vergelijkbare poging om exposure aan de private markt te bieden met de lancering van Fund II via een gereguleerde structuur.