Analyse av Bitcoins nåværende markedsposisjon
Bitcoin innehar for øyeblikket en ustabil posisjon i det lave $90.000-området, ifølge en nylig analyse. Krefter som bidrar til denne ustabiliteten inkluderer store uttak fra børshandlede fond (ETF-er), økende press for å sikre seg mot nedside, og kapitulasjon blant småinvestorer. Disse elementene fortsetter å prege Bitcoins markedsstruktur mot slutten av året, ifølge vurderinger fra markedsanalytikere.
Nylig har kryptogiganten handlet flatt, og holder seg like over $91.300. Det intense frykt nivået i markedet og forverrede likviditetsforhold på spotmarkedene definerer dette mønsteret.
Markedsflyt
Analytikere hevder nå at markedet viser et ubalansert flytregime. Vi ser store utsalg fra Wall Street-investorer og kortsiktige holdere mot hvaler, kjent for sin konsekvente oppsamlingsvilje.
I denne skjøre situasjonen uttalte Timothy Misir, forskningssjef i BRN, at Bitcoins fremtid avhang av at småinvestorer og kortsiktige kjøpere realiserte sine betydelige tap mens store eiere økte sin eksponering. Nylige data avslørte at omtrent 31.800 BTC raskt ble flyttet til børser med tap. På den andre siden har lommebøker med over 1.000 BTC sett en økning på 2,2 %—den raskeste økningen på fire måneder.
Bitcoin ETF-er
I mellomtiden har ETF-utstrømmene vært uavbrutt. Amerikanske bitcoin spot-ETF-er registrerte nylig innløsninger på $373 millioner. Spesielt er de daglige netto utstrømmene fra BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) de høyeste siden oppstarten i januar 2024.
Videre blir Bitcoins ustabilitet ytterligere forsterket av fraværet av institusjonell absorpsjon for BTC og ETH, noe Misir mener har globalt forsterket konsekvensene av nedskalering av belåning. Denne situasjonen har bundet Bitcoin til et svingende nivå rundt $90.000.
Makroøkonomiske faktorer
Midt i disse usikre tidene skaper det makroøkonomiske bakteppet intens og uforutsigbar toveis volatilitet fremfor stabil støtte. Muligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra Federal Reserve-guvernør Christopher Waller i desember, kombinert med sprikende syn i FOMC, har gjort markedsdeltakerne usikre på den fremtidige pengepolitikken.
Misir påpekte at markedet tvinges til ekstreme reaksjoner på grunn av beredskap for både lettelser og forsinkelser i de siste ukene av året. Enhver uventet makroøkonomisk vending kan dermed endre dagens planlagte kurs og føre til økt volatilitet i kryptomarkedet.
Økende etterspørsel etter beskyttelse mot nedside
Opsjonsmarkedet har ytterligere styrket nedsidefrykten. Dr. Sean Dawson, forskningssjef i Derive.xyz, påpekte at både kortsiktig og langsiktig volatilitet har økt betydelig de siste to ukene. Dette har ført til det han omtaler som et ‘nytt volatilitetsregime’. I løpet av bare to uker har innbakt volatilitet over 30 dager økt fra 41 % til 49 %, mens seksmåneders volatilitet har gått opp fra 46 % til 49 %. Denne samlede økningen signaliserer at tradere forventer vedvarende usikkerhet drevet av betydelige makroøkonomiske faktorer.
Siste ord
Opsjonsprising tilsier at det er 30 % sjanse for at Bitcoin bryter over $100.000 innen 2025, mens det er 50 % sannsynlighet for at den faller under $90.000 innen utgangen av året. Den åpenbare konklusjonen er at de rådende makroforholdene ikke gir tradere en sterk grunn til å være positive mot slutten av året.
