Крах Биткоина: массовая распродажа приводит к ликвидации на 2 миллиарда долларов, поскольку стоимость опускается ниже отметки в 3 триллиона долларов

A wave of liquidations swept across the crypto market on Friday, leading to the obliteration of almost $2 billion in leveraged positions as Bitcoin dunked to a low of $82,000. The drastic fall took the total crypto market capitalization beneath the $3 trillion mark, an event that hasn’t been seen since spring. Massive data from CoinGlass indicates that more than 396,000 traders had their dreams wiped out. The biggest casualty was a $36.78 million BTC-USD order, displaced on the Hyperliquid decentralized exchange. One point to note here is that the liquidation figure is far from perfect. While Bybit offers real-time figures in full, other players like Binance and OKX offer partial or delayed reports on liquidation. Therefore, this implies the actual figures of compulsory unwinds are likely way higher than the reported headline numbers suggest.

Углубление оттока из ETF на фоне исчезающей ликвидности

Последнее падение произошло сразу после череды крахов в этом месяце. Эти стремительные события были спровоцированы продолжающимся ростом оттоков из ETF и сочетанием макроэкономических настроений, которые продавили BTC на минимумы за несколько месяцев. Согласно отчетам, только за четверг из биткоин-ETF был зафиксирован гигантский чистый отток в размере $903 миллионов — это второй по величине показатель с момента их запуска. Наблюдатели связывают такие просадки с выкупами по инициативе Уолл-стрит. Стоимость биткоина снизилась уже более чем на 30% с октябрьских максимумов, что делает этот месяц худшим по динамике с обвала 2022 года. Соответственно, биткоин движется к наименее успешному четвертому кварталу с 2018 года — резкий разворот для квартала, который исторически ассоциируется с лучшей доходностью в криптовалюте. По словам руководителя отдела исследований BRN Тимоти Мисира, резкое падение цен спровоцировало снижение Индекса страха и жадности до 11, что свидетельствует о «чрезвычайном стрессе» на рынке. Мисир отметил, что видимое снижение ликвидности приводит к практически полной её утрате, поскольку рынок снова скатывается к уровням, напоминающим второй квартал 2025 года. Мисир подчеркнул, что падение биткоина ниже средней стоимости активных инвесторов теперь сместило фокус на истинную среднерыночную стоимость в $81,9K — широко отслеживаемое «скопление себестоимости» инвесторов, которое он назвал «следующей значимой линией перед полной медвежьей фазой».

Макро-факторы усиливают давление, не принося облегчения

Опубликованные ранее данные по рынку труда США, показавшие неожиданное увеличение рабочих мест на 119 000, развеяли опасения рецессии, но усложнили ожидания снижения ставки в декабре. Кевин Хассетт, выдвинутый на пост главы ФРС, ещё больше осложнил ситуацию, заявив, что «приостанавливать снижение ставок сейчас крайне неудачно». Он сослался на замедление инфляции и влияние шатдауна правительства на экономический рост. Стимулирующий пакет Японии на сумму $135 миллиардов оказал некоторую поддержку, но его оказалось недостаточно, чтобы компенсировать сильную волну снижения кредитного плеча на рынке криптовалют. По данным on-chain аналитики, краткосрочные держатели сейчас фиксируют убытки на уровнях, сопоставимых с крайними значениями циклов. Записи BRN показывают, что всплески реализованных убытков достигли уровней, не наблюдавшихся с момента ключевых коррекций 2021 и середины 2024 годов.

Возможная близость «зоны максимальной боли»

В пятницу на рынок вышли важные внешние ориентиры, когда эксперты институциональных инвестиций попытались оценить масштаб просадки. Руководитель исследовательского отдела Bitwise Europe Андре Драгосч предположил, что биткоин приближается к так называемой «зоне максимальной боли». Это те уровни, где располагаются крупнейшие институциональные базы себестоимости, и где, как правило, исчерпывается ресурс вынужденных продавцов. Драгосч считает, что прочность биткоина будет проверяться на двух ключевых уровнях: $84 000 и $73 000. Зона $84 000 примерно соответствует средней себестоимости IBIT от BlackRock — ведущего спот-биткоин ETF в США. Решительное падение ниже этого уровня означало бы, что крупнейшая группа ETF уходит в минус. Нижняя граница в $73 000 соответствует суммарной себестоимости MicroStrategy. Биткоин торговался на уровне около $82 500, потеряв почти 10% за последние сутки. Все основные альткоины, включая Ether, SOL и BNB, также показали двузначное снижение вслед за общерыночным спадом.