ความพ่ายแพ้ของบิตคอยน์: การขายทิ้งอย่างมหาศาลนำไปสู่การทำลายทรัพย์สิน 2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อมูลค่าตกต่ำกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์

A wave of liquidations swept across the crypto market on Friday, leading to the obliteration of almost $2 billion in leveraged positions as Bitcoin dunked to a low of $82,000. The drastic fall took the total crypto market capitalization beneath the $3 trillion mark, an event that hasn’t been seen since spring. ข้อมูลขนาดใหญ่จาก CoinGlass ระบุว่า มีเทรดเดอร์มากกว่า 396,000 รายที่ความฝันถูกลบหายไป เหยื่อที่เสียหายมากที่สุดคือออเดอร์ BTC-USD มูลค่า 36.78 ล้านเหรียญสหรัฐที่ถูกชำระบัญชีในกระดาน Hyperliquid แบบกระจายศูนย์ หนึ่งประเด็นสำคัญที่ต้องสังเกตคือ ตัวเลขการชำระบัญชียังห่างไกลจากความสมบูรณ์แบบ ถึงแม้ Bybit จะให้ข้อมูลแบบเรียลไทม์เต็มรูปแบบ แต่ผู้ให้บริการรายอื่นเช่น Binance และ OKX นำเสนอรายงานการล้างโพซิชันบางส่วนหรือแบบล่าช้า ดังนั้นตัวเลขการชำระบัญชีจริงอาจสูงกว่าตัวเลขพาดหัวข่าวที่รายงานไว้มาก

การไหลออกจาก ETF รุนแรงขณะสภาพคล่องระเหย

การร่วงล่าสุดนี้เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากวิกฤติที่เกิดขึ้นหลายครั้งในเดือนนี้ โดยเหตุการณ์เหล่านี้ถูกกระตุ้นโดยการไหลออกของ ETF อย่างต่อเนื่องและปัจจัยมังโก้ศาสตร์ผสมผสานซึ่งดัน BTC ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน มีรายงานว่า ETF ของบิทคอยน์เห็นการไหลออกสุทธิสูงถึง 903 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีเพียงวันเดียว เป็นอันดับสองนับตั้งแต่เปิดตัว ผู้สังเกตการณ์ให้เหตุผลว่าการไหลออกดังกล่าวเกิดจากการแลกคืนโดย Wall Street มูลค่าของบิทคอยน์ตอนนี้ลดลงมากกว่า 30% นับจากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม ทำให้มีแนวโน้มว่าจะเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ตกหนักในปี 2022 ดังนั้นบิทคอยน์กำลังมุ่งสู่ไตรมาสที่ 4 ที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับไตรมาสที่ปกติแล้วมักให้ผลตอบแทนคริปโตโดดเด่น ตามข้อมูลของ Timothy Misir หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BRN การดิ่งลงรุนแรงทำให้ Fear & Greed Index ลดลงเหลือ 11 สะท้อนบรรยากาศ ‘ความเครียดอย่างรุนแรง’ Misir ตั้งข้อสังเกตว่าการหดตัวของสภาพคล่องดูเหมือนจะเข้าใกล้ภาวะสุญญากาศเต็มรูปแบบ เมื่อภาพรวมตลาดคริปโตร่วงตัวลงสู่ระดับต่ำอีกครั้ง คล้ายกับไตรมาสที่สองของปี 2025 Misir เน้นย้ำว่าการที่บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของนักลงทุนที่แอกทีฟ ตอนนี้ทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปยังค่า Mean ของตลาดที่แท้จริงที่ $81,900 — กลุ่มจุดต้นทุนพื้นฐานที่เขาอธิบายว่าเป็น ‘แนวสำคัญถัดไปก่อนยืนยันตลาดหมีแบบเต็มรูปแบบ’

มหาภัยภาพรวมหนักหน่วง กดดันแต่ไม่เยียวยา

ข้อมูลแรงงานสหรัฐที่เพิ่งเปิดเผยออกมาชี้ให้เห็นว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้นเกินคาด 119,000 ตำแหน่ง ลดความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอยแต่ซับซ้อนต่อความคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เควิน แฮสเส็ตต์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธาน Fed จากทำเนียบขาว ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้นโดยกล่าวว่าการหยุดลดดอกเบี้ยจะเป็น ‘ช่วงเวลาที่แย่มาก’ โดยอ้างว่าเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและผลกระทบจากการปิดหน่วยงานรัฐต่อการเติบโต มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 135 พันล้านดอลลาร์ของญี่ปุ่นให้ความช่วยเหลือบางส่วน แต่แรงดังกล่าวยังน้อยเกินไปเทียบกับคลื่นลดเลเวอเรจอันรุนแรงในอุตสาหกรรมคริปโต จากข้อมูลบนเชน ระบุว่าผู้ถือระยะสั้นขณะนี้ขาดทุนในระดับ ‘สุดขีดเทียบรอบ’ สถิติของ BRN แสดงว่าการพุ่งขึ้นของการขาดทุนที่รับรู้แล้วแตะระดับที่เคยเห็นในช่วงการปรับฐานใหญ่ของปี 2021 และกลางปี 2024

‘โซนเจ็บสูงสุด’ อาจใกล้เข้ามา

สัญญาณสำคัญจากภายนอกได้เข้าสู่สมรภูมิในวันศุกร์ เมื่อผู้เชี่ยวชาญสายสถาบันพยายามตีความความร่วงนี้ Andre Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Bitwise Europe ชี้ว่าบิทคอยน์อาจเข้าใกล้ ‘โซนเจ็บสูงสุด’ ซึ่งเป็นช่วงที่กลุ่มต้นทุนของสถาบันรายใหญ่กระจุกตัว โดยปกติเป็นจุดที่แรงขายแบบบังคับเริ่มหมดแรง Dragosch เชื่อว่าความแข็งแกร่งของบิทคอยน์จะถูกทดสอบเมื่อเข้าใกล้แนวรับสำคัญสองจุด คือ $84,000 กับ $73,000 โดยพื้นที่ $84,000 นี้สัมพันธ์กับต้นทุนเฉลี่ยของ IBIT จาก BlackRock ซึ่งเป็น ETF บิทคอยน์สปอตชั้นนำของสหรัฐ หากราคาทะลุลงต่ำกว่านี้ถือว่า ETF กลุ่มใหญ่จมน้ำขาดทุน ขอบล่างที่ $73,000 เทียบเท่าต้นทุนเฉลี่ยของ MicroStrategy ราคาบิทคอยน์ซื้อขายอยู่ราว $82,500 ลดลงเกือบ 10% ภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา อัลคอยน์หลักทั้งหมดรวมถึง Ether, SOL และ BNB ต่างก็ร่วงตัวเลขสองหลักเช่นกันในภาวะตลาดซบเซานี้