Раскрытие уязвимостей криптовалютных рынков: взгляд на инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком

Исследование криптовалютного рынка выявляет уязвимость к инсайдерской торговле

Молодой, но полновесный рынок криптовалют недавно пережил беспрецедентное событие ликвидации, которое уничтожило целых 19 миллиардов долларов в длинных позициях. Это потрясающее событие последовало за объявлением президентом США Дональдом Трампом о введении штрафных тарифов на Китай 10 октября. Этот инцидент выявил более мрачную, тёмную сторону криптомира, обозначив его уязвимость к инсайдерской торговле.

Данные цепочки вызывают подозрения в инсайдерской торговле

Анализ данных цепочки указывает на то, что значительная короткая позиция была открыта на Hyperliquid всего за 30 минут до объявления Трампа. Когда рынок капитулировал, этот трейдер получил огромную выгоду, доходы составили 160 миллионов долларов. Такое везение за короткий срок вызвало предположения о возможной манипуляции рынком, с догадками о том, что лицо, стоящее за транзакцией, может иметь связи с президентской семьей. Такое событие, хотя и значительное, является одним из множества случаев, указывающих на потенциальную инсайдерскую торговлю в области цифровых активов. Это проблема, которую индустрия испытывает значительно, что требует необходимости более строгих регулирующих действий.

Предзапусковые распределения и влияние на розничных трейдеров

Другим объектом исследования могут быть модели запуска токенов, которые часто, к сожалению, подрывают позиции розничных трейдеров. В большинстве случаев венчурные компании получают вознаграждение в виде предзапусковых распределений, которые они сбрасывают во время листинга, что отрицательно сказывается на розничных трейдерах. Даже с его значительным прогрессом, крипторынок всё ещё остаётся в значительной степени нерегулируемой областью, подверженной манипуляциям. Несмотря на то, что манипуляции очевидны, они не эксклюзивны для криптовалютной индустрии. Это давняя проблема, которая преследует рынок с момента его возникновения. Многочисленные усилия по регулированию за эти годы не привели к искоренению проблемы, так как жадность продолжает окрашивать рынок.

Блокчейн: Раскрытие манипуляций на рынке

Однако блокчейн-технология, благодаря своей прозрачности, раскрыла изнанку рынка, побуждая регуляторов к принятию строгих мер по предотвращению мошеннических действий. История финансовых рынков изобилует примерами ненаказанной инсайдерской торговли и манипуляций рынком. Финансовый кризис является вершиной, примеры таких случаев оставались нетронутыми из-за отсутствия достаточных доказательств или намерения.

Инсайдерская торговля: более десяти лет неразрешённых инцидентов

В годы после глобального финансового кризиса, как сообщается, SEC провела более пятидесяти расследований в отношении рынков деривативов. Это включало инсайдерскую торговлю, кредитные дефолтные свопы и потенциальные эффекты на кризис с греческими государственными облигациями. Однако ни одно из расследований не привело к осуждению, в основном потому, что закон не охватывал деривативы на долг и всё ещё не охватывает их, по крайней мере в США.

Серьёзная необходимость в обновлении нормативных актов

Правила, касающиеся инсайдерской торговли, претерпели минимальные изменения. Впервые представленные в соответствии с Законом о фондовой бирже США 1934 года, изменения, вносимые в них, больше мешали, чем помогали. Один из таких примеров — Правило 10b5-1, введённое в 2000 году, создало лазейку для инсайдерской торговли вместо того, чтобы её устранить. Это, в сочетании с неспособностью справиться со сложностями сегодняшнего рыночного ландшафта, оставило желать лучшего от регуляторных органов.

Дело о теневой торговле

Примерным делом, которое испытало границы закона о инсайдерской торговле, является дело SEC против Panawat 2016 года. Старший исполнительный директор Medivation, Мэтью Панават, узнав о поглощении, купил опционы на покупку акций в соседней компании Incyte Corp., что привело к личной прибыли, превышающей 100,000 долларов. Хотя Панават в конце концов был осуждён, такие инциденты теневой торговли остаются относительно малоисследованной областью правоприменения для SEC и ещё не были прописаны в законе.

Манипуляция рынком: больше, чем проблема, связанная только с криптовалютой

Быстрое и эффективное правоприменение имеет решающее значение в борьбе с манипуляцией рынком, особенно в мире криптовалют. Тем не менее, рассматривать это мошенничество как проблему, присущую исключительно криптовалютам, было бы грубо ошибочно. Вместо этого это зияющая лазейка, которую инсайдеры всех отраслей используют. Пора регуляторным органам пересмотреть свои законы, устранить лазейки и укрепить доверие внутри системы. Пока злоумышленники не начнут осознавать серьёзные последствия своих действий, как традиционные, так и цифровые активные рынки будут и дальше погрязать в таких мошеннических действиях. В заключение, для обеспечения справедливой и безопасной экосистемы регуляторы должны обновить текущие законы и вводить строгие, которые охватывают широкий спектр инвестиционных инструментов, увеличивают сроки до раскрытия информации и охлаждения, и, самое главное, ускоряют правоприменение.