21Shares, ein weltweit führender Emittent von börsengehandelten Kryptowährungs-Produkten (ETPs), hat kürzlich die sechste Ausgabe seines renommierten „State of Crypto“-Berichts veröffentlicht. Dieser Bericht beleuchtet gekonnt die vorherrschenden Trends in der Kryptowährungsbranche der vergangenen Monate. Darüber hinaus hebt er eine Fülle aufschlussreicher, datenbasierter Strategien hervor, um die Portfolioallokation optimal an die Marktbedingungen anzupassen.
Kritikpunkte am Kryptomarkt
Eines der wichtigsten Ergebnisse des 21Shares-Berichts ist der positive Effekt der Diversifizierung von Krypto-Assets innerhalb eines Investmentportfolios. Der Bericht zeigt, dass die Hinzunahme der fünf größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung das risikoadjustierte Renditepotenzial deutlich steigern kann. Überraschenderweise bietet bereits eine Allokation von nur 5 % in Large-Cap-Kryptowährungen Investoren ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis als ein Portfolio nur aus Bitcoin – gemessen am Sharpe Ratio, einem Instrument zur Bewertung risikoadjustierter Performance.
Ein weiterer bedeutender Befund konzentriert sich auf die Häufigkeit der Portfolio-Neuausrichtung. Nach dem Vergleich von Rendite- und Risikomaßen bei unterschiedlichen Rebalancing-Intervallen kamen die Experten von 21Shares zu dem Ergebnis, dass das vierteljährliche Rebalancing den größten Nutzen für Anleger bietet. Diese Erkenntnis kann entscheidend dazu beitragen, dass Investoren ihre Portfolios regelmäßig verwalten und anpassen – und so die Gesamtrendite optimieren und das Risiko minimieren.
Zentrale Ergebnisse des Berichts
Der „State of Crypto“-Bericht von 21Shares präsentiert mehrere bedeutende Erkenntnisse, die das Verständnis und die Herangehensweise von Investoren am Kryptomarkt grundlegend verändern könnten. Diese Erkenntnisse sind wie folgt:
Krypto-Assets als Risk-On-Anlagen
Der Bericht zeigt, dass Bitcoin in den letzten acht Jahren eine eher geringe Korrelation mit dem S&P 500 Index aufgewiesen hat. Dies bedeutet, dass Krypto-Assets als „Risk-On“-Anlagen gelten und ihr Wert sich oft mit der allgemeinen Marktentwicklung bewegt. In Phasen, in denen der Markt „risk-off“ ist, erreicht die Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 ihren Höhepunkt – was darauf hindeutet, dass es in risikobehafteten Zeiten die übergeordneten Markttrends widerspiegelt.
Verbesserte Portfolio-Performance durch Krypto-Allokation
Ein interessantes Highlight des Berichts ist das Potenzial von Krypto-Assets, die Gesamtperformance eines Portfolios zu steigern. Laut 21Shares erhöht die Integration von Krypto-Positionen über alle Rebalancing-Frequenzen hinweg die annualisierte Rendite von bloßen 9,1 % auf ansehnliche zweistellige Werte zwischen 13,9 % und 19,7 %. Zugleich verbessert dies auch das Sharpe Ratio von 1,0 auf 1,3, was eine gesündere risikoadjustierte Performance bedeutet.
Der Vorteil des Rebalancing
Im Bereich der Kryptowährungen sind Marktschwankungen nicht nur häufig, sondern auch besonders ausgeprägt. In diesem Kontext erweist sich das Rebalancing als hervorragende Strategie, um die Volatilität über die wichtigsten Anlageklassen hinweg auszugleichen. Der Bericht stellt fest, dass insbesondere das vierteljährliche Rebalancing das Potenzial maximiert, Aufwärtsbewegungen zu nutzen und zugleich die Schwankungen bei Kursrückgängen zu reduzieren.
Performance hängt nicht nur vom Timing ab
Viele Anleger glauben, dass das richtige Timing im Kryptobereich entscheidend ist. Der Bericht widerspricht dieser Annahme jedoch und zeigt, dass der genaue Einstiegszeitpunkt von Bitcoin ins Portfolio nur minimale Auswirkungen auf die Gesamtperformance hat. Weiterhin besagt er, dass Portfolios mit Bitcoin in den ersten zwölf Monaten in 90 % der Fälle den Benchmark schlagen und über die nächsten drei Jahre sogar in 100 % der Fälle. Insgesamt legt diese Datenlage nahe: Je früher Investoren Bitcoin in ihr Portfolio aufnehmen – und beibehalten –, desto besser ist potenziell die Portfoliorendite.
Die Meinung der Experten
Eliezer Ndinga, Forschungsleiter bei 21Shares, äußerte sich zum Bericht wie folgt:
„Wir befinden uns derzeit in einem Paradigmenwechsel unseres Finanzsystems, getrieben durch makroökonomische Trends und das Aufkommen neuer Blockchain-basierter Anwendungen. Trotz der aktuellen Volatilität am Kryptomarkt zeigen unsere Analysen empirisch, dass Portfolios mit Krypto-Assets herkömmliche Portfolios kontinuierlich übertreffen. Je mehr Anwendungsfälle für Krypto entstehen und je weiter die Akzeptanz wächst – insbesondere bei Unternehmen und Institutionen – desto deutlicher wird, dass diese Assetklasse trotz aller Auf und Abs außergewöhnliches Langzeitpotenzial besitzt.“
Nun wartet die weltweite Investorengemeinde gespannt auf die nächste Ausgabe der aufschlussreichen „State of Crypto“-Reihe von 21Shares.
