21Shares, en førende udsteder af kryptovaluta-børsnoterede produkter (ETP’er) globalt, har for nylig udgivet den sjette udgave af deres anerkendte “State of Crypto”-rapport. Denne rapport belyser elegant de herskende tendenser i kryptovalutaindustrien over de seneste måneder. Derudover fremhæver den en skattekiste af indsigtsfulde, datadrevne strategier til at optimere porteføljeallokering i takt med markedsforholdene.
Kritik af kryptomarkedet
En af hovedkonklusionerne i 21Shares-rapporten er den positive effekt af at diversificere kryptovalutaeksponeringen i en investeringsportefølje. Rapporten viser, at en tilføjelse af eksponering mod de fem største kryptovalutaer baseret på markedsværdi markant kan forbedre risikojusteret afkast. Overraskende nok giver blot en 5 % allokering til kryptovalutaer med stor markedsværdi investorer en bedre risiko/afkast-balance end en portefølje udelukkende bestående af Bitcoin, målt med Sharpe-ratioen, et værktøj investorer bruger til at måle risikojusteret præstation.
En anden væsentlig opdagelse i rapporten fokuserede på rebalanceringsfrekvens. Efter at have sammenlignet afkast- og risikomål på tværs af forskellige rebalanceringsfrekvenser fandt eksperterne hos 21Shares, at kvartalsvis rebalancering giver den mest fordelagtige afvejning for investorer. Denne indsigt kan være afgørende for at give investorer mulighed for regelmæssigt at pleje og justere deres porteføljer, hvilket i sidste ende optimerer det overordnede afkast og samtidig minimerer risikoen.
Væsentlige konklusioner fra rapporten
“State of Crypto”-rapporten fra 21Shares afdækker adskillige betydningsfulde fund, som kan være transformerende for den måde, investorer opfatter og navigerer kryptomarkedet på. Disse konklusioner er som følger:
Kryptoaktiver som risikovillige aktiver
Rapporten indikerer, at Bitcoin over de seneste otte år har haft en forholdsvis lav sammenhæng med S&P 500-indekset. Dette betyder, at kryptoaktiver er ‘risikovillige’ aktiver, og deres værdi svinger ofte i takt med markedets generelle udvikling. I perioder hvor markedet er præget af lav risiko, topper Bitcoins korrelation med S&P 500, hvilket indikerer, at den efterligner de bredere markedstendenser under perioder med høj risiko.
Forbedret porteføljepræstation med kryptoeksponering
En interessant pointe i rapporten er potentialet for kryptoaktiver til at forbedre den overordnede porteføljepræstation. Ifølge 21Shares øger integrering af kryptoeksponering på tværs af alle rebalanceringsfrekvenser det årlige afkast fra blot 9,1 % til flotte tocifrede tal fra 13,9 % til 19,7 %. Som følge heraf forbedres Sharpe-ratioen også fra 1,0 til 1,3, hvilket indikerer en sundere risikojusteret præstation.
Fordelen ved rebalancering
I kryptovalutaverdenen er markedsudsving ikke kun hyppige, men også intense. I denne sammenhæng fungerer rebalancering som en fremragende strategi til at udjævne volatiliteten på tværs af større aktivklasser. Rapporten identificerer, at kvartalsvis rebalancering kan maksimere potentialet for at drage fordel af opsving, samtidig med at volatiliteten reduceres under nedture.
Præstation handler ikke kun om timing
Mange investorer tror, at timing er altafgørende i kryptoinvesteringer. Rapporten modsiger dog denne opfattelse og demonstrerer, at det præcise tidspunkt for at tilføje Bitcoin til en portefølje har minimal indvirkning på den samlede præstation. Rapporten hævder desuden, at porteføljer med Bitcoin overgår benchmarken 90 % af tiden i det første år, og 100 % af tiden over de næste tre år. Samlet set peger disse data stærkt på, at jo tidligere investorer tilføjer Bitcoin til deres portefølje og beholder den, desto højere er porteføljens sandsynlige afkast.
Ekspertens vurdering
Eliezer Ndinga, Director of Research hos 21Shares, udtalte følgende som reaktion på rapporten:
“Vi oplever i øjeblikket et paradigmeskifte i vores finansielle system, drevet af makrotendenser og fremkomsten af nye blockchain-baserede applikationer. På trods af kryptomarkedets nuværende volatilitet viser vores forskning empirisk, at porteføljer med kryptoaktiver konsekvent overgår traditionelle porteføljer. Efterhånden som flere anvendelsestilfælde for krypto opstår, og brugen udbredes – især blandt virksomheder og institutioner – er det blevet tydeligt, at aktivklassen har et særligt stort langsigtet afkastpotentiale trods op- og nedture.”
Nu venter investorer verden over spændt på næste kapitel i 21Shares’ indsigtsfulde “State of Crypto”-serie.
