21Shares, ведущий мировой эмитент биржевых продуктов на криптовалюты (ETP), недавно опубликовал шестое издание своего признанного отчета «Состояние криптовалют». В этом отчёте детально освещаются основные тенденции в криптоиндустрии за последние несколько месяцев. Кроме того, в нем выделяется кладезь проницательных, основанных на данных стратегий по оптимизации распределения активов в портфеле в соответствии с рыночными условиями.
Критика крипторынка
Одним из главных выводов отчета 21Shares является позитивное влияние диверсификации криптовалютной экспозиции в инвестиционном портфеле. В отчете показано, что добавление экспозиции к пяти крупнейшим криптовалютам по рыночной капитализации может существенно повысить доходность с учетом риска. Удивительно, но всего лишь 5% распределения в крупные криптовалюты обеспечивает инвесторам более выгодное соотношение риска и доходности по сравнению с портфелем, состоящим только из биткоина, если измерять по коэффициенту Шарпа — инструменту, который инвесторы используют для оценки эффективности с учетом риска.
Еще одно важное наблюдение в отчете касается периодичности ребалансировки портфеля. Сравнив доходность и риски при разных частотах ребалансировки, специалисты 21Shares выяснили, что квартальная ребалансировка наиболее выгодна для инвесторов. Это открытие может быть ключевым, помогая инвесторам регулярно управлять и настраивать свои портфели, чтобы максимизировать общую доходность при минимизации риска.
Ключевые выводы отчёта
Отчет «Состояние криптовалют» от 21Shares раскрывает несколько существенных находок, способных изменить взгляд инвесторов на крипторынок и подход к нему. Вот основные моменты:
Криптоактивы как риск-ориентированные активы
Отчет указывает, что за последние восемь лет Биткоин сохранял относительно низкую корреляцию с индексом S&P 500. Это означает, что криптоактивы являются риск-ориентированными, и их стоимость часто меняется в зависимости от общей динамики рынка. Когда рынок становится консервативным (risk-off), корреляция биткоина с S&P 500 достигает пика, что свидетельствует о том, что в периоды повышенного риска он повторяет поведение широкого рынка.
Улучшение показателей портфеля за счет криптоактивов
Интересной деталью отчета является потенциал криптовалют для повышения общей эффективности портфеля. Согласно данным 21Shares, интеграция крипто-экспозиции при любой частоте ребалансировки увеличивает годовую доходность с неприметных 9,1% до солидных двузначных цифр от 13,9% до 19,7%. В результате этого роста также улучшается коэффициент Шарпа с 1,0 до 1,3, что указывает на более высокую эффективность риска.
Преимущество ребалансировки
На крипторынке колебания не только часты, но и весьма значительны. В этом контексте ребалансировка является отличной стратегией для сглаживания волатильности среди основных классов активов. В докладе указано, что квартальная ребалансировка позволяет максимально использовать потенциал роста при одновременном снижении волатильности во время просадок.
Доходность не зависит только от времени входа
Многие инвесторы считают, что время входа — основной фактор успеха в криптоинвестировании. Однако отчет опровергает это мнение, демонстрируя, что момент добавления биткоина в портфель оказывает минимальное влияние на общую эффективность. Более того, отчет утверждает, что портфели с биткоином превосходят рынок-эталон в 90% случаев в первый год и в 100% случаев в последующие три года. Все эти данные однозначно показывают: чем раньше инвестор добавит биткоин в свой портфель и сохранит его там, тем выше, вероятно, будет общая доходность портфеля.
Мнение эксперта
Элизер Ндинга, директор по исследованиям в 21Shares, прокомментировал отчет следующим образом:
«В настоящее время мы являемся свидетелями смены парадигмы в финансовой системе, вызванной макроэкономическими трендами и развитием новых приложений на основе блокчейна. Несмотря на текущую волатильность крипторынка, наше исследование наглядно демонстрирует, что портфели с криптоактивами стабильно превосходят традиционные портфели. По мере того как появляется все больше сценариев использования криптовалют и растет их применение, особенно среди компаний и институций, становится очевидно, что этот класс активов обладает исключительным долгосрочным потенциалом, несмотря на все его взлеты и падения.»
Теперь инвесторы по всему миру с замиранием сердца будут ждать следующего выпуска аналитической серии «Состояние криптовалют» от 21Shares.
