Uniswap dévoile un nouveau protocole pour les enchères de jetons sur la chaîne pour stimuler la capture de valeur DeFi.

La populaire plateforme d’échange décentralisée Uniswap a fait sensation dans le domaine de la finance décentralisée avec l’introduction récente d’un protocole révolutionnaire. Baptisé Continuous Clearing Auctions (CCA), cette nouvelle approche modifie la manière dont les marchés de tokens émergent onchain et la façon dont la valeur est capturée dans un environnement de finance décentralisée.

L’introduction des Continuous Clearing Auctions (CCA)

Uniswap a récemment dévoilé les Continuous Clearing Auctions (CCA), un système innovant et sans permission conçu pour organiser des enchères de tokens personnalisables directement sur la V4 d’Uniswap. En utilisant un protocole d’enchères innovant, bloc par bloc, le CCA combine transparence, équité et stabilité — trois valeurs essentielles aux toutes premières phases de la vie d’un marché de token. Ce protocole innovant offre un niveau de transparence qui facilite la création de pools de liquidité au prix de clôture. L’intégration d’enchères au niveau du bloc dans la plateforme Uniswap, permettant la formation d’un pool de liquidité au prix final d’équilibre, assure une meilleure transparence et stabilité.

Un effort collaboratif

La création et la mise en œuvre des CCA sont le fruit d’une collaboration entre Uniswap et Aztec. Aztec détient la distinction d’être le tout premier projet à avoir lancé une enchère en utilisant le système CCA. La participation à ces enchères a par ailleurs été renforcée grâce au module optionnel ZK Passport intégré, qui introduit un système autorisant une participation privée tout en restant vérifiable. Cela permet ainsi de combiner confidentialité et vérification essentielle sur la blockchain.

Répondre aux préoccupations des lancements traditionnels de tokens

Les lancements de tokens dans le paysage actuel sont souvent perçus comme opaques et fragmentés. Les mécanismes de découverte de prix et de liquidité sont en grande partie déterminés par des accords à huis clos, des accès restreints et une liquidité limitée. Uniswap cherche à proposer une alternative ouverte à ce système restrictif en garantissant que la fixation des prix, la participation aux enchères et le règlement se déroulent tous onchain. L’absence d’intermédiaires ou de négociations hors-chaîne promet des échanges plus transparents, simples et efficaces. La conception au niveau du bloc des CCA distribue progressivement les tokens, permettant aux enchérisseurs d’indiquer un prix maximal, et n’obtenant des allocations que lorsque le marché s’établit sous leur limite. Cette structure décourage les pratiques de « sniping », encourage la participation précoce et incite à un prix d’équilibre tendant graduellement vers la vision d’Uniswap d’une découverte de prix équitable et progressive.

Comprendre les Continuous Clearing Auctions

Les projets utilisant le CCA peuvent librement définir les paramètres de leur enchère. Le montant de tokens, le prix de départ et la durée peuvent ainsi être configurés selon les besoins du projet. Il est également possible d’ajouter des ajustements comme des distributions par tranches ou la vérification ZK Passport. Les enchérisseurs peuvent soumettre leurs offres pendant toute la durée de l’enchère. Ainsi, chaque bloc se règle à un unique prix d’équilibre de marché. Si la demande pour un bloc dépasse l’offre, les allocations sont réparties au prorata.

Implications pour la gestion de la liquidité dans la DeFi

Le lancement du CCA par Uniswap marque une étape majeure dans l’évolution des outils de gestion de liquidités au sein de la finance décentralisée. Il symbolise l’esprit d’innovation qui anime Uniswap et s’inscrit dans le renforcement continu des fondamentaux du protocole. De façon plus large, les protocoles de finance décentralisée bénéficient d’une hausse de l’activité économique. Uniswap, aux côtés d’autres grandes plateformes, a joué un rôle crucial dans ce rebond, notamment en adoptant des modèles économiques de tokens mettant l’accent sur les rachats et la durabilité. En résumé, l’introduction des Continuous Clearing Auctions (CCA) par Uniswap représente une avancée majeure dans le monde de la finance décentralisée. Cette nouveauté promet de transformer la structuration des premiers marchés de tokens et la captation de valeur, tout en offrant davantage de transparence, d’équité et de stabilité durant les phases cruciales du lancement d’un token.