Coinbase Mengambil Tindakan Undang-Undang untuk Peraturan Persekutuan Pasaran Ramalan di Tiga Negeri AS

Platform mata wang digital terkemuka, Coinbase, telah memfailkan cabaran undang-undang terhadap pihak berkuasa kawal selia di Connecticut, Illinois, dan Michigan. Gergasi kripto ini bertujuan mendapatkan perlindungan persekutuan untuk pasaran ramalan yang bakal dilancarkan, sekali gus meningkatkan kepentingan dalam perbincangan berterusan mengenai apa yang dianggap sebagai instrumen kewangan atau produk perjudian. Ini adalah situasi yang dinamik yang menonjolkan kekaburan undang-undang dan struktur sama ada pasaran ramalan yang dikawal selia persekutuan – sejenis instrumen kewangan yang membenarkan pengguna bertaruh terhadap keputusan peristiwa seperti pilihan raya atau fenomena iklim – bertindih dengan kawasan perjudian haram. Menyelesaikan isu rumit ini kini terletak di tangan mahkamah persekutuan, yang telah diminta untuk mengesahkan bahawa pasaran ramalan yang disenaraikan di United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) berada di bawah Akta Pertukaran Komoditi Persekutuan (CEA) dan bidang kuasa CFTC, dan bukannya undang-undang perjudian individu lima puluh negeri berasingan.

Kebimbangan Teras Kes Ini

Paul Grewal, Ketua Pegawai Undang-Undang di Coinbase, menegaskan kembali pendirian syarikat dengan menyatakan bahawa pasaran ramalan sememangnya terletak di bawah bidang kuasa CFTC dan bukannya mana-mana pengawal selia permainan negeri individu. Dokumen undang-undang syarikat berhujah bahawa sekiranya setiap negeri mempunyai kuasa untuk menentukan secara bebas kesahan pasaran ramalan yang dipantau persekutuan, rejim yang paling ketat secara tidak sengaja akan menjadi piawaian nasional. Keputusan seperti itu boleh mengganggu federalisme negara, menjadikan sistem terbalik. Syarikat turut menekankan definisi ‘komoditi’ oleh Kongres dalam CEA, yang hanya mengecualikan beberapa pertaruhan khusus, terutamanya termasuk pertaruhan ke atas bawang dan hasil kutipan pawagam, tetapi bukan ke atas sukan atau politik.

Perbezaan Coinbase daripada Platform Pertaruhan

Coinbase berhasrat membezakan secara jelas pasaran yang dicadangkan daripada platform perjudian konvensional. Grewal menegaskan bahawa tidak seperti kasino dan pembuat taruhan yang menjana keuntungan daripada kerugian pelanggan dan menetapkan peluang untuk kepentingan mereka, pasaran ramalan ini bertindak sebagai enjin neutral yang menyelaras pembeli dan penjual serta tidak mengambil peduli soal harga. Coinbase menyatakan bahawa menggambarkan kedua-duanya sama bukan sahaja memesongkan undang-undang tetapi juga menjejaskan produk yang dipantau secara persekutuan yang sepatutnya beroperasi dalam kerangka derivatif, di bawah seliaan CFTC serta had kedudukan.

Prosiding Undang-Undang Selari oleh Kalshi

Kalshi, sebuah lagi organisasi yang kini berfungsi sebagai pasaran kontrak peristiwa yang ditetapkan oleh CFTC, telah secara undang-undang meneroka teori ini selama kira-kira setahun. Prosiding yang merangkumi situasi di mana Kalshi telah menyaman atau disaman oleh sekurang-kurangnya enam negeri sama ada pasaran sukan dan peristiwa yang dikendalikannya adalah derivatif dikawal selia CFTC atau perjudian tanpa kebenaran telah menghasilkan keputusan yang bercampur-campur. Mahkamah persekutuan telah memberikan perlindungan sementara daripada penguatkuasaan kepada syarikat ini di bidang kuasa seperti New Jersey dan Connecticut, manakala pihak berkuasa di Nevada dan Maryland telah memutuskan bahawa Kalshi tertakluk kepada pengawasan permainan negeri walaupun ia mempunyai pelantikan CFTC.

Gambaran Keseluruhan

Keputusan Coinbase untuk secara efektif menggunakan strategi preemp Kalshi menandakan fasa baharu yang mungkin memerlukan mahkamah persekutuan untuk menentukan isu teras yang dihadapi kedua-dua organisasi ini. Sama ada pasaran ramalan di AS akan dikategorikan sebagai produk kewangan yang dikawal selia di bawah CEA atau sebagai produk perjudian yang tertakluk kepada bidang kuasa undang-undang negeri, masih belum dipastikan. Penguatkuasaan instrumen utama CFTC berbanding undang-undang negeri boleh mewujudkan duluan penting untuk sektor pasaran ramalan yang semakin berkembang. Sekiranya kes Coinbase berjaya, masa depan pasaran ramalan di AS mungkin akan beralih sepenuhnya ke dalam kerangka kawal selia CFTC, berpotensi membuka ruang kepada penerimaan institusi yang meluas dan menyediakan contoh kukuh tentang peraturan adaptif yang sejajar dengan era inovasi kripto.