De opkomst van Stablecoins: Een Win-Win Scenario voor de Verenigde Staten en Ontwikkelingslanden
Het gebruik van stablecoins schoot omhoog nadat de Amerikaanse president Donald Trump eerder dit jaar de GENIUS Act ondertekende. Deze wending leek Europese banken aan te sporen tot actie, waardoor ze zich in de wereld van hun blockchain-tegenhangers stortten door hun eigen versie van stablecoins te produceren.
Lange tijd jaloers op de wijdverspreide invloed en robuustheid van de Amerikaanse dollar als economische pijler, observeerden ze de opkomst van door de dollar gesteunde, particulier uitgegeven stablecoins in afwachting. Voor de Verenigde Staten biedt deze opleving in stablecoins een kans om de dominantie van hun valuta wereldwijd te versterken, terwijl het wijdere toegang tot financiële middelen in ontwikkelingslanden bevordert.
Wat zijn de voordelen van digitale dollars?
Deze digitale versies van de Amerikaanse dollar bieden tal van voordelen, vooral voor kleinere bedrijven die worstelen met traditionele bankprocedures. Ten eerste kunnen ze kosten verlagen en afhandelingscycli verkorten. Beide aspecten bieden een nieuwe capaciteit om lokale inflatie tegen te gaan, naast het verbreden van de beschikbaarheid van handels- en financiële platforms.
Met de marktwaarde van stablecoins die groeit en transacties meer dan $ 265 miljard overstijgen, leunt het voornamelijk op de dollar. Aangezien iedere dollar stablecoin op veilig vermogen voor hefboomwerking moet rekenen, moeten stablecoin-uitgevers grote reserves aan Amerikaanse dollars en staatsobligaties aanhouden. Deze verandering in schatkistbezit van bankdeposito’s biedt een vergrootte reikwijdte voor potentiële handel.
Wat zeiden experts?
Zoals opgemerkt door gouverneur Christopher Waller van de Federal Reserve, hoe meer het gebruik van stablecoins toeneemt, des te groter de vraag naar dollars en Amerikaanse schulden, wat de dollar als reservevaluta versterkt. Evenzo erkende secretaris Scott Bessent het vermogen van stablecoins om de wereldwijde dominantie van de Amerikaanse dollar te behouden.
Stablecoins en Ontwikkelingslanden
In veel ontwikkelingslanden zijn lokale valuta onderhevig aan volatiele schommelingen terwijl ze worstelen met hoge inflatie en onbetrouwbare banksystemen. Mensen kijken vaak naar de Amerikaanse dollar als oplossing, een fenomeen dat ‘dollarisatie’ wordt genoemd. Vroeger betekende het verkrijgen van dollars omgaan met contant geld of dure overboekingen. Echter, stablecoins veranderen de spelregels en maken dollars gemakkelijk toegankelijk voor iedereen met een mobiele telefoon. Dit heeft geleid tot dramatische implicaties voor financiële inclusie.
Ondanks dat ongeveer 1,4 miljard volwassenen wereldwijd geen bankrekening hebben, stellen stablecoins gebruikers in staat om in een stabiele valuta te sparen en wereldwijd transacties uit te voeren zonder er een nodig te hebben. Hiermee worden traditionele hindernissen zoals identiteitscontroles of de noodzaak van toegang tot fysieke bankkantoren vermeden. Bijvoorbeeld, in Sub-Sahara Afrika, te midden van valuta-instabiliteit, zijn dollar stablecoins integraal geworden voor betalingen, spaargeld, en handel.
Stablecoins Faciliteren Handel en Weerstaan China’s Invloed
Stablecoins helpen niet alleen ontwikkelingslanden de invloed van grote spelers als China tegen te gaan, die leningen onder onrealistische voorwaarden aanbieden, maar bieden ook potentieel om soevereine schuld te tokeniseren. Verschillende regeringen van Kenia tot Brazilië overwegen ge-tokeniseerde obligaties en schatkistcertificaten die gemakkelijk digitaal kunnen worden gekocht en verhandeld. Als resultaat geloven velen dat het omarmen van digitale dollars kan leiden tot een meer democratisch en veerkrachtig mondiaal financieel systeem.
Het Beperkte Succes van Centrale Bank Digitale Valuta
Hoewel tientallen centrale banken centrale bank digitale valuta (CBDC’s) ontwikkelen als door de staat gecontroleerde alternatieven voor particuliere stablecoins, is hun succes beperkt gebleven. Bewijs suggereert dat stablecoins meer tractie krijgen door te voldoen aan echte gebruikersbehoeften, waarmee ze de neerwaartse trend tegenwerken die doorgaans volgt wanneer centrale bankiers plannen voor CBDC’s promoten. Onderzoek heeft ook aangetoond dat de adoptie van CBDC’s geen invloed heeft op macro-economische uitkomsten zoals BBP per hoofd van de bevolking of inflatie, maar wel negatieve effecten kan hebben op financieel welzijn.
Conclusie
Samenvattend, het aanmoedigen van ontwikkelingslanden om dollar-gedekte stablecoins te gebruiken biedt zowel de Verenigde Staten een hulpmiddel om de invloed van de dollar te vergroten als ontwikkelingslanden meer toegang tot een stabiele valuta, nieuwe investeringspaden, lagere transactiekosten, en mogelijke ontsnappingsroutes van ongunstige schuldeisers.
Door volledig dollar stablecoins te omarmen, kan Amerika helpen groei in opkomende economieën te stimuleren terwijl het zijn eigen economische macht versterkt, en zelfs een stap verder zetten in de strijd om harten, geesten, en portemonnees over de hele wereld via de kracht van stabiele valuta.
Dit artikel is geschreven door Christos A. Makridis, een Associate Research Professor aan de Arizona State University en Visiting Fellow bij de Heritage Foundation. Let op dat dit artikel uitsluitend algemene informatie presenteert en niet als juridisch of investeringsadvies moet worden beschouwd.
