De laatste tijd, nu de bredere cryptomarkt geen noemenswaardige activiteit vertoont, lijkt Bitcoin, de grootste cryptomunt, zich in een vergelijkbare situatie te bevinden, gevangen in een beperkt prijsbereik. Echter, bij nadere beschouwing suggereren experts dat er op dit moment een aanzienlijke accumulatie plaatsvindt onder het zichtbare oppervlak.
Volgens de statistieken van The Block’s prijspagina begon Bitcoin donderdag met een koers van bijna $101.900. Dit positioneert het dicht bij de onderkant van zijn langdurige corridor van $100.000-$105.000.
De ETF-cyclus
Tegelijkertijd zagen spotfondsen een nieuwe ronde van terugbetalingen, kort na hun grootste instroomdag van de afgelopen maand. Naar verluidt verloren Bitcoin spot-ETF’s woensdag ongeveer $278 miljoen, terwijl Ethereum spot-ETF’s een afname kenden van bijna $184 miljoen. Aan de positieve kant kregen Solana spot-ETF’s een stimulans met een toevoeging van +$18,06 miljoen.
Markten in Beweging
Evenwijdig daaraan, op de futuresmarkten, is de open interest met naar schatting 34% gedaald ten opzichte van de piek in oktober van meer dan $64 miljard naar een niveau onder $42 miljard op 13 november. Bovendien stegen de totale liquidaties lichtjes tot $583 miljoen, voornamelijk afkomstig van teveel geïnvesteerde longposities, zoals blijkt uit gegevens van CoinGlass. Echter, in een tegengestelde trend nam de accumulatie door whales toe, zelfs terwijl de hefboomwerking afnam.
Whales in Beweging
Whale-accumulatie gaat onverminderd door, met een toevoeging van meer dan 45.000 BTC alleen al deze week. Volgens Timothy Misir, hoofd onderzoek bij BRN, is dit de op een na grootste accumulatie van 2025. Deze hoeveelheid, ruwweg gelijk aan $4,6 miljard tegen de huidige koers, wijst op een structurele positionering tegen een achtergrond van lusteloze instromen en afgenomen momentum.
Blockchain Aankopen
Volgens de expert van BRN tonen blockchaingegevens aan dat veel van de koopgolf gepaard is gegaan met een toename van opnames van beurzen naar cold storage. Dit zou mogelijk kunnen wijzen op institutionele positionering in plaats van normale particuliere speculatie.
Onchain-informatie van Glassnode laat een evenwichtig beeld zien van een markt in een fragiel evenwicht. Het meest recente wekelijkse rapport merkte consolidatie op binnen een licht bearish range en beperkte opwaartse ruimte vanaf de weerstand rond $106.000.
Een Uitgeputte Markt
Analisten schetsten de huidige structuur als gekenmerkt door verkopersmoeheid dicht bij het $100.000-niveau, en een intense aanbodcluster/weerstand tussen de $106.000 en $110.000, wat een overhang vormt die het opwaarts momentum blijft reguleren.
Macro-Oplichting
Te midden van prijsbewegingen en de activiteit van whales, heeft een reeks macro-economische ontwikkelingen voor enig verlichting gezorgd voor risicovolle activa. De Amerikaanse overheid is deze week officieel heropend nadat het Huis eindelijk de lang vertraagde begrotingswetgeving goedkeurde. Hiermee kwam een eind aan een shutdown van 41 dagen en werd ongeveer $40 miljard aan uitgestelde liquiditeit vrijgemaakt.
In hetzelfde licht benadrukte het Chinese Ministerie van Handel dat er nog steeds aanzienlijke ruimte is voor handels- en economische samenwerking met de VS, wat duidt op een mogelijke verzachting in de wereldwijde handelsdynamiek.
Markten Herstellen
Deze gebeurtenissen samen herstelden enig vertrouwen in de wereldwijde markten en ondersteunden zo wat Misir omschreef als veranderende macro-omstandigheden en voorzichtige optimisme in het risico sentiment.
Ondanks macro-economische verbeteringen en investeringen van whales blijft het algemene marktsentiment enigszins broos. Analisten speculeren dat aanhoudende ETF-uitstromen mogelijk aanhoudende verkoopdruk kunnen veroorzaken op de spotmarkten, vooral als institutionele beleggers hun terugkeer uitstellen.
Kwetsbare Tegenwind
Echter, de macro-meewind blijft kwetsbaar. Een terugkeer naar een begrotingsimpasse of onverwachte inflatieschokken kunnen de recente liquiditeitswinst eenvoudig weer ongedaan maken.
Bovendien, nu institutionele rotatie nog geen aanhoudend momentum laat zien, kan de consolidatiefase van Bitcoin nog enige tijd aanhouden. Volgens deskundigen van BRN en Glassnode kan dit handelaren in een bereik houden in plaats van een nieuwe trend te starten. Zoals Misir aangaf, verkeert de markt in een rustig evenwicht, structureel schoner, maar niet voldoende liquide om trends te vormen.
