Experts van het onderzoeks- en makelaarsbedrijf Bernstein hebben aangegeven dat de recente daling van Bitcoin, die ongeveer 25% verloor vanaf de piek van 6 oktober van circa $126.000, duidt op een korte correctie in plaats van het begin van een grote neergang. Dit standpunt werd gedeeld in een notitie aan de klanten van Bernstein, waarin het team onder leiding van Gautam Chhugani hun visie op de huidige situatie gaf.
De Vierjarige Cyclus
Beleggers zijn vertrouwd met het historische vierjarige patroon van Bitcoin, met eerdere pieken in 2013, 2017 en 2021. Dit patroon heeft geleid tot bezorgdheid, waardoor veel beleggers besluiten te verkopen uit angst voor vergelijkbare zwakte in het vierde kwartaal van 2025. De analisten menen echter dat dit een soort self-fulfilling prophecy creëert.
Huidige Achtergrond is Sterker
Volgens de analisten van Bernstein is de huidige situatie fundamenteel sterker en wijst deze op een relatief milde correctie, in tegenstelling tot de dalingen van 60% tot 70% uit eerdere cycli. Ze benadrukten de opname van het aanbod van langetermijnhouders, waarbij ze opmerkten dat een aanzienlijke hoeveelheid Bitcoins – ongeveer 340.000 BTC of zo’n $38 miljard die is verkocht door houders in de afgelopen zes maanden – is geabsorbeerd door $34 miljard die is gestroomd naar spot ETF’s en bedrijfsbalansen.
Ondanks enkele haperingen, blijft Bitcoin dit jaar stabiel en toont het een stijging van ongeveer 100% over de afgelopen drie jaar.
Institutioneel Eigendom Bemoedigend
Cijfers laten zien dat het institutioneel eigendom van Bitcoin ETF’s een stijging van 8% heeft doorgemaakt, van 20% eind 2024 tot nu 28%. Het beheerd vermogen van alle ETF’s bedraagt nu $125 miljard, ondanks $3 miljard aan uitstroom in de afgelopen drie weken. De analisten geloven dat deze verschuiving wijst op kwalitatief hoger en consistenter eigendom, wat de kans op een grotere verkoopgolf verkleint.
Strategie’s Bitcoinbezit
Er is gespeculeerd dat het bedrijf Strategie (voorheen MicroStrategy) mogelijk zijn Bitcoinbezit zou moeten liquideren als de prijzen verder blijven dalen. De analisten wijzen er echter op dat de directie van Strategie heeft bevestigd niet van plan te zijn Bitcoins te verkopen. De hefboomwerking van het bedrijf blijft conservatief en de dividenden worden goed gedekt door de schatkist en de mogelijkheid om extra kapitaal aan te trekken via at-the-market programma’s. Dit brengt de analisten van Bernstein tot de verwachting dat Strategie tijdens deze marktcorrectie Bitcoins zal blijven aankopen.
Rugwind Blijft Aanwezig
Bovendien verwijzen de analisten naar de aanhoudende structurele rugwinden, waaronder sterke politieke steun voor cryptocurrency onder de regering-Trump als een strategische prioriteit, en de verwachting dat de Clarity Act omtrent marktstructuur tegen eind 2025 of begin 2026 vorderingen zal boeken. Een gunstig liquiditeitsklimaat, ondersteund door dalende rentes, versterkt het positieve vooruitzicht verder.
Crypto-aandelenprestaties
De analisten benadrukten bovendien de indrukwekkende prestaties van crypto-gerelateerde aandelen in het derde kwartaal, waarbij Coinbase, Robinhood, Figure en Circle de verwachtingen overtroffen. Dit zien zij als teken van sterke institutionele betrokkenheid bij tokenisatie en stablecoins.
Een Meerjarig Positief Trend
Het team van Bernstein stelt dat de huidige marktsituatie niet aanvoelt als het hoogtepunt van een cyclus, maar eerder deel uitmaakt van een jarenlange trend met institutionele deelname en terugkerende matige correcties. Zij zijn benieuwd of Bitcoin een bodem kan vinden in de buurt van de $80.000, zoals na de Amerikaanse verkiezingen vorig jaar, en beschouwen de huidige terugval mogelijk als een aantrekkelijk instapmoment voor digitale activa en aandelen.
Gautam Chhugani, een toonaangevende stem in deze analyses, houdt lange posities aan in verschillende cryptovaluta’s.
