Портфельные ходы хедж-фонда Израэля Ингландера: крупная продажа Nvidia, ставки на Palantir, Robinhood и Circle
Израэль Ингландер, миллиардер и основатель Millennium Management, продолжает формировать рыночные тренды благодаря своим масштабным инвестиционным стратегиям. Недавние публичные отчёты за четвертый квартал 2025 года раскрывают серию смелых шагов: значительное сокращение доли в Nvidia, резкое увеличение акций Palantir Technologies и существенные новые позиции в акциях, связанных с криптовалютами — Robinhood и Circle Internet Group. Эти решения не только демонстрируют подход Ингландера к риску и росту, но и дают представление о более широких рыночных трендах, связанных с искусственным интеллектом, финтехом и финансами на базе блокчейна.
Millennium Management: Обзор инвестиционного лидерства Израэля Ингландера
Основанный в 1989 году, Millennium Management вырос в один из самых обсуждаемых хедж-фондов Уолл-стрит с активами под управлением примерно в $60 миллиардов. Под руководством Израэля Ингландера Millennium на протяжении трёх лет стабильно опережал рыночные бенчмарки — превысив S&P 500 на 38 процентных пунктов. В результате, квартальные решения Ингландера внимательно анализируются в поиске сигналов о рыночных настроениях и будущих трендах.
Значимые шаги: сокращение Nvidia и удвоение ставки на Palantir
В четвертом квартале 2025 года публичные отчеты показывают, что Ингландер сократил свою позицию в Nvidia (NVDA) на 17%, продав 3 миллиона акций. Несмотря на это сокращение, Nvidia остается третьей по величине позицией Millennium, что указывает на то, что этот шаг, скорее всего, связан с фиксацией прибыли, а не потерей уверенности. Одновременно Ингландер удвоил свою долю в Palantir Technologies (PLTR), купив дополнительно 543 300 акций. Хотя Palantir не входит в число пятидесяти крупнейших позиций Millennium по стоимости, этот шаг отражает растущее убеждение Ингландера в потенциале роста Palantir, даже несмотря на завышенные оценки компании.
Nvidia: фиксация прибыли на фоне лидерства на рынке
Роль Nvidia как лидера в искусственном интеллекте и серверной инфраструктуре сделала её графические процессоры и программное обеспечение CUDA незаменимыми для мировых гигантов вычислений. Под руководством генерального директора Дженсена Хуана Nvidia продолжает укреплять свою репутацию инноватора и производителя высокопроизводительных решений. Уолл-стрит оптимистично оценивает перспективы компании, прогнозируя ежегодный рост прибыли на уровне 38% в течение следующих трёх лет. Nvidia торгуется с форвардным коэффициентом цена/прибыль около 47 — этот показатель считается оправданным из-за траектории роста и доминирующего положения на рынке. Решение Ингландера частично продать акции Nvidia широко рассматривается как желание зафиксировать прибыль после значительного роста стоимости акций, а не как стратегический уход.
Palantir Technologies: высокий рост на фоне повышенной оценки
Palantir Technologies демонстрирует впечатляющие результаты за последние кварталы: ускоряющийся рост продаж (уже 10 кварталов подряд) и высокую прибыльность. Показатель «Правила 40», объединяющий рост выручки и операционную маржу, достиг 127% в четвертом квартале, что делает компанию уникальной в составе S&P 500. Тем не менее, за этот рост приходится платить: Palantir сейчас торгуется по коэффициенту цена/выручка 72 — это самая дорогая акция в S&P 500 по данному показателю. Рынок закладывает высокие ожидания на будущее, несмотря на то, что акции Palantir снизились на 35% от недавних максимумов. Увеличение позиции Millennium говорит о том, что Ингландер по-прежнему верит в потенциал Palantir изменить отрасли больших данных и аналитики для госструктур, несмотря на дорогую оценку.
Robinhood и Circle: ставка на финтех, связанный с криптоиндустрией
Помимо сделок в области искусственного интеллекта и аналитики данных, Ингландер инициировал и расширил позиции в Robinhood Markets (HOOD) и Circle Internet Group (CRCL)—двух компаниях, находящихся на стыке традиционных финансов и новой криптоэкономики. Обе акции значительно отстают от своих максимумов: Robinhood упал примерно на 50% от пика, а Circle потерял 75% своей стоимости. Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит настроены весьма оптимистично по отношению к обеим компаниям, прогнозируя значительный потенциал для роста.
Robinhood: молодые инвесторы и потенциал роста
Robinhood занял свою нишу за счет привлекательности для миллениалов и поколения Z, предоставляя легкий доступ к акциям, опционам и криптовалютам посредством мобильного приложения. Несмотря на недавние трудности и резкие коррекции цен, ведущие финансовые аналитики, включая специалистов Deutsche Bank и Bernstein, установили для Robinhood амбициозные ценовые ориентиры. Консенсус указывает на потенциал роста на 113% от текущей цены с целевой отметкой $160 по сравнению с торговым диапазоном в районе 70-х. Бизнес-модель Robinhood, опирающаяся на высокую вовлечённость пользователей и регулярные комиссии с транзакций, делает компанию привлекательной для новой волны молодых, ориентированных на технологии инвесторов.
Circle Internet Group: двигатель роста регулируемых стейблкоинов
Circle, выпускающая USDC — крупнейший полностью регулируемый стейблкоин в США и Европе, — утвердилась как значимый игрок на развивающемся цифровом финансовом рынке. USDC стал ключевым инструментом для международных платежей, децентрализованных финансов (DeFi) и цифровой коммерции, обеспечивая стабильную, подкреплённую фиатом альтернативу более волатильным криптовалютам. Сейчас глобальный рынок стейблкоинов оценивается в $315 млрд, однако, по оценкам, например, Министерства финансов США, к 2030 году эта цифра может вырасти до $3 трлн. Это имеет большое значение для Circle, чей доход в основном поступает от процентов по активам, обеспечивающим стейблкоины, а также от проведения платежей через сеть Circle Payments Network.
Уолл-стрит ожидает, что выручка Circle будет ежегодно расти на 33% вплоть до 2027 года. Несмотря на недавнее падение котировок, ведущие аналитики установили ценовые ориентиры на уровне $190 — это на 206% выше действующей стоимости в $62. Медианный ценовой прогноз среди 27 аналитиков составляет $107, что подразумевает примерно 73% потенциала роста. Акции Circle торгуются с более скромным коэффициентом цена/выручка 5,8, что выглядит весьма привлекательно с учётом перспектив роста и роли компании на динамичном рынке стейблкоинов.
Почему ходы Ингландера важны для инвесторов
Торговая активность Ингландера отражает как уверенность, так и осмотрительность. Фиксируя прибыль в Nvidia, компании, которая, как ожидается, сохранит лидерство на рынке AI-аппаратного обеспечения, он демонстрирует дисциплинированный подход к управлению портфелем — использует силу позиции и при этом сохраняет значительную долю в лидере отрасли. Крупная ставка на Palantir, несмотря на высокую оценку актива, подчеркивает готовность поддерживать компании с сильными фундаментальными показателями и обслуживающие уникальные ниши в сфере аналитики для правительства и бизнеса. Особенно выделяется поворот Ингландера к финтеху и крипто-смежным акциям, таким как Robinhood и Circle, которые в последнее время были под давлением. Вместо следования рыночному страху Ингландер формирует портфель накануне возможных новых циклов роста, инвестируя в компании, находящиеся на стыке регулирования, технологий и меняющихся привычек нового поколения инвесторов.
Взгляды аналитиков и рыночные перспективы
Аналитики отмечают, что последние раскрытия Ингландера отражают его позиции примерно 50 дней назад — то есть к данному моменту расклад мог измениться. Тем не менее, аналитические настроения по выбранным им акциям остаются позитивными. По Nvidia Уолл-стрит по-прежнему рассчитывает на устойчивый долгосрочный рост благодаря спросу на технологии искусственного интеллекта. Palantir, несмотря на дорогую оценку, выделяется возможностями по наращиванию выручки и маржи среди крупных софтверных компаний. Привлекательность Robinhood обусловлена демографическими трендами, тогда как Circle выигрывает от макроэкономического роста цифровых валют и распространения стейблкоинов.
Успешность Ингландера в Millennium делает его сделки своеобразным барометром рыночных настроений. Инвесторы, желающие идти по его стопам, должны внимательно учитывать текущие ценовые ориентиры и потенциальную волатильность, особенно в сегменте быстрорастущих и высоко оценённых компаний. Важно, что готовность Ингландера входить в активы, которые в последнее время падали в цене, говорит о его способности находить стоимость и вере в восстановление курсов — покупке на спадах с расчетом на существенный потенциал роста.
Вывод: стратегическая перестройка на границе инноваций
Сделки Израэля Ингландера в четвертом квартале 2025 года дают представление об инвестиционной стратегической логике, которая позволила Millennium Management опережать время. Баланс осторожности в переоценённых лидерах, таких как Nvidia и Palantir, с оптимизмом относительно восстановления Robinhood и Circle демонстрирует тонкий, ориентированный на будущее подход. По мере ускорения рынка стейблкоинов, продолжающейся трансформации отраслей благодаря AI и созревания цифровых финансов решения Ингландера служат ориентиром для инвесторов, осваивающих эти захватывающие, но волатильные рубежи. Рынок будет внимательно следить — как это всегда и бывает — чтобы увидеть, какие из этих смелых ставок принесут наибольшую отдачу в ближайшие годы.
