La loi GENIUS renforce la domination du dollar américain grâce aux Stablecoins: Aperçus de BlackRock

Les Stablecoins Prêts à Renforcer la Domination du Dollar Américain avec une Réglementation Utile

Selon une analyse récente de BlackRock, le leader mondial de la gestion d’actifs, les stablecoins – des monnaies numériques rattachées à des actifs stables principalement en USD – ont le potentiel de soutenir la domination du dollar américain. Le rapport suggère que cela est principalement dû à une nouvelle législation entrant en vigueur, symbolisé par la loi GENIUS aux États-Unis.

La Loi GENIUS et les Stablecoins

La loi intitulée GENIUS est un statut notable concernant les stablecoins, récemment promulgué aux États-Unis, qui selon BlackRock, renforce le rôle des stablecoins en tant que modes de paiement. L’accent de la loi est mis sur le traitement des stablecoins comme des outils de paiement et non comme des mécanismes d’investissement. Cette position modifie le paysage pour les stablecoins générant des intérêts, limitant leur émission aux banques réglementées au niveau fédéral, à certaines non-banques connues, et à des entreprises contrôlées par l’État. Pour résumer, le rapport de BlackRock propose que la loi Genius pourrait potentiellement imposer la domination du dollar en formant un écosystème tokenisé basé sur le dollar américain dédié aux transactions internationales. Cette opinion s’aligne avec celles des experts de l’industrie, ainsi que certains législateurs américains qui ont considéré les mérites de la loi.

Les Stablecoins dans les Marchés Émergents

En ce qui concerne les marchés émergents, la mise en œuvre de ce système pourrait considérablement simplifier l’accès au dollar américain, en particulier dans les économies où les monnaies locales sont très volatiles. Il pourrait toutefois y avoir des contraintes dans les économies développées en raison de l’interdiction des paiements d’intérêts. La raison est d’éviter de créer un concurrent sans friction capable de rivaliser avec les dépôts bancaires et ainsi de potentiellement nuire aux pratiques de prêt traditionnelles.

Croissance et Domination dans le Marché de la Crypto

Les stablecoins ont montré une croissance massive sur le marché crypto avec une capitalisation totale de plus de 260 milliards de dollars en 2025, un saut massif par rapport à moins de 10 milliards cinq ans plus tôt en 2020. Cet accroissement astronomique représente environ 7 % du marché crypto global, selon le commentaire hebdomadaire de BlackRock sur le marché. En termes de capitalisation boursière totale, à ce jour, les stablecoins s’élèvent à environ 266 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama. Le USDT de Tether reste la force dominante sur le marché des stablecoins avec une capitalisation de 164 milliards de dollars, soit environ 62 % du total.

Impact sur les Rendements du Trésor et l’Avenir des Stablecoins

Le rapport de BlackRock indique que la demande croissante pour les stablecoins ne changera probablement pas les rendements à court terme du Trésor, étant donné que la plupart des émetteurs de stablecoins en USD conservent des bons du Trésor américain dans leur portefeuille. Le rapport mentionne que Tether et Circle, deux des principaux émetteurs de stablecoins, possèdent au moins 120 milliards de dollars en bons du Trésor, ce qui représente seulement environ 2 % des 6 000 milliards de dollars agrégés. Se tournant vers l’avenir, BlackRock identifie les stablecoins parmi cinq méga-forces stimulant les rendements des investissements. Ce sont des changements structurels plus marqués qui affectent notre façon d’investir, dans le présent immédiat et pour l’avenir prévisible. La société est optimiste que les nouvelles réglementations combinées à un soutien gouvernemental pour les actifs numériques entraîneront une utilisation accrue. Il est également important de noter que BlackRock exprime une certaine incertitude quant à la manière dont les stablecoins vont rivaliser avec d’autres actifs numériques, compte tenu de leur faible pourcentage dans l’univers crypto plus large.

Autres Points de Vue et l’Avenir

Fait intéressant, le rapport de BlackRock a été rendu public le même jour où Bitwise, un gestionnaire d’actifs en monnaie numérique, a émis l’opinion que la trajectoire des stablecoins est en train de devenir parabolique. Sygnum, une banque de monnaie numérique, partage dans un rapport publié récemment une vision similaire selon laquelle les stablecoins pourraient renforcer la position mondiale du dollar américain face à des défis croissants. En résumé, bien que l’on s’accorde à dire que le dollar est la clé de voûte des marchés mondiaux, on estime également qu’il pourrait faire face à des défis pour sa domination à long terme. En réponse à ces défis imminents, le gouvernement américain semble se fier stratégiquement aux stablecoins pour contrer le déclin potentiel de l’utilisation du dollar, notamment en rendant les paiements numériques adossés au dollar plus accessibles aux marchés émergents.