Les marchés de prédiction fusionnent avec la macroéconomie, les marchés et les médias
Les marchés de prédiction, autrefois considérés comme de simples plateformes de paris pour la politique et le sport, sont devenus des points focaux où la cryptomonnaie, l’intelligence artificielle (IA) et les nouvelles se rejoignent. Des sociétés comme Polymarket, Kalshi, Robinhood et Coinbase se disputent pour devenir des acteurs dominants dans ce paysage, selon les analystes de la société de recherche et de courtage Bernstein.
Comprendre les marchés de prédiction
Les marchés de prédiction peuvent être compris comme des plateformes de négociation où les gens parient sur des événements futurs en achetant et vendant des contrats liés à ces événements. Ils transforment les attentes du public en signaux de marché quantifiables. Les prix des contrats varient généralement entre 0 $ et 1 $, incarnant l’opinion du marché sur la probabilité de l’événement. Prenons les bénéfices de Nvidia comme une illustration. Si un contrat lié à Nvidia dépassant ses bénéfices projetés est à 0,80 $, cela signifierait que le marché perçoit une chance de 80 % que cela se produise. Comme de l’argent réel est investi, les sentiments du marché sont des signaux actifs et mesurables.
L’échelle impressionnante des marchés de prédiction
Les opérations de ces marchés de prédiction sont déjà impressionnantes en termes d’échelle. Le récent rapport de Bernstein mentionne qu’il y a eu plus de 200 millions de dollars de transactions effectuées sur Polymarket et 85 millions de dollars sur Kalshi uniquement pour la réduction de 25 points de base par la Réserve fédérale. Non seulement cela, mais des contrats bizarres comme celui sur le fait que Taylor Swift annoncera une grossesse en 2025 sont courants et parmi les plus actifs.
La course : Polymarket contre Kalshi
Dans cet espace de marché de prédiction en plein essor, deux plateformes particulières se démarquent – Polymarket et Kalshi. Polymarket est une plateforme décentralisée basée sur le réseau Polygon/Ethereum. Elle a établi un record de volume mensuel de plus de 2,6 milliards de dollars lors de l’élection présidentielle américaine. Cette plateforme a démontré une telle précision dans la prédiction des résultats des élections et a surpassé les sondages traditionnels. En revanche, Kalshi est une bourse américaine centralisée et régulée, qui a également connu un mois record en septembre et a échangé plus de 1,3 milliard de dollars, dépassant les 700 millions de dollars de transactions de Polymarket pour la même période.
Un tel volume de transactions suggère des gains massifs mais aussi atteste de la maturité du marché de prédiction. Les deux plateformes continuent de s’engager dans une lutte titanesque pour le trône des marchés de prédiction. Elles sont désireuses de montrer qu’investir dans l’information prédictive ne signifie pas se fier à une boule de cristal, mais utiliser une plateforme qui amalgame la sagesse collective d’un large éventail d’investisseurs.
Obstacles réglementaires et poussée vers l’acceptation grand public
Malgré sa popularité croissante, le manque de clarté réglementaire a posé un défi. Jusqu’à récemment, Polymarket ne pouvait pas s’adresser aux clients américains. Cependant, de nouvelles directives réglementaires sur les marchés de prédiction de la part de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC) ont renforcé l’élan de Polymarket. La société s’est frayée un chemin vers le marché américain grâce à l’acquisition d’une bourse de dérivés sous licence QCEX et une lettre de non-opposition de la CFTC. Kalshi, de son côté, renforce l’empreinte de sa plateforme avec un accent sur l’intégration crypto/blockchain, envisageant de s’étendre au-delà des États-Unis et de pénétrer les marchés mondiaux.
Les analystes affirment que les choses évoluent rapidement vers une adoption grand public, et les marchés de prédiction attirent des partenariats et de nouveaux lancements de produits. Un exemple est le partenariat de Robinhood avec Kalshi pour lancer un hub de prédiction qui a traité 1 milliard de dollars de transactions au deuxième trimestre uniquement. Pendant ce temps, Coinbase se prépare à ajouter des contrats de prédiction à sa plateforme, en accord avec sa vision d’une ‘bourse complète’, y compris des actions tokenisées. Une autre préoccupation est Interactive Brokers, qui a lancé son outil de marché de prédiction, ForecastEx, l’année dernière.
À mesure que le marché se développe, de nouveaux partenariats émergent qui exploitent les réseaux sociaux et l’intelligence artificielle. Par exemple, X a récemment nommé Polymarket comme son partenaire prédiction officiel tandis que l’xAI d’Elon Musk s’associe à Kalshi pour fournir une analyse probabiliste pilotée par l’IA. Ces collaborations ne font qu’ajouter à la popularité et à la crédibilité croissantes des marchés de prédiction, les rendant une partie importante des stratégies d’investissement.
Avec une clarté réglementaire renouvelée et un soutien, les analystes croient que l’évolution des marchés de prédiction est bien engagée. Ils prédisent que ces marchés progresseront des contrats fixes sur les bourses réglementées vers un marché de prédiction plus inclusif. Celui-ci comprendra des contrats flexibles et sur mesure et une montée en puissance de la liquidité rendue possible par la blockchain et la technologie de la cryptomonnaie.
Dans les mots des analystes de Bernstein, « Une forte clarté réglementaire ouvre la voie à l’évolution des marchés existants vers un marché de prédiction tout-en-un. »
Pour conclure, les analystes de Bernstein, y compris Gautam Chhugani, détiennent des positions longues dans plusieurs cryptomonnaies. Il est important de mentionner que certains affiliés de Bernstein servent également de teneurs de marché ou de fournisseurs de liquidité dans certains titres de capitaux propres, y compris Robinhood et Coinbase.
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