ETF Bitcoin Menyaksikan Kerugian Bersih Pertama
Penyusutan pantas Bitcoin baru-baru ini telah membawa kepada kerugian bersih pertama bagi pelabur dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin spot AS secara purata. Perkembangan ini berlaku apabila harga Bitcoin jatuh di bawah asas kos purata bagi semua ETF Bitcoin di AS, yang kini sekitar $89,600.
Walaupun kebanyakan pemegang ETF Bitcoin berorientasikan jangka panjang dan mampu bertahan walaupun ‘di bawah paras modal’, kejatuhan berterusan harga Bitcoin tetap membimbangkan sesetengah pelabur, menyebabkan aliran keluar modal. Sebagai contoh, pada hari Isnin, ETF Bitcoin spot AS mencatatkan aliran keluar gabungan sebanyak $254.6 juta.
Perspektif Penganalisis
Mengikut penganalisis Glassnode, Sean Rose, sebilangan pelabur awal masih memperoleh keuntungan, terutamanya mereka yang memasuki pasaran Bitcoin semasa harga antara $40,000 hingga $70,000. Namun, bagi pelabur yang masuk lewat, penyusutan harga baru-baru ini telah mengakibatkan kerugian.
Vincent Liu, Ketua Pegawai Pelaburan di firma dagangan kuantitatif Kronos Research, berkongsi pandangan yang sama. Namun, Liu menekankan bahawa kebanyakan pemegang ETF adalah pelabur institusi utama yang mengambil pandangan pelaburan jangka panjang dan tidak mungkin keluar secara terburu-buru akibat kerugian sementara. Beliau menyatakan bahawa keadaan makroekonomi semasa dan kecairan adalah faktor penentu utama pada masa ini.
Aliran Keluar Rekod
ETF Bitcoin utama mengalami aliran keluar yang ketara. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) mencatat pengeluaran sebanyak $145.6 juta dan Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) menyaksikan aliran keluar sebanyak $12 juta. ARK 21Shares Bitcoin ETF merekodkan aliran keluar bersih sebanyak $29.7 juta, manakala Bitwise Bitcoin ETF mencatat pengeluaran bersih bernilai $9.5 juta.
Penyusutan ETF Bitcoin ini menandakan hari kelima berturut-turut aliran keluar modal, bermula pada 12 November apabila kenderaan pelaburan ini merekodkan aliran keluar bersih hampir $278.1 juta. Keadaan bertambah buruk pada 13 November apabila ETF Bitcoin secara kolektif kehilangan $866.7 juta, mencatatkan sesi kedua terburuk sejak dilancarkan.
ETF Ether Spot Juga Terjejas
ETF Ether spot juga menghadapi cabaran besar akibat kejatuhan pasaran dan mencatat aliran keluar besar, dengan kehilangan hampir $182.7 juta dalam satu hari. ETF BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) paling terjejas, merekodkan aliran keluar sebanyak $193 juta.
Liu menyatakan bahawa perubahan akan berlaku apabila langkah-langkah disinflasi jelas diambil, dan bank pusat menyampaikan kecenderungan untuk melonggarkan dasar, bukan mengekalkan kadar tinggi lebih lama. Apabila isyarat-isyarat tersebut selari, jangkaan kecairan boleh bertambah baik, volatiliti dapat berkurang, dan aliran pelaburan berpotensi berputar semula.
ETF Solana Menentang Kejatuhan Pasaran
Menentang kejatuhan pasaran secara keseluruhan, Solana (SOL) menunjukkan momentum yang berbeza. ETF Solana terus mencatatkan satu lagi hari aliran masuk positif. Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) menarik $7.3 juta modal baharu, manakala Grayscale Solana Trust ETF (GSOL) menambah $0.9 juta ke penyata imbangan mereka.
Sejak pelancaran pada akhir Oktober, dana Solana telah mencatat aliran masuk setiap hari, membawa jumlah aliran masuk bersih dalam BSOL, VSOL, dan GSOL kepada kira-kira $390 juta. Ini menunjukkan kepercayaan pasaran yang berterusan terhadap Solana walaupun dalam suasana kripto yang suram.
Kesimpulannya, pelabur perlu memahami bahawa pasaran mata wang kripto adalah pelaburan berisiko tinggi dan tidak menentu. Kejatuhan baru-baru ini dalam ETF Bitcoin dan Ethereum menonjolkan risiko semulajadi yang dikaitkan dengan instrumen pelaburan ini. Pada masa yang sama, prestasi kukuh ETF Solana juga menggambarkan peluang yang wujud dalam pasaran berisiko tinggi ini. Seperti biasa, pelabur bijak ialah mereka yang sentiasa berpengetahuan dan melabur dengan mengambil kira semua faktor serta toleransi risiko peribadi.
