Markten kenden een sterke comeback na een reeks verliezen deze week, waarbij beleggers weer vertrouwen kregen te midden van speculaties over het terugdraaien van tarieven uit het Trump-tijdperk. Zowel aandelen als de cryptosector zagen aanzienlijke winsten, aangewakkerd door hernieuwd optimisme na een cruciale hoorzitting bij het Hooggerechtshof over handelsbeleid. Laten we kijken wat deze opleving dreef, welke sectoren het meest profiteerden en waarom subnet-tokens en discussie over protocolbeheer, zoals het HIP-5 voorstel van Hyperliquid, na de crash in de schijnwerpers staan.
Herstel van de brede markt gevoed door beleidsoptimisme
Na een lange periode van negatieve beweging registreerden alle belangrijke financiële indices winsten. Bitcoin (BTC) leidde het herstel met een stijging van 2,36%, terwijl de technologie-rijke Nasdaq Composite met 1,15% steeg. Deze ommekeer was niet geïsoleerd tot digitale activa; het maakte deel uit van een bredere terugkeer van de risicobereidheid op wereldwijde markten.
Het herstel kwam voort uit groeiende speculaties dat het Amerikaanse Hooggerechtshof mogelijk enkele van de tijdens de Trump-administratie opgelegde tarieven zou terugdraaien. De kans dat de rechtbank deze tarieven zou handhaven, daalde naar verluidt van 45% naar slechts 29% op populaire handelsplatforms, wat het beleggerssentiment aanzienlijk verbeterde. Naarmate de kans op meer open handel toenam, stegen risicovolle activa zoals aandelen en cryptocurrencies, wat de hoop van de markt weerspiegelde op meer accommodatieve beleidsrichtingen die groei zouden kunnen stimuleren.
Leiders in de cryptosector: DePIN, DeFi en de AI-rotatie
Binnen het cryptocurrency-ecosysteem vielen bepaalde sectoren op door hun sterke prestaties. De sectoren Gedecentraliseerde Fysieke Infrastructuurnetwerken (DePIN) en Gedecentraliseerde Financiën (DeFi) presteerden beter, met winsten van respectievelijk 6,7% en 6,1%. De DePIN-sector werd ondersteund door aanzienlijke rallies in tokens zoals Helium (HNT) en Render, die beide met respectievelijk 11,1% en 8,7% stegen. Samen vormen deze twee tokens ongeveer een kwart van de totale DePIN-index, wat hun grote invloed benadrukt.
Ook DeFi-tokens boekten stevige winsten. Tokens zoals Aerodrome (AERO), Pump (PUMP) en Aster (ASTER) stegen elk met meer dan 10%. Het momentum in Aerodrome was bijzonder opmerkelijk, omdat het samenviel met de lancering van Slipstream v2 — een upgrade die gericht is op het verbeteren van de transactieregeltjes en het verfijnen van dynamische tariefstructuren. Deze technische vooruitgang toonde de voortdurende inzet van de sector voor innovatie en waardecreatie aan, wat de interesse van investeerders verder aanwakkerde.
Daarentegen bleef de sector voor kunstmatige intelligentie (AI)-tokens achter, met een daling van 4% op de dag na indrukwekkende winsten de voorgaande maand. Deze terugval leek deel uit te maken van een sectorale rotatie, waarbij kapitaal werd verschoven van recent overbought AI-projecten naar degenen die eerder tijdens de marktcorrectie oversold waren. Echter, deze terugval was niet uniform voor alle AI-tokens. Internet Computer Protocol (ICP) bijvoorbeeld trotseerde de trend met een opmerkelijke stijging van 14,6%, terwijl andere AI-tokens zoals IP en TAO neerwaartse druk ondervonden.
Sectorweerbaarheid na de crash: AI & Subnet-tokens blinken uit
Bijna een maand is verstreken sinds de dramatische cryptomarktcrash van 10 oktober, die ongeveer $390 miljard aan totale marktkapitalisatie heeft weggevaagd. Dergelijke correcties laten vaak littekens achter, maar ze benadrukken ook sectoren en tokens met uitzonderlijke veerkracht — vaak de beste plekken om de volgende golf van krachten tijdens een herstel te vinden.
De AI-sector heeft zichzelf consequent bewezen als een van de sterksten. Sinds de verkoop in oktober blijft de AI-index 7,3% hoger, wat een opmerkelijke relatieve kracht aantoont. Specifieke tokens droegen zwaar bij aan deze winsten, met ICP die met een verbluffende 31,8% steeg en Virtuals (VIRTUALS) die met 18,5% steeg. Opmerkelijk is dat TAO, dat nu bijna een derde van de AI-index uitmaakt, 10,8% sprong in de maand na de correctie. De voortdurende kracht van de sector suggereert een blijvende interesse van investeerders in de kruising van blockchain-technologie en kunstmatige intelligentie — een verhaal dat aantrekkelijk blijft te midden van technologische innovatie in verschillende industrieën.
Bij verder onderzoek naar de top 500 cryptocurrencies op basis van marktkapitalisatie, komen subnet-tokens naar voren als een zeldzaam soort die boven hun pre-crash niveaus handelt. Tokens zoals Chutes (SN-64), Ridges (SN-62), Lium.io (SN-51) en Targon (SN-4), die behoren tot de grootste Bittensor subnets, hebben hun pre-crash waarderingen allemaal gehandhaafd — of overtroffen. Deze stijgingen worden verder gevalideerd door stijgende vraag en staking-activiteit. De hoeveelheid van Bittensor’s TAO die in het Alpha subnet is ingezet, blijft stijgen, wat wijst op een robuuste belangstelling voor dergelijke nieuwe netwerkarchitecturen.
Dit enthousiasme wordt weerspiegeld in de groeiende kloof in stake tussen Alpha en Root subnets, die is gegroeid van 13,2% in juli naar momenteel 21,1%. De toenemende verfijning van de tokenomics van subnets en het toenemende gebruik in de echte wereld onderstrepen een echte bruikbaarheid die verder gaat dan kortetermijnspeculatie. Ondanks hun lage initiële aanbod en inflatoire vroege stadia, beginnen verschillende subnets echte inkomsten te genereren. Bijvoorbeeld, Targon, Lium en Chutes worden gezamenlijk geschat om $20 miljoen aan jaarlijkse terugkerende inkomsten te produceren — een indrukwekkende prestatie voor opkomende protocollen.
Met de op handen zijnde halvering van TAO gepland voor december, recente veranderingen in emmisiestructuren, en een opeenvolging van potentiële katalysators vooruit, bevindt het Bittensor-ecosysteem zich in een sterke strategische positie. Terwijl nieuw kapitaal op zoek gaat naar veerkrachtige activa wanneer het sentiment herstelt, kunnen zowel subnets als AI-tokens brandpunten worden voor op groei gerichte investeerders.
Spotlight op bestuur: Het debat rond het HIP-5 voorstel van Hyperliquid
Voorbij prijsdynamiek is protocolbeheer scherp in de schijnwerpers gekomen — met name met betrekking tot Hyperliquid’s HIP-5: Staker-Governed Assistance Fund 2 voorstel. Ontwikkeld door communityleden, streeft HIP-5 ernaar om een klein maar significant deel (beginnend bij 1%, oplopend tot 5%) van Hyperliquid’s transactie vergoedingen toe te wijzen aan terugkopen van ondergewaardeerde “Strict List” tokens zoals PURR en HFUN. Het plan zou worden beheerd via realtime, door stakers gedreven stemmingen, met fondsen die worden verdeeld via een doorlopende tijdgewogen gemiddelde prijs (TWAP) uitvoering.
Onder HIP-5 zou de vergoeding zich ophopen in USD Coin (USDC) binnen het Assistance Fund 2 (AF-2). HYPE-stakers zouden periodiek stemgewichten toekennen, die bepalen welke tokens terugkopen ontvangen. Strict List tokens zouden profiteren, maar Liquid Staking Derivatives (LSDs) zouden worden uitgesloten tenzij ze transparante, houder-niveau beloningsuitkeringen implementeren. Bij de huidige run rates (ca. $91 miljoen aan maandelijkse Hyperliquid fees), zou een toewijzing van 5% zich vertalen in $55 miljoen jaarlijks dat wordt gericht op gerichte terugkopen, terwijl de overgrote meerderheid (94%) van de totale protocolinkomsten wordt behouden voor kernactiviteiten.
Het voorstel presenteert een reeks argumenten zowel voor als tegen de aanneming ervan. Enerzijds beweren voorstanders dat het herleiden van een deel van de inkomsten het “opstarten van ecosysteemprojecten” kan stimuleren door betrouwbare koopdruk te bieden voor teams die deelnemen aan Hypercore staking. Dit zou zowel bestaande als nieuwe projecten kunnen stimuleren om dieper deel te nemen aan het Hyperliquid-ecosysteem, wat uiteindelijk meer levendige community en ontwikkelingsactiviteit zou bevorderen.
Critici daarentegen argumenteren dat het voorstel het risico loopt om projecten van lagere kwaliteit aan te trekken, voortijdige tokenlanceringen te forceren, en onevenredige voordelen te bieden aan vroege investeerders en insiders boven echte protocol bijdragers. Met name waarschuwen sommigen dat zulke mechanismen vaak neer komen op kortetermijn prijsmanipulatie zonder blijvende netwerk effecten te bevorderen of echte innovatie te stimuleren. Verder is er bezorgdheid dat het afleiden van inkomsten naar terugkopen de unieke waardepropositie van HYPE als een deflatoir actief dat rendementen puur uit exchange-activiteit verdient, kan ondermijnen — een zeldzame onderscheiding in een industrie geplaagd door gecompliceerde tokenomics en eindeloze stimuleringsprogramma’s.
Een nadere blik op de argumenten voor en tegen HIP-5
Opstarten van ecosysteemprojecten
Ondersteuners van HIP-5 suggereren dat op terugkoop gerichte vraag nieuw leven kan inblazen in bestaande en opkomende projecten op Hypercore, door krachtige prikkels te bieden voor teams om HYPE te staken of staker-gemeenschappen aan te trekken. In de context van huidige lage marktkapitalisaties — met tokens zoals PURR en HFUN geschat op respectievelijk ongeveer $65 miljoen en $35 miljoen — kan een jaarlijkse terugkoopinjectie van $55 miljoen transformerend zijn. Critici zijn echter van mening dat het kunstmatig stimuleren van tokenprijzen zelden tot duurzame innovatie of gebruikersadoptie leidt. Het forceren van projecten om tokens voortijdig te lanceren, kan de algehele projectkwaliteit verwateren en verkeerd afgestemde prikkels creëren.
Verhogen van HYPE veerkracht
Een ander argument ten gunste is het idee dat het diversifiëren van waardeaccumulating buiten pure exchange-inkomsten de veerkracht van het netwerk kan vergroten. Het voorstel trekt parallellen met andere DeFi-protocollen die “omkoping” of stemprikkels gebruiken, en suggereert dat dit een concurrerend mechanisme kan worden in de hele sector. Toch wordt deze narratief met scepsis ontvangen: zulke strategieën kunnen voornamelijk projectinsiders bevoordelen en problemen van averechtse selectie creëren, aangezien opportunistische teams die agressief op zoek zijn naar terugkopen mogelijk niet altijd in lijn zijn met duurzame protocolgroei.
Behoud van concurrentievermogen
De ontwerpers van HIP-5 wijzen erop dat een 5% omleiding van vergoedingen relatief klein is vergeleken met het totale kapitaal dat door Hyperliquid stroomt, wat impliceert dat de impact op de macro-prijscijfers van HYPE minimaal is. Opponenten contrasteren echter dat zelfs bescheiden veranderingen de unieke status van HYPE als een “ongerept actief” met een eenvoudige, aantrekkelijke waardepropositie kunnen ondermijnen — alle inkomsten worden gebruikt om HYPE te kopen en te verbranden, een systeem dat gemakkelijk te begrijpen is voor zowel nieuwe als ervaren crypto-gebruikers. Het introduceren van complexiteit kan het verhaal vertroebelen en waarde vastlegging compliceren in een drukke markt vol met verwarrende modellen en ondoorzichtige governance.
De weg vooruit: Veerkracht en vernieuwing
Naarmate de cryptocurrency- en risicovolle activamarkten herstellen van een steile correctie in oktober, ontstaat er nieuw leiderschap, zowel in prijs als in bruikbaarheid. De AI- en subnetsectoren tonen opmerkelijke veerkracht, trekken hernieuwde investeerdersinteresse en staking-activiteit aan. De bestuursdebatten rond voorstellen zoals HIP-5 benadrukken de altijd aanwezige spanning tussen het bevorderen van innovatie en het behouden van kernwaarden van protocollen. Of de trend van kapitaalrotatie naar oversold sectoren, inkomen genererende subnets en nieuwe bestuursmodellen een duurzame transformatie inluidt of een nieuw hoofdstuk blijkt te zijn in de cyclische evolutie van crypto, blijft nog te bezien. Echter, één ding is duidelijk: naarmate beleid zich ontwikkelt en de marktstructuur zich aanpast, zal de zoektocht naar duurzame waarde en echte bruikbaarheid blijven bepalen wie de crypto-leiders van morgen zijn.
