GENIUS-wet Versterkt de Dominantie van de VS Dollar via Stablecoins: Inzichten van BlackRock

Stablecoins Klaar om Dominantie van Amerikaanse Dollar te Versterken met Behulpzame Regelgeving

Volgens een recente analyse door BlackRock, de wereldleider in vermogensbeheer, hebben stablecoins – digitale valuta’s gekoppeld aan stabiele activa, voornamelijk USD – het potentieel om de dominantie van de Amerikaanse dollar te ondersteunen. Het rapport suggereert dat dit vooral te danken is aan nieuwe wetgeving die van kracht wordt, gesymboliseerd door de GENIUS Act in de VS.

De GENIUS Act en Stablecoins

De genaamde GENIUS Act is een opmerkelijk stablecoin-statuut dat recentelijk is ingevoerd in de VS, dat volgens BlackRock de rol van stablecoins als betaalmiddelen versterkt. De nadruk van de wet ligt op het behandelen van stablecoins als betalingsinstrumenten en niet als investeringsmechanismen. Deze houding verandert het landschap voor stablecoins die rente opleveren, waarbij de uitgifte wordt beperkt tot federaal gereguleerde banken, enkele bekende niet-banken en door de staat gecontroleerde bedrijven. Kort gezegd, stelde BlackRock’s rapport voor dat de Genius Act mogelijk de dollardominantie zou kunnen afdwingen door het vormen van een getokeniseerd Amerikaans dollar-gebaseerd ecosysteem, gewijd aan internationale transacties. Deze mening sluit aan bij die van branche-experts, evenals enkele Amerikaanse wetgevers die de verdiensten van de wet overwogen.

Stablecoins in Opkomende Markten

Wat betreft opkomende markten, kan de implementatie van dit systeem de toegang tot de Amerikaanse dollar aanzienlijk vereenvoudigen, vooral in economieën waar lokale valuta’s zeer volatiel zijn. Er kunnen echter beperkingen zijn in ontwikkelde economieën vanwege het verbod op rentebetalingen. De reden hiervoor is om te voorkomen dat er een laagdrempelige concurrent ontstaat die kan concurreren met bankdeposito’s en daarmee mogelijk traditionele leenpraktijken schaadt.

Groei en Dominantie in de Cryptomarkt

Stablecoins hebben enorme groei getoond in de cryptomarkt met een totale kapitalisatie van meer dan $260 miljard in het jaar 2025, een enorme sprong van minder dan $10 miljard vijf jaar geleden in 2020. Deze astronomische toename is ongeveer 7% van de totale cryptomarkt, volgens BlackRock’s wekelijkse marktcommentaar. Wat betreft totale marktkapitalisatie, staan stablecoins momenteel op een geschatte $266 miljard, volgens gegevens van DeFiLlama. Tether’s USDT blijft de dominante kracht in de stablecoin-markt met een marktkapitalisatie van $164 miljard, wat ongeveer 62% van het totaal is.

Impact op Treasury-opbrengsten en De Toekomst van Stablecoins

Het rapport van BlackRock wijst erop dat de stijgende vraag naar stablecoins waarschijnlijk de kortlopende Treasury-opbrengsten niet zal veranderen, aangezien het merendeel van de USD stablecoin-uitgevers Amerikaanse Treasuries als onderdeel van hun portefeuille houden. Het rapport vermeldt dat Tether en Circle, twee van de toonaangevende stablecoin-uitgevers, minstens $120 miljard in Treasury bills hebben, wat slechts ongeveer 2% is van het $6 biljoen totaal. Vooruitkijkend, identificeert BlackRock stablecoins onder vijf mega krachten die investeringsrendementen aansturen. Dit zijn meer uitgesproken, structurele veranderingen die de manier waarop we investeren beïnvloeden, zowel in het huidige moment als ver in de toekomst. Het bedrijf is optimistisch dat de nieuwe regelgeving, samen met overheidssteun voor digitale activa, tot een groter gebruik zal leiden. Het is ook vermeldenswaard dat BlackRock een zekere mate van onzekerheid uitspreekt over hoe stablecoins precies zullen concurreren met andere digitale activa, aangezien ze zo’n klein percentage van het bredere cryptouniversum vertegenwoordigen.

Andere Visies en De Toekomst

Interessant is dat het rapport van BlackRock openbaar werd gemaakt op dezelfde dag dat Bitwise, een digitale valuta vermogensbeheerder, verklaarde dat het verloop van stablecoin paraboolvormig is. Sygnum, een digitale valuta bank, deelt in een recent gepubliceerd rapport een vergelijkbare visie dat stablecoins de wereldwijde positie van de Amerikaanse dollar kunnen versterken in het licht van toenemende uitdagingen. Samenvattend, hoewel algemeen wordt erkend dat de dollar de spil is van de mondiale markten, wordt ook geloofd dat het uitdagingen kan ondervinden voor zijn langdurige dominantie. Als reactie op die dreigende uitdagingen, lijkt de Amerikaanse overheid strategisch te vertrouwen op stablecoins om de mogelijke afname van het dollargebruik tegen te gaan, vooral door dollar-gekoppelde digitale betalingen toegankelijker te maken voor opkomende markten.