I løpet av det siste året har prediksjonsmarkeder og desentralisert finans (DeFi) gått gjennom en bemerkelsesverdig transformasjon og vekst. Markedsvolumene har nådd historiske høyder, med milliardinnhentinger og nye aktører som intensiverer konkurransen innen både prediksjonsmarkedsplattformer og innovative DeFi-protokoller. Etter hvert som den digitale aktivasektoren modnes, oppstår det sentrale trender og muligheter for både investorer og brukere. Denne artikkelen gir en grundig analyse av de siste utviklingene i prediksjonsmarkedene, med fokus på økt handelsaktivitet, nye plattformer som forstyrrer landskapet, og utviklingen av DeFi-produkter som Neutrl som demokratiserer tilgangen til avanserte avkastningsmuligheter som tradisjonelt har vært forbeholdt institusjonelle aktører.
Prediksjonsmarkeder går inn i en ny vekstfase
I løpet av de siste månedene har prediksjonsmarkeder raskt gått fra nisjeplattformer til et omfattende økosystem som tiltrekker seg rekordstor deltakelse og investering. Disse markedene, som lar brukere satse på utfall innen politikk, sport, kryptohendelser og aktuelle saker, har blitt en sentral arena for både spekulanter og de som ønsker å sikre seg mot reelle risikoer.
Rekordstore kapitalinnhentinger fyrer opp konkurransen
Momentet i prediksjonsmarkedene kommer tydeligst frem gjennom de siste finansieringsprestasjonene og voksende plattformvurderinger. Spesielt utmerket Kalshi seg gjennom en kolossal innhenting på 1 milliard dollar, noe som umiddelbart økte deres verdi til 11 milliarder dollar. Ikke langt etter investerte morselskapet til New York Stock Exchange (NYSE) 2 milliarder dollar i Polymarket, som nå vurderer ytterligere kapitalinnhentinger til en verdi mellom 12 og 15 milliarder dollar. Slike svimlende tall viser investorers forventninger om eksponentiell vekst, støttet av økende engasjement fra brukere og forventning om at prediktiv handel med hendelser blir allment akseptert.
Denne pengeflyten legger til rette for hard konkurranse mellom både nye initiativer og etablerte plattformer. «Kappløpet» om investeringer forventes å føre til raske produktforbedringer, bedre likviditet, utvidede markedsmuligheter, og potensielt reguleringsendringer når prediksjonsmarkeder blir for store til å bli ignorert av politiske beslutningstagere. Med store støttespillere og institusjonell kapital på plass, ligger sektoren an til rask modning, noe som sannsynligvis vil endre hvordan enkeltpersoner og organisasjoner forholder seg til fremtidige hendelser gjennom markeder.
Økning i markedsvolum drevet av insentiver
Ukentlige handelsvolumer i prediksjonsmarkeder har nådd nye høyder, og overstiger 3,68 milliarder dollar—en økning på mer enn 2,4 ganger volumet registrert under fjorårets svært etterlengtede valgsesong. Hoveddrivkraften bak denne økningen er fremveksten av nye plattformer, særlig Opinion Labs, som raskt har kapret en betydelig markedsandel.
Støttet av anerkjente investorer som YZi Labs, står Opinion Labs alene for nesten en tredjedel av den totale handelsvolumet på de største prediksjonsmarkedsplattformene. Et av deres mest fremtredende markeder, «Vil Satoshi flytte noen Bitcoin i 2025?», har generert 1,28 milliarder dollar i handelsvolum og står for 32% av plattformens totale aktivitet. Likevel viser analyser at mye av denne eksplosive aktiviteten skyldes insentivordninger og «poengprogrammer» som belønner brukeraktivitet, mer enn organisk markedsinteresse.
Denne dynamikken vises gjennom den relativt lave andelen åpen interesse (14%) hos Opinion Labs sammenlignet med deres andel av omsatt volum. Denne markante forskjellen antyder at mange deltakere jakter på kortsiktige insentiver og fremtidige token-airdrops, snarere enn å faktisk handle på hendelsesutfall eller uttrykke informerte markedsvurderinger. Selv om farming-aktivitet gir likviditet og eksponering, blir den viktigste utfordringen for plattformene å opprettholde engasjement når insentivene avtar og å tiltrekke seg langsiktige likviditetsleverandører og brukere med ekte interesse for hendelsesforutsigelse.
Markedssegmentering: Sport tar førersetet
En nærmere titt på plattformspesifikke handelsmønstre avslører endrede brukerpreferanser og fremvoksende markedskategorier. På Polymarket er aktiviteten relativt jevnt fordelt mellom sport (38%), krypto (28%) og politikk (17%). Denne balansen indikerer økt interesse for ulike typer virkelige hendelser etter hvert som prediksjonsmarkeder får økt legitimitet.
Til sammenligning er Kalshi sine handelsvolumer overveldende konsentrert i sportsmarkeder, som utgjorde mer enn 85% av deres ukentlige omsetning. Denne dominerende andelen viser den økende appetitten etter regulert, onchain betting på sport og relaterte derivater. Det blir stadig tydeligere at sportsveddemål—støttet av etterspørsel og enkeltheten i prisfastsettelse—driver veksten i prediksjonsmarkeder til nye høyder.
Fremveksten av AI og kvantitative prediksjonsstrategier
Etter hvert som prediksjonsmarkeder utvikler seg, utvikler innovative protokoller avanserte strategier for å generere alfa og utnytte markedseffektivitet. Ett eksempel er Sire, en protokoll som opererer som et onchain sportsbetting hedgefond. Sire skiller seg ut ved å benytte Score Subnets AI-modeller, som analyserer levende spillopptak for å trekke ut prediktiv innsikt, noe som gir høyere gevinstgrad og avkastning.
I løpet av den siste måneden har Sires AI-drevne kvantitative agent gjennomført handler for over 267 700 dollar på en 500 000 dollar stor portefølje, med en imponerende gevinstgrad på 58% og ukentlig avkastning nær 10% av omsatt volum. Disse resultatene antyder at kombinasjonen av maskinlæring, sportsdata og DeFi-basert onchain gjennomføring kan låse opp betydelig alfa, som tidligere var forbeholdt institusjonelle aktører med avansert kompetanse.
Fremtidsperspektiver: Konsolidering eller nisjer?
Den fremtidige strukturen for prediksjonsmarkeder er fortsatt usikker. Etter hvert som store tradisjonelle og kryptonative aktører entrer feltet, inkludert kommende prosjekter fra store sportsbetting-merker, kan bransjen bevege seg mot konsolidering rundt noen få dominerende plattformer. Alternativt kan det raskt voksende mangfoldet av markeder—fra sport og politikk til krypto og nisjetemaer—gi rom for at flere plattformer blomstrer ved å betjene spesialiserte brukersegmenter. Uansett vil det pågående kappløpet innen kapital, teknologi og brukerinsentiver forme fremtiden til denne eksplosive sektoren.
Neutrl: Tar Wall Street-strategier for avkastning til DeFi
Midt i den ville veksten og harde konkurransen i prediksjonsmarkedene, flytter også innovative DeFi-protokoller grensene for hva som er mulig for brukere som søker avkastning. Blant de mest lovende nye aktørene er Neutrl, et produkt som gjør noen av de mest lukrative—og tradisjonelt utilgjengelige—avkastningsstrategiene tilgjengelig for vanlige innskytere.
Kjernen i Neutrl er NUSD, en syntetisk dollar som genererer avkastning fra en kombinasjon av over-the-counter (OTC) arbitrasje, ineffektivitet i finansieringsrater og markedsnøytrale tradingstrategier. Tradisjonelt har slike avkastningsmuligheter vært forbeholdt kapitalsterke OTC-handelsbord, med krav om eksperthåndtering og dype bransjekontakter. Neutrl demokratiserer disse strategiene ved å samle dem i en tilgjengelig, transparent protokoll.
Neutrls fler-delte avkastningsmotor forklart
Neutrls hvelv benytter en flerlaget strategi med brukernes innskudd. Omtrent 20% allokeres til sikrede OTC-posisjoner—hvor Neutrl kjøper rabatterte låste tokens fra tidlige investorer, prosjektteam eller stiftelser som trenger likviditet. Disse låste tokenene handles ofte til priser langt under markedsverdi, spesielt i bjørnemarkeder. Neutrl sikrer deretter denne eksponeringen i evige framtidsmarkeder og henter inn forskjellen mellom rabattert kjøpspris og markedspris. Ifølge plattformen kan rabattene noen ganger overstige 50%, spesielt når innehavere av låste tokens er under press for å frigjøre likviditet.
Denne tilnærmingen utnytter det økte tilbudet av krypto-tokens i markedet, spesielt under nedgangsperioder. Når team og tidlige investorer skynder seg å selge sine ikke-vestede eller låste posisjoner, fungerer Neutrl som en likviditetsbro, trekker ut risikopremie og øker avkastningen for innskytere—særlig i perioder med høy volatilitet.
Størstedelen av Neutrls portefølje—omtrent 60%—brukes i delta-nøytrale strategier inspirert av protokoller som Ethena. Dette innebærer å holde den underliggende kryptovalutaen samtidig som man shorter evige future-kontrakter, slik at man mottar finansieringsbetalinger og utnytter avvik i spreaden mellom spot- og future-prisene. Resten av porteføljen holdes i likvide reserver som USDC, USDT og USDe, noe som gir likviditet for uttak og beskyttelse mot volatilitet.
Prestasjonshøydepunkter og plattformvekst
Basert på resultater fra den første perioden, genererte Neutrl en effektiv årlig avkastning på 16,58%, klart over konkurrerende protokoller, som rapporterte avkastning nærmere 5%. Den overlegne avkastningen tilskrives hovedsakelig OTC-arbitrasje, hvor dagens urealiserte årlige renter når så høyt som 42% på allokert kapital. Denne unike blandingen av onchain- og offchain-likviditet, sikret med evige futures, viser seg spesielt motstandsdyktig i utfordrende markedsmiljø der tradisjonell DeFi-avkastning ofte presses sammen.
Neutrls sterke tidlige vekst vitner om oppdemmet etterspørsel etter innovative rentebærende produkter. Etter lanseringen på Plasma-nettverket i oktober, ble det innledende innskuddsloftet på 50 millioner dollar nådd på 20 minutter, og ble raskt økt til 75 millioner dollar. Per midten av november hadde totale innskudd passert 125 millioner dollar, drevet av insentiver som XPL-tokens, Neutrl Points og UpShift Points. Forventede integrasjoner med protokoller som Pendle kan bidra til enda høyere totalverdi (TVL) etter hvert som brukerne utnytter spekulative og avkastningsøkende muligheter.
Risiko og utsikter for skalering
Neutrls suksess bygger på et team med dyp erfaring fra både tradisjonell og desentralisert finans, samt strategisk støtte fra STIX—en av bransjens største OTC-desk. Dette partnerskapet gir trolig Neutrl privilegert tilgang til låste token-transaksjoner, en avgjørende konkurransefordel.
Likevel finnes det risikoer. Den største er håndteringen av evigvarende short-posisjoner som brukes for å sikre tokeneksponering: raske markedsbevegelser eller auto-deleverage-hendelser i futuresmarkedene kan utsette Neutrl for prissjokk hvis sikringene blir tvangsavviklet, og plattformen blir sittende igjen med ubeskyttet long-eksponering. I tillegg, selv om strategien er svært effektiv i dagens skala, gjenstår det å se om avkastningen er bærekraftig etter hvert som TVL vokser og arbitrasje-mulighetene minker grunnet økt konkurranse.
Til tross for disse forbeholdene, demonstrerer Neutrl nye grenser for DeFi—med muligheten for å gi vanlige brukere tilgang til alfa-kilder som tidligere var forbeholdt industrinsidere. Deres suksess og ekspansjon kan indikere en kommende bølge av innovative, risikostyrte avkastningsprodukter i DeFi-rommet.
Konklusjon: En transformerende æra for kryptomarkedsinfrastruktur
Koblingen mellom eksplosiv vekst i prediksjonsmarkeder og banebrytende DeFi-protokoller driver frem en ny epoke med muligheter i den digitale aktivabransjen. Med milliarder av dollar i institusjonell kapital, enestående brukerengasjement og kontinuerlig innovasjon i markedsstruktur og insentivdesign, ligger det an til at det kommende året vil bli avgjørende for begge sektorer. Etter hvert som prediksjonsmarkeder får mainstream-oppmerksomhet og protokoller som Neutrl åpner nye nivåer av avkastning for vanlige investorer, utvikler landskapet for kryptofinansiering seg raskt—et landskap der tilpasningsevne, strategisk innsikt og smart risikostyring vil avgjøre morgendagens vinnere.
