Рост Стейблкоинов: Выигрышный Сценарий для Соединенных Штатов и Развивающихся Стран
Использование стейблкоинов резко возросло после того, как президент США Дональд Трамп подписал Акт GENIUS в начале этого года. Это событие, казалось, побудило европейские банки к действиям, толкая их углубиться в область своих блокчейн-коллег, создавая свою собственную версию стейблкоинов.
Давно завидуя широкому влиянию и прочности доллара США как экономического столпа, они с ожиданием наблюдали всплеск долларовых стейблкоинов, выпущенных частными компаниями. Для Соединенных Штатов этот бум стейблкоинов предлагает возможность укрепить доминирование своей валюты на глобальном уровне, одновременно способствуя более широкому доступу к финансовым ресурсам в развивающихся странах.
Каковы Преимущества Цифровых Долларов?
Эти цифровые версии доллара США предлагают множество преимуществ, особенно для малых компаний, которые сталкиваются с трудностями традиционных банковских процедур. Например, они могут снизить комиссии и сократить циклы расчетов. Оба аспекта представляют новую возможность противодействовать местной инфляции, кроме того расширяя доступность торговых и финансовых платформ.
С увеличением рыночной капитализации стейблкоинов и превышением транзакций на внушительные $265 миллиардов, они в первую очередь опираются на доллар. Учитывая, что каждый долларовый стейблкоин требует поддержки в виде безопасных активов для левериджа, эмитенты стейблкоинов должны удерживать обширные резервы долларов США и казначейских облигаций. Это изменение в структуре владения казначейскими обязательствами от банковских вкладов предлагает расширенный потенциал для коммерции.
Что Сказали Эксперты?
Как отметил губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер, чем больше использование стейблкоинов, тем выше спрос на доллары и долговые обязательства США, что, в свою очередь, укрепляет доллар как резервную валюту. Аналогично, секретарь Скотт Бессент признал способность стейблкоинов поддерживать мировое доминирование доллара США.
Стейблкоины и Развивающиеся Страны
Во многих развивающихся странах местные валюты подвержены нестабильным колебаниям, сталкиваясь с высокой инфляцией и ненадежными банковскими системами. Люди часто обращаются к доллару США как к решению, феномен, известный как ‘долларизация’. Ранее, чтобы получить доллары, необходимо было иметь дело с наличностью или дорогими банковскими переводами. Однако стейблкоины меняют правила игры, делая доллары легко доступными любому, у кого есть мобильный телефон. Это привело к драматическим последствиям для финансовой инклюзии.
Несмотря на то что около 1,4 млрд взрослых во всем мире не имеют банковского счета, стейблкоины позволяют пользователям накапливать сбережения в стабильной валюте и осуществлять глобальные транзакции без необходимости в нем. Это обходит традиционные препятствия, такие как проверка личности или необходимость физического доступа к банковскому отделению. Например, в странах Африки к югу от Сахары, в условиях нестабильности валюты, долларовые стейблкоины стали неотъемлемой частью платежей, сбережений и торговли.
Стейблкоины Способствуют Торговле и Противодействуют Влиянию Китая
Стейблкоины не только помогают развивающимся странам противостоять влиянию крупных игроков, таких как Китай, предлагающих кредиты на нереальных условиях, но и обладают потенциалом токенизировать суверенный долг. Несколько правительств, от Кении до Бразилии, рассматривают возможность использования токенизованных облигаций и казначейских обязательств, которые легко можно приобрести и торговать в цифровом виде. В результате многие считают, что принятие цифровых долларов может привести к более демократичной и устойчивой глобальной финансовой системе.
Ограниченный Успех Цифровых Валют Центральных Банков
Несмотря на то, что десятки центральных банков разрабатывают цифровые валюты центральных банков (CBDC) как контролируемые государством альтернативы частным стейблкоинам, их успех остается ограниченным. Данные показывают, что стейблкоины получают большее распространение благодаря удовлетворению реальных потребностей пользователей, противодействуя нисходящей тенденции, которая обычно следует, когда центральные банкиры продвигают планы по внедрению CBDC. Исследования также показали, что принятие CBDC не влияет на макроэкономические показатели, такие как ВВП на душу населения или инфляция, но может иметь негативные последствия для финансового благополучия.
Заключение
В заключение, поощрение развивающихся стран использовать долларовые стейблкоины предоставляет как Соединенным Штатам инструмент для расширения влияния доллара, так и развивающимся странам больший доступ к стабильной валюте, новым инвестиционным путям, снижению транзакционных издержек и возможным путям выхода из неудобных кредиторов.
Полностью приняв долларовые стейблкоины, Америка может помочь стимулировать рост в развивающихся экономиках, одновременно укрепляя свою собственную экономическую мощь, сделав шаг вперед в борьбе за сердца, умы и кошельки людей по всему миру через власть стабильной валюты.
Эта статья написана Христосом А. Макридисом, доцентом исследователем В университете штата Аризона и приглашённым сотрудником в Фонде Наследия. Обратите внимание, что данная статья предоставляет общую информацию и не должна считаться юридической или инвестиционной консультацией.
