Tingkah Laku Pasaran Luar Biasa Menyebabkan Spekulasi Mengenai Kejatuhan Mendadak Bitcoin
Terdapat volum dagangan yang luar biasa tinggi dalam ETF Bitcoin BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), di tengah-tengah kejatuhan mendadak harga Bitcoin minggu ini. Pemerhati pasaran menunjuk kepada satu atau lebih dana lindung nilai yang berpangkalan di Hong Kong sebagai kemungkinan teras kepada situasi ini, menolak idea tekanan jualan daripada pedagang mata wang kripto biasa sebagai punca.
Rekod Dagangan Dan Aktiviti Opsyen Dalam IBIT
COO dan CIO DeFi Development Corp, Parker White, telah mengemukakan satu teori yang memperincikan rekod dagangan dan aktiviti opsyen dalam IBIT. Dalam minggu lalu, harga Bitcoin (BTC) telah menurun secara mendadak sebanyak 16% dan jatuh serendah $62,000 pada hari Khamis sebelum melonjak semula ke sekitar $70,400 pada hari Jumaat, berdasarkan data CoinGecko.
Dari segi volum dagangan, hari Khamis mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa untuk IBIT, dengan jumlah dagangan harian kira-kira $10.7 bilion. Namun begitu, walaupun dengan volum yang sangat besar, terdapat hanya $175 juta aliran keluar bersih, menurut penemuan daripada SoSoValue.
Pemerhatian Menunjukkan Pedagang Bukan Dari Komuniti Kripto Asal
Beberapa petunjuk menunjukkan bahawa tekanan jualan tidak berpunca daripada pedagang kripto biasa. Tanda-tanda ini termasuk sedikit sahaja pembubaran di bursa pertukaran mata wang kripto berpusat dan pergerakan harga yang unik bagi Bitcoin dan Solana (SOL). Terdapat elemen yang menunjukkan isu utama berpunca daripada pemegang besar IBIT dengan White memberi petunjuk bahawa sebuah dana lindung nilai terlibat dengan opsyen IBIT.
Beberapa pemfailan awam mendedahkan bahawa sesetengah dana memiliki bahagian yang sangat besar, dan kadangkala hampir semua, aset mereka diperuntukkan kepada IBIT. Banyak dana yang memberi tumpuan kepada IBIT ini berpusat di Hong Kong dan biasanya tidak berdagang kripto—yang mungkin menjelaskan kekurangan tanda amaran yang diperhatikan sebelum jualan besar-besaran berlaku. Selain itu, White menyedari aktiviti ketara dalam $DFDV, sebuah dana yang dikaitkan dengan DeFi Development Corp, yang menyaksikan kejatuhan satu hari terbesar, disertai dengan penurunan ketara dalam nilai aset bersihnya.
Dana Lindung Nilai Berpangkalan di Hong Kong
White menyebut tentang pengenalannya dengan beberapa dana lindung nilai yang berpusat di Hong Kong yang memegang $DFDV, dan bagaimana ia tetap stabil semasa penurunan harga sehingga hari berkenaan. Ini membuatkannya percaya bahawa adalah tidak mungkin dana yang menguruskan kedudukan IBIT yang besar menggunakan struktur entiti tunggal hanya mengendalikan satu kenderaan pelaburan.
Walaupun dia sangat mengesyaki dan terdapat beberapa bukti tidak langsung, White mengakui bahawa senario ini tidak disahkan 100%, tetapi ia sangat munasabah. Dia bukan satu-satunya yang mempunyai pandangan ini, kerana pakar lain turut menyuarakan sentimen serupa yang menyatakan ciri-ciri pergerakan pasaran tidak menggambarkan jualan besar-besaran yang digerakkan oleh komuniti kripto biasa.
Pandangan Pemerhati Pasaran Lain
Pengasas bersama BitcoinNews.com, Rob Wallace bersetuju dengan pandangan White dengan menyatakan bahawa gabungan beberapa faktor menunjukkan lebih kepada jualan institusi berbanding panik runcit. Beliau turut menyorot peranan IBIT sebagai penghubung penting antara pasaran tradisional dan dagangan Bitcoin.
Bagaimanapun, White dan pedagang lain menegaskan bahawa bukti terbaik adalah pemfailan pengawalseliaan yang menunjukkan kedudukan IBIT yang besar telah susut sehingga kosong.
Pendapat Akhir
Teori yang dikemukakan menawarkan pandangan unik dan mendorong siasatan lanjut terhadap punca dinamik pasaran ini. Walaupun belum disahkan, ia merupakan penjelasan yang munasabah dan memberikan gambaran tentang apa yang mungkin benar-benar berlaku di sebalik tabir pasaran mata wang kripto yang tidak menentu. Tanpa mengira punca, peristiwa ini mengingatkan kita tentang sifat tidak menentu dalam perdagangan mata wang kripto dan kepentingan analisis pasaran yang menyeluruh.
