Un comportement de marché inhabituel suscite des spéculations autour de la forte chute du Bitcoin
Un volume d’échanges inhabituellement élevé a été observé sur l’ETF Bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), au cours de la chute soudaine du prix du Bitcoin cette semaine. Les observateurs du marché pointent vers un ou plusieurs fonds spéculatifs basés à Hong Kong comme étant au cœur de la situation, écartant l’idée que la pression vendeuse provienne des traders de cryptomonnaies habituels.
Activité record sur les échanges et les options de l’IBIT
Le COO et CIO de DeFi Development Corp, Parker White, a exposé une théorie détaillant une activité record sur les échanges et les options de l’IBIT. Au cours de la semaine passée, une baisse substantielle du prix du Bitcoin (BTC) a été enregistrée, chutant de 16 % pour atteindre jusqu’à 62 000 dollars jeudi avant de rebondir à environ 70 400 dollars vendredi, selon les données de CoinGecko.
En termes de volume d’échanges, jeudi a marqué un record historique pour l’IBIT, atteignant un volume quotidien d’environ 10,7 milliards de dollars. Cependant, malgré cet immense volume, seuls 175 millions de dollars de sorties nettes ont été enregistrés, d’après les données de SoSoValue.
Des observations pointant vers des traders non natifs de la crypto
Plusieurs indicateurs suggéraient que la pression vendeuse ne provenait pas des traders de crypto traditionnels. Ces signes incluaient peu de liquidations sur les plateformes centralisées et un mouvement de prix particulier sur Bitcoin et Solana (SOL). Certains éléments laissaient penser que le problème venait d’un important détenteur d’IBIT, White laissant entendre l’implication d’un fonds spéculatif utilisant des options sur IBIT.
Plusieurs documents publics révèlent que certains fonds détiennent une part très importante, voire quasi totale, de leurs actifs en IBIT. Beaucoup de ces fonds, principalement orientés IBIT, sont basés à Hong Kong et ne négocient généralement pas de crypto—ce qui pourrait expliquer l’absence de signaux d’alerte observés avant la grande vente. Par ailleurs, White a remarqué une activité significative sur le $DFDV, un fonds lié à DeFi Development Corp, qui a connu sa plus forte baisse journalière jamais enregistrée, accompagnée d’une chute brutale de sa valeur nette d’actifs.
Fonds spéculatifs basés à Hong Kong
White a évoqué sa connaissance de plusieurs fonds spéculatifs basés à Hong Kong détenant du $DFDV, soulignant que le fonds était resté stable durant le repli jusqu’à ce jour précis. Cela l’amène à penser qu’il serait improbable qu’un fonds gérant une position IBIT substantielle via une structure à entité unique n’opère qu’un seul véhicule.
Malgré ses fortes suspicions et certains indices indirects, White admet que le scénario n’est pas confirmé à 100 %, mais le juge très plausible. Il n’est pas le seul à avoir cette opinion, d’autres experts ayant également exprimé que les caractéristiques du mouvement du marché ne reflétaient pas une vente typique menée par la crypto.
Avis d’autres observateurs du marché
Le cofondateur de BitcoinNews.com, Rob Wallace, a rejoint White en affirmant que la combinaison des facteurs indiquait plutôt une vente institutionnelle qu’une panique retail. Il a également souligné le rôle d’IBIT comme un lien essentiel entre les marchés traditionnels et les échanges de Bitcoin.
Cependant, White et d’autres traders insistent sur le fait que la meilleure preuve résiderait dans des dépôts réglementaires montrant une position IBIT importante ramenée à zéro.
Dernières réflexions
La théorie avancée offre un éclairage unique et suscite de nouvelles investigations sur la cause de ces dynamiques de marché. Bien que non confirmée, elle propose une explication plausible et met en lumière ce qui pourrait réellement se passer dans les coulisses du marché des cryptomonnaies, souvent volatil. Quelle qu’en soit la cause, cet événement rappelle l’imprévisibilité inhérente au trading de crypto et l’importance d’une analyse de marché approfondie.
